文/新浪财经首席评论员 艾堂明[微博] 微信公众号：老艾侃股
四大证券报集体发文力挺IPO，但却没有扭住牛鼻子。每周发10只新股也可以，但能否也能退市5只老股呢？这样有进有出，形成优胜劣汰的良性循环，也就无需暂停了！
周一开门绿，今天的行情震荡颇为剧烈，以上证50、沪深300为代表的蓝筹指数再次冲高回落，又留下一根长长的上影线，小盘股也没有趁势而起，中证500、创业板指数跌幅都超过1%。
其实今天的行情已不是焦点了，四大证券报集体在头版发表的文章才是焦点，步调一致，齐声力挺IPO，我们从标题上就可以看出来了：《中国证券报：保持定力增强韧性 推进IPO市场化》、《上海证券报：常态化发行应有定力 动态平衡寻求改革更优解》、《证券时报：顶住压力 扭住依法监管牛鼻子不放松》、《证券日报：继续让IPO为大盘调整“背黑锅”已不合时宜》。
近期IPO节奏明显放缓，每周批准的数量从10家降到7家、4家，但上周又升到8家，四大证券在这个时候集体发文力挺IPO，又点燃了对于IPO应否暂停的巨大争议。
其实IPO应不应该暂停早就超出了这个话题本身，如果现在是牛市，谁会在乎你每周发几只新股呢？而在熊市中，大家都在亏钱，你还大量发新股，自然就成了众矢之的，IPO既是出气筒，也成为管理层是否呵护市场的一个标志了。
大家都把央行称为“央妈”，其实证监会才是股民的妈，股民受伤了，希望“证妈”拿出点行动安慰一下，是再正常不过的事了，可“证妈”拒绝安抚，希望通过讲道理来解决，这是没用的，哪个孩子是仅用讲道理就能停止哭泣的呢？
大道理其实很简单，根本不需要四大报来讲，IPO当然不是决定市场牛熊的关键，这是历史已经证明过的。但所谓的经济学家鼓吹IPO能降低市场估值的时候，这个经就已唱歪了。当这个市场到处是高估值的垃圾股，而你希望发行更多的垃圾股来降低估值，这个逻辑本身就是可笑的。唯一的方法就是退市，让垃圾股退出市场！
比如即将退市的新都酒店，在12个交易日里跌幅超过70%，至今也没有止跌的迹象。如果买垃圾股会面临血本无归的损失，谁还敢参与其中的炒作呢？但可惜的是每年发几百只新股，但退市的却寥寥无几。今年即将过半，也只有新都酒店一家退市，进出严重不对等，只能使垃圾股越来越多，估值越来越高！
我们不求发一只退一只，每周发10只新股也可以，但能否也能退市5只老股呢？这样有进有出，形成优胜劣汰的良性循环，那IPO就不会成为争议的话题，也就无需暂停了，这才是“扭住牛鼻子”的关键！
最近一年上证50涨幅接近30%，很多蓝筹股实现了翻倍，但利润增幅并没有跟上股价的涨幅，如果说这是价值投资的胜利，还不如说是资金抱团取暖的胜利。如果蓝筹也沦为炒作，那说明这个市场的本质并没有改变。
老艾为什么上周就提示注意6.20这个时间节点？因为这是MSCI宣布是否纳入A股的时间，这也是近期大举炒作蓝筹的一个重要原因。但从这两天的走势看，部分资金已经开始选择提前撤离了，虽然中长期不一定能改变蓝筹的上涨，但如果6.20真的成为利好兑现蓝筹回调的时间节点，恰好证明了蓝筹的上涨有炒作成分。
所以是不是价值投资并不重要，看资金往哪儿流才重要。如果IPO节奏不变，而且仍是只进不出，那资金仍会在蓝筹上抱团取暖，催升股价上涨，虽然验证了某些经济学家说的价值投资，但背后的真相却并非如此！
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(本文作者介绍：新浪财经首席评论员、资深投资人。)
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