文/新浪财经首席评论员 老艾[微博]
导语：尾盘股指期货跳水给周二行情蒙上一层阴影，本周是期指交割周，在多空交战的时候，普通股民最好还是保持观望看戏为宜。
今天市场扛住了管理层继续清理配资的利空，还一度站上4000点，连续第三天出现千股涨停的盛况，这无疑将大大增加人们对后市的信心。
但尾盘期指的走势却又给周二行情蒙上一层阴影，沪深300和上证50期指率先跳水，拖累中证500期指由涨停一度逼近翻绿。由于中证500期指是近期反弹的人气品种，而连续三天千股涨停又以创业板为代表的中小盘股领涨，今天期指的尾盘走势将有可能影响个股继续反弹。
因此现在又到了考验大家的时刻了，不过最重要的还是要分清中长期和短期走势区别。
就中长期而言，老艾认为牛市诞生的核心因素没有改变，那就是改革牛以及对经济复苏的预期。由于经济的基本面并没有改变，而引发本轮大跌的杠杆威胁也已基本解除，特别是场外配资，老的基本都平仓了，新的规模还不大，而管理层昨天又果断出手，防止死灰复燃。
可以预料的是，场外配资将在中国股市不复存在，而两融也将继续收紧。经过本轮大跌，管理层将对杠杆倍加警惕，没有了杠杆资金的助涨助跌，从中长期看，未来将有希望真正实现慢牛的走势。
而从短期看，连续三天千股涨停，短线已经积累了比较丰厚的获利盘，加上期指尾盘跳水，明天应该会终结千股涨停的盛况，并且不排除回调的可能。
由于本周是股指期货交割周，因此三大期指合约都开始移仓换月，7月合约投资者逐渐出场转战8月合约，今天尾盘大幅下跌应该是期指多头在盘后平仓出场。
经过本轮大跌后，市场对期指的走势变得格外敏感，不排除这几天会出现比较大的震荡，因此就操作而言，虽然中长期可以积极一些，但短期要保持一份谨慎，在多空交战的时候，普通股民最好还是保持观望为宜。(点击订阅《老艾牛股》得每日牛股)
(本文作者介绍：新浪财经首席评论员、资深投资人。)
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