牛市中机构们会封杀谁

　　文/新浪财经专栏作家 李德林

　　按常理说庄家都是在玩股票，将散户当成韭菜。现在，庄家对能借钱的券商那是真爱啊，死也要拉上机构垫背，机构们现在要开始杀戮了。面对疯狂的交易，也许，机构们会说，现在炒股都是国家大事了，莫瞎搞哈。

　　机构们现在开始杀戮了。

　　“兄弟，你知道现在庄家是在玩儿股票，还是在玩儿机构？”有一位机构的朋友突然问我这个问题，按常理说庄家都是在玩儿股票，将散户当成韭菜。现在，庄家对能借钱的券商那是真爱啊，死也要拉上机构垫背啊，机构们会怎么样封杀他们呢？

　　以前，庄家坐庄都是到处高息借钱，资金成本大概在15%上，然后进行对倒，把股价拉上去。典型者莫过于当年的德隆系，唐氏兄弟们每天干一件事，那就是到处找钱，而且还发动旗下的金融企业去找钱，钱一来就去拉升德隆系坐庄的股票。到最后，不少人一听德隆系都避而不见，庄家们只能不断地拉升股票，找机会套现。

　　现在有了融资融券业务，庄家再也不用担心钱的问题，券商那里有的是钱，他们没钱了会将收益权啥的打包成为信托等产品，再卖出去圈钱回来。庄家可以从券商那里大把套出利息，这样会便宜一半的钱，把10元的股票哗啦啦拉到50元，然后再抵押再套一笔钱过来，继续拉到百元。以前，炒房就是这么炒的吧。

　　跟庄家交朋友，真爱那都是瞎扯。赚钱了，大家哥俩好，赔钱了，反正跌停板上券商也跑不掉。国家需要股市支持经济改革，庄家却在利用国家战略，动辄将市盈率给搞过万倍。启源装备这家公司大家都听说过没，搞电工设备的，净利润下滑将近100%，可人家的动态市盈率超过8.2万倍。实在是太过分了。

　　现在机构有多少钱流入股市呢？融资盘已经超过1.8万亿。有投行高管说，市场的常态应该是6000-7000亿元。很多人说，根据海外经验，融资极限是总市值的5%，现在融资还有很大的空间，按照现在总市值计算，融资盘余额可以到2.5万亿。有券商感叹，那样风险太大了。

　　拿钱的人是不会替机构们考虑的，他们拿到钱压根儿就不是做价值，而是不断地去做交易，雪球就会越滚越大。比如2015年1月到3月，融资盘增加了3000亿元，更夸张的是一月到四月，融资盘一下子就增加了4000亿。证监会紧张啊，尤其是看到万倍市盈率的股票还在蹭蹭地上涨。2015年以来，证监会已经八道金牌警示风险，市场还是激情四溢啊。

　　股票太疯，券商受不了啊，他们开始动手了，最近以中信证券为首的一批券商下调了大批股票的折算率，比如以全通教育为首的那种股票，庄家彪悍，使劲把股价拉上去，你就以为能去融资？股价高没用，我不给你钱了。还有不少的股票，市盈率一窜上去，马上就下调折算率，以前可以70%抵押，现在只能50%，甚至更低了哈。

　　券商们到底会封杀谁呢？《德林社》专门从机构了解到，如果一只股票三个月涨幅达3倍，半年涨5倍，对不起，咱们不能做朋友，当然，根据年报市盈率500倍的股票，也只好说拜拜。面对疯狂的交易，也许，机构们会说，现在炒股都是国家大事了，莫瞎搞哈。

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