4000点之上，被利用的牛市

　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 黄利明

　　4000点之上，泡沫之声四起！现在股市这饭咋吃，这钱咋捞，还能吃了不被噎，捞了不用跑？是的，泡沫是肯定的。有人恐高，有人贪婪。此时，来一个调整、洗盘，也是情理之中——牛需要喘息。但，调整之后，牛市依然拥抱泡沫。

4000点之上，被利用的牛市

　　毕姥爷的事情，告诉我们，饭局不是乱攒的，饭不是乱吃的。

　　4000点之上，股市走进了《新闻联播》，新华社连篇累牍力挺。就差点没喊出——“到股市里面找饭吃”，真有“号召人民去炒股”的节奏。

　　可4000点之上，泡沫之声四起！现在股市这饭咋吃，这钱咋捞，还能吃了不被噎，捞了不用跑？是的，泡沫是肯定的。有人恐高，有人贪婪。此时，来一个调整、洗盘，也是情理之中——牛需要喘息。但，调整之后，牛市依然拥抱泡沫。

　　如今股市的火爆，段子手神一般的逻辑解读——经济好的时候大家都出去打工，不好的时候就聚在村口赌博。戏说之语，依然点中要害——这一波牛市就是赌的逻辑，正如兴业证券张忆东所言“赌国运、被利用”。

　　从4个月前提出的国家战略性牛市，到股权财富时代，德林社每一次都试着穿透嘈杂的表象直击本质，解读每一个阶段的牛市。赌场论与中国股市相伴相随，不过股市从来没有像今天般被重视呵护，官方的喉舌是接连喊出“要要要”的声音——经济下行需要股市。

　　A股上市公司(剔除金融以外)的负债率高达60%以上，未上市的企业可想而知，更何况还有几十万亿的地方债。经济增速更是面临破7的压力。企业盈利堪忧，除了多印钞票就只能多印股票了。

　　A股有幸，从国企脱困，到国企改制，到国企改革，再到如今中国经济转型，被利用价值是越来越大。这一轮被利用的价值，依然在于为企业融资圈钱输血。你想想，企业从股市融的钱，是最低廉的钱，而且圈了就不用还啊。所以都是卯足了劲上市融资。否则，哪对得住这个股权造富的时代。

　　股市代替房地产成为经济的驱动器，作为打造中国经济新引擎的孵化器。资金南下香江推H股暴涨，拉B股涨停潮，开新三板盛宴，进创业板、中小板、主板狂欢，A股不是一个人在战斗。

　　被利用的股市，就是要展开新一轮的国家资产证券化浪潮，和国民财富证券化的浪潮。所以，目前50万亿市值的A股，相比于中国的GDP总量——证券化率为80%，才有人高喊未来超过200%的声音。

　　涨1% 5000亿，2% 1万亿。这个发红包效率，比香港澳门政府高多了。地方国资委[微博]稍微减持一点盈利，就能把地方债兑付危机跨过去。真是，利国利民。

　　所以，这一场赌国运、被利用、吹泡沫的盛宴，只是棋至中盘。注册制未起，被利用还没真正开始；全球游荡90万亿美金，吹泡泡不能只是自弹自唱。

　　过分谨慎必然导致平庸，而过分贪婪必然导致毁灭。中纪委的警句告诉我们，谁都别想着“捞了就跑、跑了就了”。

　　只有当股市真正被利用起来，盘活中国财富，堆砌改革盛宴，经济走好走强，才会留下一地鸡毛——但社会和技术进步了。这就是，股市被利用的价值。

　　如果你是股民，恭喜你，又为国家做贡献了。至于你是拿奖状还是奖金，就看你懂的早还是晚了。

　　(本文作者介绍：德林爆语出品人，曾任新京报、经济观察报高级记者)

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