文/新浪财经专栏作家 官建益[微博]
在未来的一两年内，有10%的好公司会继续缓慢的走上升通道，50%的公司无所作为，而目前特别风光的飞蛾股多数会死得很难看。这就是残酷的一九分化，90%的股票未来长线是没有前途的。这虽然残酷，但绝对是好事。
当几乎所有的机构都对来年行情作出乐观预测的时候，对于股票市场这个冷血动物，我们更应该冷静地思考这样的问题，唱多的人如此之多，那势必已经在轿上，那谁来当轿夫呢？如果我对来年也抱有较好的预期，那我看好的理由又在哪里呢？
在笔者看来，对于目前的股市，90%的股票未来长线是没有前途的。这90%中有20%是所谓的低估值蓝筹股，目前业绩的优秀并不代表未来，这些股票存在阶段性的反弹机会；30%是属于过去被长期炒作后目前已经被市场抛弃无主力问津的随波逐流股票，也不会有长线机会；还有40%是处于高位主力仍然在寻求出货的严重高估股，看看他们的中值就知道，多数60倍以上，全球大型股市中最高的估值。
未来的股市大约只有10%的股票存在长期的机会。目前这部分股票并不显山露水(部分估值也较高)，正在被一些长线机构悄然收入囊中。这些股票无论今后大盘涨到多少点或者跌到多少点，最终都是赢家。千万不要误会，我说的并不是那些大盘周期股，我说的是那些行业长期看好、公司处于行业中的翘楚、盈利稳定资金状况良好的体制优势公司。
大家可能说，你这样说股市岂不是要跌到1500点？错，环顾全球的股市，其实这是一条普遍的规律，大多数投资者关注的就是这10%的股票，像苹果、腾讯等高价股只是在声名鹊起后才受到了市场的青睐。为什么不在3元多港币买入腾讯呢？因为那时你还不知道它能否发展起来，即使您买了，那6元也卖了，哪能和20元买了，持有到现在的400多港币比？
因此，全球任何一个成熟的股市，基本都是由10%左右的优质公司支撑的，多数公司乏人问津，这就是别的股市无主流资金炒新炒小炒差的原因，新公司上市难以获得较高估值，很多公司并不愿意上市。境外交易所游说中国公司上市就是明证，像中国公司这样排队等待在沪深股市上市的事情在国外是天方夜谈。
内地股市终将走到成熟股市这一步，注册制将加速这一进程，新股发行的重启，虽然短期内也许无法遏制狂炒新股、小盘股、高送转，甚至短期内会加剧这种最后的疯狂，但我认为这是飞蛾扑火。迷恋其中的人最终将死无葬身之地，如果监管部门加大对操控股价的打击力度，那这种飞蛾死亡的速度会超过你的想像，你千万不要成为那最后的飞蛾。
如果我们不想清楚这些问题，你就会先占小便宜，后吃大亏；相反，如果你想清楚了，你可能先吃小亏或者不占便宜，但未来赢得长期的收益。要想清楚这些问题，还需要特别说明三中全会的政策与选股的关系问题。
三中全会强调了关于自贸、土改、金改、教改、医改甚至二胎等改革政策，这些政策对于相关的上市公司可能构成利好，但请注意这些相关的上市公司都有了翻倍甚至数倍的上涨，经过一轮出货后，如今卷土重来，请问主力会为前期疯狂进入的投资者解套吗，笔者认为很难，很大的可能是主力利用反弹出尽剩余的仓位。
举例说，土地改革，很多人认为土改就是拥有土地的上市公司的重大利好，我同意，但经过大幅上涨后已经基本甚至大量透支了还能大涨吗？其实土改最大的目的是提高农民的收入，加速其市民化的物质基础形成，4亿农民的城镇化将极大的带动经济社会的大发展，不但是住房装饰家电汽车等硬件产品的大增长，更有通讯文化保险服务等软环境的大提升，如果只盯着那几家拥有土地的上市公司，那实在是太短视了。
再举例说，金融系统两大最大的改革，一是利率市场化，一是注册制。利率市场化意味着存款利率的上升，这对企业不一定是好事，因为贷款利率会水涨船高，但是利率上升后，想贷款的企业可以不用找高利贷了，因此对于那些拥有优势项目又没有资金的公司是好事；对于储户是好事，但是对于股市可能是坏事，因为利率上升，意味着投资中枢的下移，5%的存款利率意味着平均市盈率为20倍，我们经常说的8类股中值在40倍甚至60倍以上的公司，何来大涨？当然你的成长性能够覆盖掉这样的市盈率，那是别论，但这样的公司实在是太少了。
三中全会的政策特别好，但我们决不能孤立、片面、想当然的看待，我们要站在历史的高度、全面、客观、理智的看待三中全会政策，千万不要认为狂炒概念股就是对三中全会的拥护。三中全会的核心是政治上反腐败，经济上反垄断，核心是市场化，抓住了问题的关键，才能抓住未来10年股市的主流，也才是对三中全会的真正拥护。
因此，我对未来的股市即使抱有好的预期，那也只有局部牛市的预期。如果市场靠资金把大盘疯狂地轰上去了，那也是短暂的。我相信中央不希望这样干，大资金也不会这样干，资金是聪明的，只有那些好公司才能长期得到主流资金的关注。在未来的一两年内，有10%的好公司会继续缓慢的走上升通道，50%的公司无所作为，而目前特别风光的飞蛾股多数会死得很难看。
这就是我所说的残酷的一九分化。虽然残酷，但绝对是好事，有关部门的举措是正确的，我前面几期反复说过，要买真正的好股，无论主板还是创业板，符合我前面说的四项标准，就能经受历史的考验。内地股市只有经过涅磐，才能成为真正的投资市场，全球市场，投资者才能在这个市场获得真正的收益。
(本文作者介绍：资深财经评论员)
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