文/新浪财经专栏作家 官建益[微博]
到了明年春天，这一切利空几乎出尽就成了利好，剩下的不是涨吗？一轮真正的行情将从4月份左右全面展开。仍然会以改革新蓝筹为先导，以后来居上的创业板业绩证实股作为中坚全面演绎。
无论你有多少利好，目前的股市都是利好出尽的处理方式，为什么会出现这样的情况？
现在市场上绝大多数是技术派，我也来拽一下技术。10月30日，60天线终于上穿了125天均线，这是发生中级行情的前兆，但是125天线仍然是向下走的，因此这一次的上穿应该是无效的，应该等待125天均线逐步拐头向上，而60天均线再次上穿125天均线时方可确认行情的来临。
这样的技术条件只在998点和1664点上升后的行情才出现过。根据经验，这样的条件大致还需要两三个月时间，也就是明年1、2月份左右。
再来看一下目前大盘所处的位置，已经跌破自1849点以来的上升趋势线，需要二次探底，上次是快速下探见底1849，这一次应该是缓慢下降见底，因此也需要大约两三个月的时间，与均线系统提示的时间周期吻合。
这样的周期恰好与主力的运作周期吻合，大主力在9月12日2270点确认了高点，这比笔者数月前预测本年探底后的反弹高点将很难有效逾越2250点是吻合的。主力从2270点附近开始撤退，经过一个半月的反复出货，到目前2150点附近就又返身杀回吗？
显然这是不可能的，因此，主力势必利用各种理由打压指数，直到打出一个很大的空间，因此，笔者认为指数破掉2000点应该是大概率事件，是否破掉1849点还不好说，这要看后期的具体情况，但笔者认为无论是否刺破1849点，股市在明年春天都会迎来大牛市。
那主力进一步打压指数的利器是什么呢？经济增速的回落基本是确定的，而且由于今年一季度是高增长，因此明年一季度的增速将可能更低到7.4%以下，两会确定的经济增速可能下调到7%，这样主力会提前在1、2月份见底部，当人们看到一季度恶劣的经济数据时再把筹码抛给主力，主力提前上拉接住散户的筹码，一轮真正的行情将从4月份左右全面展开。
主力打压的更大利器是物价指数已经逼近3.5%，货币政策势必收紧一点，加上热钱流入，央行[微博]更会从紧一点，这从逆回购减少也可看见端倪。年末又是各种机构收缩资金的时期，因此，从资金面看，市场没有做多的理由，更没有作多大蓝筹的理由。去年12月份的大蓝筹行情是由于经济增速急升造成的，而今年这种情况恰好相反。
从外部看，QE退出应该在明年初，这对资金也是一个抽紧的过程，因此外部环境的大变化对我们的股市是不利的，因此，主力撤退是有自己充足理由的。目前的下跌只是开始，短期的反弹只是反抽，除非三中全会给出超预期利好，否则反弹就是为了积蓄作空的能量，一旦60天线有效破掉，那么下跌的空间就被打开了。
还有一个不确定因素是新股的发行，虽然会有一定的对冲措施，比如市值配售，比如优先股甚至当日回转交易，但这一切与基本面的回落比都只能是细节问题了。而新股发行一旦开闸，主力就会去炒作新的股票，这对老股也是不利的。
我把不利的因素说了个遍，实质上到了明年春天，这一切利空几乎出尽就成了利好，剩下的不是涨吗？但是，要在明年春天迎接牛市，最关键的是不要在最黑暗的这两三个月输大钱，比如你10元的股票输掉5元，也就是下跌50%，明年你要上涨100%才能平盘，这样的操作实在是太痛苦了。
那明年春天以后的牛市基础在哪里？一是从2009年以来长期下降的GDP增速将彻底见底，从经济层面的经济放缓结束；二是以房地产泡沫为核心的风险由于调控政策的彻底转变而分阶段长期性化解；三是创业板经过三到六个月的调整彻底见底，出现更加强劲的第三大浪的上攻。
明年的牛市仍然会以改革新蓝筹为先导，以后来居上的创业板业绩证实股作为中坚全面演绎。主板创业板明年将交替协调上涨，应该是全面上涨，只是上涨的主力分阶段而已。
(本文作者介绍：资深财经评论员)
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