文/新浪财经专栏作家 官建益[微博]
新经济不断向上，传统经济不断向下，这就是传统产业股下新兴产业股上的内在原因。放弃大部分传统产业，积极投身新兴产业，不要炒作伪成长，要站好队，拿好票，未来十年中国股市对这样做的投资者会有一个很好的回报。
放弃大部分传统产业，积极投身新兴产业，不要炒作伪成长，要站好队，拿好票，未来十年中国股市对这样做的投资者会有一个很好的回报。一段时间以来，克强经济学被媒体炒得很热，比较一致的说法是不刺激、去杠杆、调结构，因此在6月下旬被市场一度解读为休克疗法，认为政府可能采取放任GDP增速下滑，坚决不给银行等金融机构注入流动性以倒逼其去杠杆，于是钱荒出现，股市债市双双暴跌，实体经济岌岌可危。
或许，这是一次测试，测试的结果是我国绝不能这样来调控经济，否则会人为制造金融危机。6月25日以后，政府立即出面表态，一是今年7.5%的增速不会变，二在流动性方面采取了悄然放水的动作，三是经济层面明确了在6个方面加大城市基础设施投入，变过去的全面刺激为有选择的有效刺激。
克强经济学已经告诉人们，此前流行的总结并不十分准确，或者说克强经济学在实践中摸着石头过河，逐步完善。
此后又有人把克强经济学与80年代的里根经济学相比较，认为两者很像。认为都是在基于治理通胀的前提下，大幅收紧货币，放缓经济增长速度，通过减税削减政府开支等手段，逐步恢复经济增长，从而实现长期的经济繁荣。
在笔者看来，中国的事情，从来都有自己独特的逻辑，与里根时代的可比性还是不大，中国目前最大的问题并非通账，而是地方债务和银行表外业务孕育的巨大风险，去杠杆的确是当务之急。
但是，如何去杠杆，如何化解地方债务风险，却是十分考究的技术活儿。
如果用刺破泡沫的简单方法是显然不行的。其实，地方债也好，影子银行也罢，中国金融风险的核心是房地产泡沫，因为大量的钱放到房地产上去了。如何调控房地产市场成为问题的焦点，在最新的政治局会议上提出了新说法，就是促进房地产市场健康稳定发展。
什么叫健康，房地产市场的崩盘肯定不是健康，房价暴涨也不是健康，要健康，就要这个市场按照市场化走，也就是穷人住保障房，中等和中等以上收入自购，投机者缴纳高昂的交易手续费和持有税，逐步走入一个健康轨道。
如果是这样，地方平台前期投入房地产的资金，将逐步通过一个稳定的市场有序退出，银行贷给地方平台的资金也能逐步收回。这样，中国的金融风险将逐步释放，走缓释的路子显然是中国文化和中国政治的必然选择。
有了一个稳定的基础，调结构就有了足够的空间和时间。之前总结说不刺激，其实并不是不刺激，是不全面刺激，对于消费和七大新兴战略产业，那是大刺激。单环保就是2万亿的刺激，还有信息消费、文化娱乐、科技发展等方面，那也是前所未有的强刺激。如果把这几项加起来，或许超过了过去的4万亿。
对于克强经济学我的总结是，不全面刺激，但强烈刺激新兴产业；去杠杆，但是分步实施，用市场化手段调控房地产，逐步化解金融风险；调结构克不容缓，落后过剩高污染高能耗的产业坚决削减。
股市早已对此作出了反映，我们的投资者总喜欢说股市与国民经济无关，其实是大有相关的。新经济不断向上，传统经济不断向下，这就是传统产业股下新兴产业股上的内在原因。
就是在美国的转型期，也出现过主板10年不涨，纳斯达克[微博]螺旋式上涨的情形，我们应该用股市新思维来看待这个市场和新兴产业的前景，而不是天天盯着市盈率一个僵化的指标，看公司是看其未来而不是过去。
目前在股市，重要的不是选择在多少点介入，最关键的是选择哪些行业和这些行业中真正的翘楚。放弃大部分传统产业，积极投身新兴产业，不要炒作伪成长，要站好队，拿好票，未来十年中国股市对这样做的投资者会有一个很好的回报。
(本文作者介绍：资深财经评论员)
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