闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鎯у⒔閹虫捇鈥旈崘顏佸亾閿濆簼绨奸柟鐧哥秮閺岋綁顢橀悙鎼闂侀潧妫欑敮鎺楋綖濠靛鏅查柛娑卞墮椤ユ艾鈹戞幊閸婃鎱ㄩ悜钘夌;婵炴垟鎳為崶顒佸仺缂佸瀵ч悗顒勬倵楠炲灝鍔氭い锔诲灣缁牏鈧綆鍋佹禍婊堟煙閸濆嫮肖闁告柨绉甸妵鍕棘閹稿骸鏋犲┑顔硷功缁垶骞忛崨鏉戝窛濠电姴鎳愰、鍛存⒒娴e懙鍦姳濞差亜纾规繝闈涙閺嗭箓鏌i姀鐘冲暈闁哄懏绻堥弻宥堫檨闁告挾鍠栧畷娲Ψ閿曗偓缁剁偤鏌熼柇锕€澧绘繛鐓庯躬濮婅櫣绱掑Ο鍓佺窗闂佽桨鑳舵灙瀹€锝嗗瀵板嫰骞囬娑欏濠电偠鎻徊鎸庣仚濡炪們鍎辩换姗€寮诲☉姘e亾閿濆簼绨兼い銉e灮閳ь剝顫夊ú妯荤箾婵犲啩绻嗛柣鎴f鍞柟鍏肩暘閸ㄨ煤鐎电硶鍋撶憴鍕8闁告柨閰i崺鈧い鎺嶈兌閳洟鎳i妶澶嬬厵闂佸灝顑嗛妵婵囨叏婵犲啯銇濈€规洏鍔嶇换婵嬪磼濮樺吋缍嬮梺璇插椤旀牠宕伴弽顓熷亯濠靛倸鎽滃畵渚€鏌涢埄鍐槈闂佸崬娲弻鏇熷緞濞戞﹩娲梺鍛娽缚閺佽顫忓ú顏勫窛濠电姴鍊搁~宀勬倵濞堝灝鏋涢柣鏍с偢閻涱噣骞嬮敂鑺ユ珳闂佹悶鍎弲婵嬫晬濠婂喚娓婚柕鍫濇椤ュ棝鏌涚€n偄濮堥柡鍛埣閺佸倿鏌ㄩ姘闁荤喐鐟ョ€氼厾绮堥埀顒勬倵鐟欏嫭澶勯柛鎾跺枛瀹曟椽濡烽敃鈧欢鐐测攽閻愰潧浜鹃柣搴☆煼濮婃椽鎮烽幍顔芥喖缂備浇顕ч崐鑽ゅ垝婵犳碍鍋嬮柛顐犲灮閻﹀牓姊哄Ч鍥х伈婵炰匠鍡忓徔闂傚倷鐒﹂幃鍫曞礉鎼淬劌鍌ㄧ憸鏃堝春閵忋倕妫橀幖瀛樻尰椤秴鈹戦悙鍙夘棡闁搞劌纾崚鎺斺偓娑欋缚缁♀偓闂佹眹鍨藉ḿ褎绂掑⿰鍕╀簻闁哄洢鍔岄獮妤呮煙娓氬灝濮傞柟顔荤矙瀹曞綊顢曢敐鍡╁敹闂傚倷鑳剁划顖炲礉閺囥垺鍊舵慨妯款啇缂嶆牠鏌¢崶銉ョ仾闁绘挻鐟╅弻锝夊箣閻戝洣绶靛┑鐐茬墛濡啴鐛崱娑欏亜闁稿繐鐨烽幏娲⒑閸︻厐鍦偓娑掓櫇婢规洟鎮介崨濠勫幈闁诲函缍嗛崑鍛暦瀹€鍕厸閻忕偟鏅倴缂備浇椴哥敮鎺曠亽闂佺厧顫曢崐銈呂hぐ鎺撯拻濞达絽鎲¢幆鍫ユ煟椤撶儐妲烘俊鍙夊姍瀵挳鎮㈡笟顖涚カ闂備焦瀵уú鏍磹閸濄儳鐭嗛柛顐犲灪閸犳劕顭跨捄濂斤繝鏁愭径濠囧敹闂侀潧顧€婵″洭宕i崟顓犵=闁稿本鐟ч崝宥呯暆閿濆棗顕滈柡鍛埣閹粙宕ㄦ繝鍕箥婵$偑鍊栧濠氭偤閺傚簱鏋旀繝濠傜墛閻撴稑霉閿濆洦鍤€濠殿喖鐗撻弻鐔碱敍濞戞瑯妫冮梺鎼炲姂缁犳牠骞婇悩娲绘晢闁稿本绋掑▍鎺戔攽閻樻鏆滅紒杈ㄦ礋瀹曟垿骞嬮敃鈧壕褰掓煛閸モ晛娅忔繛鍫滅矙閻擃偊宕堕妸褉妲堢紓浣哄閸ㄥ爼寮婚妸鈺傚亞闁稿本绋戦锟�

e租宝巨量成交背后有无隐忧?

2015年12月10日 07:34  作者:陈凯  (11)+1 我有话说

  文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 陈凯

  如果这次的被调查事件再次演变为一种行业的显性危机,或者通过这个揭露了P2P行业的一种存在一定风险的模式,那么对于整个行业而言,明年的监管环境和准入门槛都会进一步提高。因为,巨量成交背后的风险如果管控不了,带来的将是巨量的损失。

e租宝巨量成交背后有无隐忧?e租宝巨量成交背后有无隐忧?

  今日刚刚得到的消息,据知情人士透露,e租宝深圳分公司今天被侦查突查。据悉,该公司疑涉嫌非法吸收公众存款、存在自融等问题,40余人被警方带走调查。对于这家在各大P2P第三方资讯平台(如网贷之家、网贷资讯)成交量排名中快速挤到前几,最后甚至是常常位列单月成交量第一的P2P平台而言,巨量成交额让业内人士产生了不小的质疑声。这次被调查,或许将牵出背后的又一个资金旁氏骗局。

  从整个P2P行业的市场环境而言,目前整体是处在降息降准带来的利率下行区间,虽说银行在信贷准入上存在较大的门槛,但是对于P2P所覆盖的那部分市场而言,风险没有变化,利率空间也相对不大,能够被P2P公司所挖掘做成可以线上销售的资产包其实也并不是那么容易就过的了平台的风控、合规审核。

  目前市场上主流的P2P平台的年化收益率降低到了10%左右,加上平台自身收取的手续费、服务费3-5个点,或者其他隐性收入,一般对于融资者的利息成本在于15-20%之间,这部分利率的客户其实正是处于风险中位的那部分。而且即便是这部分客户,其融资需求也并不是“取之不尽,用之不竭”的,外在的表现就是很多P2P平台越来越碰到了优质资产标难以发掘的难题。

  所以,和传统金融所面临的问题是一样的,P2P公司在年末也会面临各种流动性压力,平台风险管理压力以及固定收益类产品集体下滑带来的压力,已有的优质融资标也可能会下调收益率。那么被调查的e租宝是如何做到接连几个月成交量都几乎达到100亿元,有个别月份甚至超过100亿的“天量”数字呢?

  要知道,做点对点的个人信用贷款与理财咨询服务的宜人贷,从平台成立至今,成交量也不过是100亿左右,一些做线下资产线上化的平台,即便是对接一些线下的非标理财和资产包,成交量也在100-200亿之间,这些民间的第三方的P2P平台,成交量能够达到100亿,基本上就可以排进全国前20了。

  从这个角度来分析,钰城集团旗下的e租宝竟然一个月的成交量就可以达到一个中大型平台历史以来的成交量,而且总成交量甚至高达729亿,这个数据,不知道“明眼人”看到了会有怎样的想法。笔者第一感觉是,这么高的成交数据是否真实,背后是否有很强的资产包处置能力,是否存在集中的,批量化的产业化融资需求?或者这个平台采用的是“先圈钱,在投钱”的带有银行性质的复杂资金池模式,而且这其中是否优先满足的是钰城集团的产业融资需求,这个有点像“自融”了。

  不过,分析这个钰城集团的产业,在国内的类金融产业主要是融资租赁,因为目前国内的融资租赁行业是有规模限制的,取决于注册资本,这个杠杆一般是十几倍。一旦租赁资产达到了这个规模极限值,那么就只能想尽各种办法来将这些“应收账款”资产证券化,不过目前国内合法的资产证券化通道还没有扩展到全面的市场化阶段,还只是一些券商、银行之间进行优质资产证券化的尝试。

  所以,如果e租宝的主要资产包都是旗下这家租赁公司的应收账款,那么或许可以成为一种不错的模式。但是面对单月成交量高达100亿元的这家P2P平台,融资租赁资产真的可以全盘托起吗?这让人不得不深思其背后的资产运作和资金匹配能力,以及在项目和投资人资金上是否能真的做到真实匹配、一对一匹配。

  如果按照一般的逻辑,租赁资产难以接盘如此巨量的成交金额,那么这些资金到底是流向了哪些平台,流向了哪些资产?背后是否有足够的风险处置意识?

  据盈灿咨询统计,2015年10月份,共有309个借款公司在e租宝平台上发布借款标,借款标共计649个,平均每个借款公司2.1个借款标。盈灿咨询还发现,上述借款公司中有292家企业在借款之前发生过注册资本变更,占比达94.5%。且其注册资本变更,距发布第一个借款标的时间平均为33天。变更前,这些企业的注册资本平均为154万,变更后达2714万。从这些现象来分析,e租宝背后的资金走向确实值得商榷,而且从网站披露的融资客户和项目的信息来看,都没有涉及到客户的更为真实的信息描述,部分也做了“模糊”处理。

  例如,某一个项目的表述如下:为了扩大企业规模,该公司已通过融资租赁机构审核以售后回租方式获得5000万元授信,融资租赁机构将该笔应收账款通过e租宝平台分A、B两期进行该债权转让,A期2000万元,B期3000万元。期限12个月,预期年化收益率11.5%,投资满30天可申请赎回,赎回后10日内到账。

  对于这个期限为12个月的融资租赁资产,年化利率为11.5%,那么转让的租赁公司应该还可以赚4-5个点,但是“投资满1个月就可以赎回”,如果真的是采用一对一的方法,那么融资租赁资产的偿还方式是“等额本金”或者是“等额本息”法,这笔资产是按照月份来逐月偿还的。如果满足一个月就可以赎回,那么背后很难避免资金池操作,而且还要保证用户赎回的比例不多,不然这个资金池的规模就会很大。

  从这两点分析,这个平台后面的资产运作和资金匹配很有可能就存在资金池以及虚设融资标的等问题,因为P2P平台如果真的是点对点,资金对项目的运作模式,投资人一般不太可能获得灵活性很高的赎回性功能(除非投资者自己通过债权转让),而且收益一般都是以分期的方式偿还的。加上短时间内平台在成交量上远远甩开了其他平台,让人不得不产生一定的疑问:究竟是真的具备很强的资产开发和资金匹配能力,还是通过其他方法来虚设成交量?

  如果这次的被调查事件再次演变为一种行业的显性危机,或者通过这个揭露了P2P行业的一种存在一定风险的模式,那么对于整个行业而言,明年的监管环境和准入门槛都会进一步提高。因为,巨量成交背后的风险如果管控不了,带来的将是巨量的损失。

  (本文作者介绍:咨询公司互联网金融分析师)

  本文为作者独家授权新浪财经使用,请勿转载。所发表言论不代表本站观点。

  欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。

意见领袖官方微信

文章关键词: 互联网金融p2p银行理财

闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鐐劤缂嶅﹪寮婚悢鍏尖拻閻庨潧澹婂Σ顔剧磼閻愵剙鍔ょ紓宥咃躬瀵鎮㈤崗灏栨嫽闁诲酣娼ф竟濠偽i鍓х<闁绘劦鍓欓崝銈嗙節閳ь剟鏌嗗鍛姦濡炪倖甯掗崐褰掑吹閳ь剟鏌f惔銏犲毈闁告瑥鍟悾宄扮暦閸パ屾闁诲函绲婚崝瀣уΔ鍛拺闁革富鍘奸崝瀣煕閵娿儳绉虹€规洘鍔欓幃娆忣啅椤旇棄鐦滈梻渚€娼ч悧鍡椢涘Δ鍛敜濠电姴娲﹂悡鏇㈡倵閿濆骸浜濋悘蹇曞缁绘盯鎳濋柇锕€娈梺瀹狀潐閸ㄥ綊鍩€椤掑﹦绉甸柛瀣у亾闂佸綊鏀卞钘夘潖缂佹ḿ鐟归柛銉戝倻鏁栭梻浣呵归鍡涙儎椤栫偛绠犻柣鏃傗拡閺佸秵绻涢幋鐐垫噭闁绘繄鍏樺娲捶椤撯剝顎楅梺鍝ュУ椤ㄥ﹪骞冮垾鏂ユ闁靛繆鈧枼鍋撻崼鏇熺厽闁归偊鍘肩徊濠氭煃闁垮顥堥柡灞炬礋瀹曞崬螣閻戞ǹ鐧侀梻浣告惈閼活垳绮旈悜閾般劍绗熼埀顒勫蓟濞戙垹绠婚柛妤冨仜椤绱撴担鎴掑惈闁稿鍊曢悾鐑藉础閻愨晜顫嶅┑鈽嗗灣閵嗗妲愰柆宥嗏拻濞达絽鎲¢崯鐐层€掑顓ф疁鐎规洏鍨洪妶锝夊礃閵婏箒绶㈤梻浣瑰濡啴寮鈧畷鎴﹀箻鐠囪尙顦ф繝銏f硾閿曪絾绔熼弴銏♀拻濞达絽鎲¢崯鐐寸箾鐠囇呯暤鐎规洘绮岄埥澶愬閻樻彃浜堕梻浣哥秺濡潡鎮為敃鍌氱9闁汇垹鎲¢悡鏇㈢叓閸ャ劍鎯勬俊鑼归湁婵犲﹤鐗忛悾鐑樻叏婵犲啯銇濋柡灞芥嚇閹瑩鎳犵捄渚純濠电姭鎷冮崘鎯ф闂侀€炲苯澧叉い顐㈩槸鐓ら柟杈剧畱绾偓闂佸憡鍔曞Ο濠囧吹閺囩伝褰掓偐瀹割喖鍓鹃梺杞扮濞诧妇鎹㈠┑濠庢Ъ闂佺ǹ姘﹀▍鏇犵矉瀹ュ绠氭い顑解偓宕囩Ш闁轰焦鍔欏畷鍫曞煘鎼存挸浜惧┑鐘插暕缁诲棝鏌熺紒妯虹濠⒀勭☉鑿愰柛銉戝秷鍚銈冨灪缁嬫垿锝炲┑瀣垫晢濞达絽娲犻弲鐘差潖閾忓湱纾兼慨妤€妫欓悾鐑芥倵閸忓浜剧紓浣割儐椤戞瑥岣块弽銊х鐎瑰壊鍠曠花鑽も偓鐟版啞缁诲倿鍩為幋锔藉亹闁圭粯宸婚崑鎾诲箹娓氬﹦绋忛柟鍏肩暘閸斿秹鍩涢幋鐘电<閻庯綆鍋掗崕銉╂煕鎼淬垹濮嶉柡宀€鍠栧畷銊︾節閸曨剚鍟撴俊鐐€х徊鍧楀磻閹捐埖宕叉繝闈涱儏椤懘鏌ㄥ┑鍡橆棤闁靛棙鍔曢—鍐Χ閸℃浠撮柣搴㈠嚬閸o綁鐛幋锕€顫呴柕鍫濇噹閼板灝鈹戦悙鏉戠仸闁荤啙鍥у偍濞寸姴顑嗛埛鎴︽偡濞嗗繐顏紒鑸电叀閺屾稑顫濋敐鍛缂傚倸鍊烽梽宥夊礉瀹€鍕ㄢ偓锕傛倻閽樺鎽曢悗骞垮劚閻楁粌顬婇妸鈺傗拺闁告稑锕ョ亸鎵偓鍏夊亾缂佸娉曢弳锔炬喐閻楀牆绗掗柛銊ュ€归妵鍕籍閸屾矮澹曞┑鐐茬墦缁犳牕顫忓ú顏勪紶闁告洦鍓欑粣娑㈡⒑閸濄儱校闁瑰憡鍎抽锝堫樄闁糕斁鍋撳銈嗗坊閸嬫捇鏌嶇憴鍕伌妞ゃ垺鐟╁顒勫Χ閸曨叀绻戦梻鍌欑閹诧繝骞愭繝姘剮妞ゆ牜鍋戦埀顑跨閳诲酣骞橀崘鑼垛偓鍨攽閻愭潙鐏﹂柣鐔村灲楠炲繐煤椤忓懐鍘介梺缁樏崢鏍嚋椤忓牊鐓曢柡鍌濆劵鐎氫即鏌嶇拠鑼ф鐐叉喘閹囧醇閵忕姴绠ラ梻鍌欑閹诧繝宕归鐐茬9闁哄稁鍋€閸嬫挸顫濋悙顒€顏�
分享到:
保存  |  打印  |  关闭

婵犵數濮烽弫鍛婃叏閻戣棄鏋侀柛娑橈攻閸欏繘鏌i幋锝嗩棄闁哄绶氶弻娑樷槈濮楀牊鏁鹃梺鍛婄懃缁绘﹢寮婚敐澶婄闁挎繂妫Λ鍕⒑閸濆嫷鍎庣紒鑸靛哺瀵鎮㈤崗灏栨嫽闁诲酣娼ф竟濠偽i鍓х<闁诡垎鍐f寖缂備緡鍣崹鎶藉箲閵忕姭妲堥柕蹇曞Х椤撴椽姊虹紒妯虹仴婵☆偅鐩畷婵嬵敍濮橈絾鏂€闂佺粯鍔栧ḿ娆撴倶閿曞倹鐓熼柣鏇炲€婚悾鐢碘偓瑙勬礃濞茬喖骞冮姀銈呯闁兼祴鏅涚敮鎯р攽閻樺灚鏆╅柛瀣洴閹ê鈹戠€n亞顦┑顔角归崺鏍偂閻旂厧绠归柟纰卞幖閺嬫稓鈧鍣崰妤呭箞閵婏妇绡€闁告劏鏂傛禒銏ゆ倵鐟欏嫭绀冩い銊ワ躬楠炲﹪寮介鐐靛幋闂佸壊鐓堥崰鏇炩柦椤忓牊鈷掗柛灞剧懅椤︼箓鏌熺喊鍗炰喊妤犵偛锕ㄧ粻娑㈠即閻愯尙浜伴柣搴″帨閸嬫捇鏌涢弴銊ュ濞寸姴銈稿铏圭磼濡櫣浼囧┑鈽嗗亜鐎氫即骞忛幋锔藉亜闁稿繗鍋愰崢顏呯節閵忥絽鐓愮紒瀣崌閹箖鏌嗗鍡欏帗閻熸粍绮撳畷婊冣槈閵忕姵鐎繝鐢靛У閼归箖鎷戦悢鍏肩厪濠电偛鐏濋崝妤呮煛閳ь剚绂掔€n偆鍘遍梺鏂ユ櫅閸熲晝娆㈤柆宥嗙厓鐟滄粓宕滃韬测偓鍐╃節閸パ嗘憰闂佹寧绋戠€氀囧磻閹剧粯鏅查幖绮光偓鑼晼婵犵數鍋涘鍫曞箰閹惰棄钃熼柍銉ョ-閺嗗棝鎮楅敐搴″鐞氾附淇婇悙顏勨偓鎴﹀垂濞差亝鏅濋柕蹇嬪€曠粻鏍煏閸繃顥炲┑顖涙尦閺屾盯鏁傜拠鎻掔濠电姰鍨虹敮鈥愁潖婵犳艾纾兼繛鍡樺焾濡差噣姊洪崷顓涙嫛闁稿锕獮鍡樺緞鐎n剟妾紓浣割儓濞夋洟鎮伴妷鈺傗拺鐟滅増甯掓禍浼存煕韫囨棏娈樼紒杈ㄦ尭椤繈宕滄担绋跨导闂備焦鎮堕崕顖炲礉鎼淬劌鐓″璺虹灱绾惧ジ鏌嶈閸撶喎鐣锋總绋款潊闁炽儴娅曢悗楣冩⒒婵犲骸浜滄繛璇у缁瑩骞嬪┑鍥╁嚱闂傚倸鍊烽懗鍓佸垝椤栫偛鍨傞柛蹇撳悑閸欏繘鏌曢崼婵愭Ц闁绘挻娲熼弻鐔告綇妤e啯顎嶉梺鎶芥敱閸ㄥ爼濡甸崟顖氱疀闁宠桨璁查崑鎾诲即閻斾警娴勫┑鐘诧工閻楀﹪鎮¢悩宕囩闁煎ジ顤傞崵娆撴煟韫囥儳绡€闁哄矉绻濆畷銊╊敇閻樿尙鍘芥俊鐐€戦崹鍝勭暆閹间礁鏄ラ柍褜鍓氶妵鍕箳閹存繍浠奸梺钘夊暟閸犳劗鎹㈠☉銏犵婵炲棗绻掓禒楣冩⒑缁嬫鍎忛悗姘嵆楠炲啳銇愰幒鎴滅炊闂佸憡娲﹂崜姘跺磿閹惧墎纾藉ù锝夘棑鐠愪即鏌涢悩宕囧⒊闁诲繐鍟村铏圭磼濮楀牐鈧寧绻涙担鍐插椤╅攱绻濇繝鍌涘櫧缁炬崘鍋愮槐鎾存媴閻хǹ鍙曢梺鑲╁鐎笛囥€冮妷鈺傚€烽柟缁樺笚濞堝姊虹化鏇熸珨缂佺粯绻傞悾宄邦潨閳ь剟宕洪埄鍐╁闁告繂瀚伴崣锟犳⒒閸屾艾鈧嘲霉閸ヮ剙纾婚柟鐗堟緲閻撴洟鏌涢鐘插姎缂佲偓閸儲鐓ラ柡鍥殔娴滈箖鏌涘Δ鍛喚闁诡喖鍢查埢搴ょ疀閹垮啩杩樼紓鍌欐祰椤曆兾涘┑瀣摕闁挎繂顦粻娑㈡煕韫囨挻鎲搁柣鈺侀叄濮婃椽鏌呴悙鑼跺濠⒀屽灦閺岋絽螖娴e湱顦梺鍛婄懃閹虫ê顫忓ú顏勪紶闁告洦鍘搁弸鍡涙⒑閸涘褰掑磻閹邦喖鍨濆┑鐘崇閸嬫劙鎮归崶顏勭毢妞ゆ梹鍔曢埞鎴︽倻閸モ晝校闂佸憡鎸婚悷锔界┍婵犲啰闄勯柛娑橈功閸樹粙姊洪棃娑氬妞わ箓浜堕幃鎯洪鍛幐闁诲繒鍋犻褎鎱ㄩ崒鐐寸厵妞ゆ柨鎼埀顒佺箓閻g兘骞掗幋鏃€顫嶅┑顔筋殔濡梻妲愰敓锟�

闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾惧綊鏌熼梻瀵割槮缁炬儳缍婇弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鎯у⒔閹虫捇鈥旈崘顏佸亾閿濆簼绨奸柟鐧哥秮閺岋綁顢橀悙鎼闂侀潧妫欑敮鎺楋綖濠靛鏅查柛娑卞墮椤ユ艾鈹戞幊閸婃鎱ㄩ悜钘夌;婵炴垟鎳為崶顒佸仺缂佸瀵ч悗顒勬⒑閻熸澘鈷旂紒顕呭灦瀹曟垿骞囬悧鍫㈠幈闂佸綊鍋婇崹鎵閿曞倹鐓熼柕蹇曞閻撳吋鎱ㄦ繝鍕笡闁瑰嘲鎳橀幃鐑芥焽閿曗偓濞堟繃绻濋悽闈涗粶鐎殿喖鐖奸幃褔鎮╅懠顒佹闂佸湱澧楀妯肩不閻熸噴褰掓晲閸よ棄缍婇幃妤咁敇閵忊檧鎷虹紓浣割儓濞夋洟鎮橀柆宥嗙厱閻庯綆鍓欐禒閬嶆煙椤曞棛绡€闁诡喓鍨藉畷妤呮嚃閳轰礁濡囬梻鍌氣看閸嬪嫬煤閵堝鏁勯柛娑樼摠閸婅埖銇勮箛鎾跺闁绘挻鐩弻娑㈠灳瀹曞洨顔夊┑鐐叉噹閿曨亪寮婚敍鍕勃闁告挆鈧Σ鍫ユ煣缂佹ḿ澧棁澶愭煥濠靛棙顕氱憸鐗堝笒缁犳椽鏌i姀鐘冲暈闁抽攱鍨块弻娑樷攽閸℃浼傚銈庡亾缁犳捇寮诲☉銏犵睄闁逞屽墴瀹曞綊宕稿Δ鍐ㄧウ闂佸憡鍔﹂崰鏍ф纯濠电姰鍨煎▔娑㈡晝閿曞倹鏅繝濠傚暊閺€浠嬫煟閹邦厽缍戦柣蹇ョ畵閺屻劑寮村Δ浣圭彆闁诲酣娼ч妶鎼佸极閹剧粯鏅搁柨鐕傛嫹
老艾侃股:指数失真 反弹还得靠创业板 中国富豪十大错之对环境极不负责 这场货币战竟改变了中国历史 邓小平是如何打好“转型牌”的? 关于多层次资本市场体系的十点思考 东南亚工人没有中国工人好 A股市场的不振是不正常的 陪同胡耀邦考察江西和福建 结婚证有效期7年你还结婚吗? 三问e租宝