中东和美国二次对决来临 原油涨幅将跌回大半

中东和美国原油对决(图片，来源于网络)

　　中东产油国丝毫没有减产的意思，美国页岩气技术革命方兴未艾。恰在此时，中东产油国拒绝了中国进口更多原油的请求，或暗示着经过短暂的平静之后，中东产油国和美国页岩油生产商的石油对决再一次来临。

　　原油市场再继续平衡

　　高盛大总商品分析师表示：各项证据都表明，俄罗斯石油产量位于历史新高，伊拉克产量同样处于历史高位，因此整体而言，原油市场前景并不是非常积极。高盛看空油价的观点主要有两大理由支撑，一是原油供应过剩，二是资本过剩。

　　高盛指出，“原油市场一直过度关注美国每周的钻井平台数量以及页岩油产出放缓。然而我们的研究发现，按照现在的钻井平台数量，美国原油产出在2016年仍将继续增长，原因包括效率提升、产商对高产出油井的选择性开采以及居高不下的油井库存。”

　　国际能源署强调，科威特，沙特和阿联酋正在增加钻井数目；伊拉克和利比亚继续增加产量；伊朗的产出水平也触及2012年7月以来最高。市场继续在平衡，一点一点的供应增长正在从未知的角落涌现。市场短期的基本面看起来相对疲软。

　　然而，OPEC拒绝削减产量被视为油价下跌背后一个主要原因。这使得一些分析师认为，在削减产量缓解供应过剩前，竞争者之间在玩老鹰捉小鸡的游戏。

　　美国页岩油生产商似乎屈从了压力。近几个月来，生产商一直忙于裁撤业务，油服公司贝克休斯的报告显示，美国钻井数量已连续23周下跌。但国际能源署称，对OPEC来说，战争远未成功，一切刚刚开始。

　　随着近期油价的反弹，OPEC料将继续增加原油产量。一位沙特阿拉伯官员上周对《金融时报》表示，沙特挤压以美国页岩油为代表的高成本油企的策略正取得成功。但美国油企高管表示，美国尚未输掉价格战。

　　新技术再成中东和美国石油大战的胜负手

　　中东产油国的对手们正在尝试新的石油生产技术，这让沙特成为原油价格战最后赢家的不确定性增加。

　　多种新技术将显著降低石油生产成本。花旗表示，技术创新的结果是石油生产成本从一年前的每桶75美元降至如今的60美元。这意味着，受高成本和低油价折磨而苦苦挣扎的美国页岩油田可能无需削减钻机数量。

　　OPEC的对手生产商们正在多个生产环节尝试利用新的技术。挪威国家石油公司近期表示，公司正尝试利用不同的沙子和化学品来改善生产。GE油气公司发明了一种多用途泵，可以开启和关闭以节省用电。很多生产商表示，基于特定的生产技术，他们正从每次只钻一口油井，改为同时钻探多个油井。

　　位于丹佛的石油公司Liberty Resources LLC设计出了一整套新的生产方法，可以进一步降低石油生产成本。该公司正视图将将此技术应用到生产方面。除此之外一些公司还在运输方面，生产流程方面提高效率并有效降低成本。

　　据测算，即使油价处于50美元/桶，使用创新技术和方法的生产商仍然能够赚到钱。而且，伴随着油服公司通过提高效率降低价格，石油生产成本可能将继续下降。

　　如此一来，美国石油生产商的竞争力将得到提高。美国油企在挺过价格战中的表现可能比很多人预计的要好。

　　尽管沙特等中东产油国在价格战中的最大优势就是低成本，但这并不意味着他们没有其他压力。沙特的外汇储备正大幅减少。而这个中东土豪国家不仅要支付高额社会福利，近期还要支付与也门开战的军事开销。

　　其他影响原油市场的主要因素

　　美国媒体报道，美国在逐渐放宽国内原油出口禁令。随着越来越多的美国公司大量出口轻质、较易加工处理的凝析油，墨西哥希望以墨西哥的重质原油交换高达10万桶/日的美国轻质原油。壳牌公司已从得克萨斯州科珀斯克里斯蒂出口其第一船美国凝析油，运往地由原来的新加坡改为壳牌合资炼油厂所在地南非德班。康菲石油也从美国商务部获批出口最易加工的凝析油。

　　有专家表示，即将于6月5日在维也纳召开的欧佩克(OPEC)会议上，欧佩克不太可能会改变之前维持原油产量上限不变的决定；欧佩克主要产油国沙特的产量强劲增长，伊拉克的原油产量和出口也在增加；鉴于伊朗即将在6月底签署最终核协议，预计沙特很难突然改变欧佩克会议的方向。

　　路透援引中国资深石油交易商消息称，沙特阿拉伯和主要OPEC成员国已经拒绝了中国5、6月进口更多原油的请求，迫使中国不得不向西非、阿曼和俄罗斯等寻求供应。

　　在全球最大两个石油消费国家，中国经济低迷，美国经济复苏受挫，同时页岩油产量上升。由此一段时间内原油的需求基本上没有强劲上涨的可能，需求端因素应该不会成为驱动油价变化的主要因素。目前中国请求更过原油进口，应该是主要用于储备。中东国家即使拒绝，中国正常的石油需求也不会受到威胁，同样向西非、阿曼和俄罗斯等寻求供应的概率也不大。

　　结合上面前两个部分的内容，作者认为，中东国家这一做法，是在限制需求端，并在创造一个便于和美国决战的原油市场。如果此逻辑成立，中东产油国和美国页岩油生产商的再一次对决正悄悄来临，那么原油还将会面临一次下行。

　　原油走势的技术分析

　　从3月18日到今天5月21日，两个月的时间原油从42.5块反弹到62.5左右。目前涨势受阻已经跌破10和20日均线，现在正在回测20日均线，上行趋势线也被跌破。日线MACD指标开始下行，但是依旧位于零轴上方。

美国原油日K线走势图

　　个人建议原油在59.3附近继续做空，目标为此次涨幅的50%回调位置53.0附近(同时也是前期底部突破后的颈线位置)。作者：李佛摩(新浪外汇频道编辑，微博：sina-支全明)

　　(本文作者介绍：新浪财经外汇编辑)

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