文/新浪财经专栏作家 陈凯
活期存款在一定程度上会被掏空，意味着银行资金成本的大幅上升和挤兑风险的提高，特别是对于资金实力不那么雄厚的地方中小银行来说，威胁更大。随着整体金融改革的推进，银行的业务结构会发生较大的革命性变化，活期存款很有可能被开刀，或者丰富内容，或者和其他账户形成联动效应，单独的活期存款账户已经满足不了需要。
一、在线理财“闹开了锅”
最近的互联网金融可谓是“闹开了锅”，我不是在散布负面消息，相反，我对互联网金融持支持拥护之态度，立场十分鲜明。那么，互联网金融“闹开了锅”又是哪一出呢？除了P2P行业风起云涌，一波三折之外，在线理财业务开始慢慢抢了P2P的风头，简直是“闹开了锅”。
在线理财，也就是利用互联网的渠道来销售传统金融产品，或者进行一定程度上的创新，其本质是金融产品互联网化的“流量”变现。首先来看一看余额宝[微博]吧，1000亿规模，3000万用户，开启了在线理财的芝麻之门。之后，各种在线理财的方式层出不穷：
先是各种“宝”，主要是货币基金产品的销售，然后是百度[微博]“百发”，贴钱了也要赚吆喝，先圈住用户再说，8%的收益率还是可以唬人的；后来是主流财经媒体和讯的“理财客”“放心保”，还有搜狐的“抢钱节”；不光是网站媒体，银联也开始凑热闹，银联商务将开发针对商户的理财产品，盘活沉淀资金；最后，重量级对手微信也宣布下月将推出类余额宝产品，收益率比余额宝稍高……
各种理财产品在丰富市场层次的同时，也为屌丝投资者提供了更多元化的投资服务，可以摆脱被传统银行压抑的，永远也跑不赢物价涨幅和货币贬值的银行储蓄收益率(活期存款年华0.35%，一年期定期3-3.3%)。因此，在线理财、P2P、信托、保险等较高收益产品开始逐渐侵蚀银行的活期存款业务，甚至是部分定期存款。
从央行[微博]公布的最新数据来看，2013年10月份，在财政性存款增加6284亿元的同时，人民币存款整体减少了4027亿元，住户存款减少8967亿元，非金融企业存款减少2068亿元。银行的活期存款开始呈现外流趋势。
二、银行活期存款空壳化？
既然这种趋势已经开始产生，那么对于年化收益仅为0.35%的活期储蓄来说，肯定是难以抵御客户对年化5%左右的货币基金，年化5-8%左右的理财、信托，以及年化10%以上甚至更高的P2P产品的追求的。投资的天性是逐利性的，不管是屌丝还是高富帅，都有这方面的需求。
按照目前的情况看，如果银行的活期储蓄利率不进一步提高，也就是利率市场化的最后一步，存款利率管制不放开，那么银行的储蓄资金会呈现出以下几个分流的渠道：
一、改为银行的定期储蓄，目前银行的定期储蓄相对还比较乐观，一年期上浮到顶是3.3%，二年期(4.125%)、三年期(4.675%)、五年期(5.225%)，依据时间期限，最高的在5%左右，勉强可以留住部分大额的存款。但对屌丝的吸引力在下降。
二、改为在线理财，买余额宝、百发、微信等互联网企业的产品，主要是货币基金，可以享受4~6%的年化收益率，不输给一般的银行定期，但是却可以实现随取随赎的“活期”性质，满足了流动性和投资性的双重需求，而受益是银行活期的10几倍。余额宝目前已经做到了1000亿元，明年很有可能增长3~5倍，还不包括其他平台。
三、改投银行理财、信托产品。银行理财一般受益在5~7%之间，各个产品有所不用，一般有期限的要求，同时部分提供保本服务。信托收益一般比银行理财更高，8~10%之间，但相对来说有一定的兑付风险，尤其是大量投资地方政府平台的，即便是政府担保，也存在一定风险。总体来说，高收益伴随着高风险，能够吸引投资者的关注。
四、改投P2P等新兴在线投资方式。单从收益看，P2P年化收益在10~20之间浮动，为目前可以投资的收益最高的在线投资方式，且期限大多在1个月到1年之间，大多数平台也提供显性抑或是隐性的保本、保息担保，行业规模明年很有可能突破千亿元。
以上各个渠道都是银行活期存款的“杀手”，只要风控到位，每一个都将成为活期存款的噩梦。那么活期存款在一定程度上会被掏空，意味着银行资金成本的大幅上升和挤兑风险的提高，特别是对于资金实力不那么雄厚的地方中小银行来说，威胁更大。空壳化并不代表活期存款不能正常运作，问题是它还有存在的必要吗？
三、活期存款有必要存在？
活期存款的设立，主要出于以下几个目的：一个是满足储蓄人的随时取兑需求，满足日常的资金使用需求，另一个是满足银行的挤兑需求，控制风险，同时平衡传统银行的资金成本，不能全部是定期，要不然银行的运营资金成本太高，也不能全部是活期，这样银行的存款就太容易被同行拉走。
那么眼下的问题是，大多数屌丝储蓄者，或者是习惯互联网投资的年轻人，开始慢慢掏空自己的活期存款，买了余额宝，投了P2P，转了定期，最后只留下很少一部分的活期满足最基本的生活需要：取现。随着移动支付的发展，支付宝[微博]钱包、微信支付、手机支付都将进入公众视野，这也就意味着即便是活期存款最基本的功能(随时取现以满足线下支付需要)都将面临被部分替代，甚至是完全替代的风险。
最后很有可能形成的结果就是：银行的活期存款资金越来越少，管理成本越来越高，而出门不用带多少现金，直接移动支付就解决了。况且即便有紧急的取现需求，类似于余额宝的快捷取现服务也能解决问题，还需要银行的活期存款吗？或者说，银行的活期存款业务还需要用往日的规则制度来约束吗？
单从互联网金融的冲击和在线理财市场的发展来看，银行活期存款将一定程度上被架空，当然，这也取决于社会公众对在线理财的接受程度，还有很多非屌丝，也不熟悉理财多元化的大叔大妈们，很有可能把大量的钱存在活期，躺着睡觉。
不过，从整体的趋势上，如果银行的活期收益不提高，制度不改变，空壳化的趋势不会变。到最后，活期存款越来越少，仅满足于最低的生活需要，即便存在，也满足不了银行控制风险的“挤兑需求”和“资金成本需求”。
个人觉得，随着整体金融改革的推进，银行的业务结构会发生较大的革命性变化，活期存款很有可能被开刀，或者丰富内容，或者和其他账户形成联动效应，单独的活期存款账户已经满足不了需要。即使仍然存在，也会面临管理困境：银行不改变吧，空壳化；改变吧，又怕触动银行的神经。活期存款很有可能成为银行的一个软肋，食之无味，弃之可惜，一切都取决于用户的资金流向。
(本文作者介绍：咨询公司互联网金融分析师)
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