文/新浪财经专栏合作机构 美国《财政时报》(The Fiscal Times)专栏 作者为 Mark-Thoma 原文见《7 Important Examples of How Markets Can Fail》
信息不对称可能引发影子银行挤兑。哪些银行在账簿上有不良资产、哪些没有，如果缺乏这些信息，相对健康的银行可能就会因为谣言和猜测而发生挤兑。令人惊讶的是，尽管金融危机的核心就是影子银行的挤兑，但这个问题直到现在也没有解决。
不少政客相信自由市场即是解决所有问题的途径，但事实上，政府干预的作用往往不可或缺。不少政客相信自由市场即是解决所有问题的途径。譬如，参议员帕特-罗伯茨又一次试图废除奥巴马医改，他的口号是“以市场化的改革推倒重来”。
然而，没有监管的自由市场却并不能解决所有问题。竞争激烈的市场诚然有一些优异的属性，但这样的市场只能在满足某些特定条件下才出现。如果条件不足(在现实世界中往往如此)，自由市场的表现将非常之糟。在这种情况下，政府干预往往能消除这些麻烦的“市场自由”，从而让市场更加趋于理想的竞争状态。举例如下：
1.养老保险。“道德风险”是导致养老保险市场失灵的主因——大家都清楚，一个富有同情心的社会无论如何都会给人民足够的钱以生存，所以大家不为退休而储蓄。这个问题的解决办法即是强迫大家将月薪中的一部分拿来储蓄，这样一来，即便这些钱没法承担他们的所有退休开销，但他们至少是在参与过程中。
当然，我们其实已经有了这样一个体系，也即所谓的社会保障制度。我们的当务之急是保护好这个体系，不让人破坏它，也不能让它落入私营企业之手。
2.医保市场。有两大原因导致医保市场失灵。其一是道德风险，这很像养老保险市场的道德风险。如果人们知道他们摔折了或患了重症，社会一定会好好照顾他们(也即，去急救室的时候不必自己掏腰包)，很多人都会选择不买医保。这个问题的解决办法是强迫所有人都买医保，这也正是奥巴马医改政策的一部分。
除此之外，还有其他一些原因导致医保市场失灵。譬如，患者没有获取足够的信息，对他们的疗程疗法不够了解。对于这样的问题，政府可以通过统一管控医保系统来解决，这也是其他发达国家所采取的方法。
3.碳排放。这个所谓的“外部性问题”众所周知，其解决方案当然也人尽皆知。生产活动所带来的环境成本并不在企业所考虑的范畴，因此企业在决定是否超量生产的时候也不会考虑环境成本。这个问题的解决办法是通过征收碳排放税或限量交易等机制强迫公司自担环境成本。
4.劳动市场。过去几十年公会的消亡使得公司在与工人进行薪酬谈判时更具优势。造成这一现象的原因(至少是部分原因)即政府往往优先考虑企业，而不是工人。这种情况必须叫停。
5.金融行业。造成金融市场失灵的一大重要原因是信息的不对称。比如，出售复杂金融资产的一方往往比买方的信息更加灵通。评级机构本应为买方提供各种金融资产的质量信息，从而解决这个问题，但他们做的很糟糕。
信息问题同样可能引发影子银行的挤兑。具体来说，哪些银行在账簿上有不良资产、哪些没有，如果缺乏这些信息，那些相对健康的银行可能也会因为谣言和猜测而发生挤兑。令人惊讶的是，尽管金融危机的核心就是影子银行的挤兑，但这个问题直到现在也没有解决。
此外，许多银行具有所谓的系统重要性。某一公司的行为可以影响整个市场、国家乃至是全世界，这违背了“每个公司都只是市场很小一部分”的假设前提。这也是我们所熟知的“大而不倒”问题——一个貌似被多得-弗兰克提出的法案已解决了的问题(多得-弗兰克法案被认为是美国大萧条以来最全面、最严厉的金融改革法案，其核心内容是保护金融体系中的消费者)。
6.政府合约。当代理人为委托人做决定的时候，如果代理人有动力不寻求委托人利益的最大化，同时对代理人的监管也不够，那么“委托代理问题”就会出现。比如，大公司的经理们很有可能中饱私囊而不是最大化股东的利益。过去几十年，政府合约的规模从2000年约两千亿美元增长至2007年约四千四百亿美元，这就会涉及委托代理问题。监管的失位给了咨询师们极好的机会中饱私囊，而不是最大化纳税人的利益。很多情况下，如果政府自己提供这些服务，我们可能会更为受益。
7.经济与政治实力。正如《经济学家》杂志不久前指出的，“全球最大的公司们还在不断扩张”，这些大公司的政治实力也随着它们的经济实力在不断增长。已有监管者尝试控制类似谷歌[微博]这样的大公司，但这远远不够，特别对于在金融行业的大公司而言。
当市场环境不再趋于竞争或与竞争出现重大背离，市场的表现通常不佳，此时政府干预往往能起到帮助作用。在某些情况下，政府干预会通过征收碳排放税或限量交易等机制降低行业产出与就业增长，而一些个被误导的纯市场主义者，或一些另有他见的人，会反对这种“扼杀增长式”的政策。而一些其他情况下，比如在医保市场，政府干预就会刺激而不是遏止行业增长。因此，对于这个行业的反对意见主要是围绕行业增长速度和政府权力的。
但无论其中哪一种情况，政府干预会令市场更加趋于理想的竞争状态，这才是最重要的。真正相信市场力量的人会赞同这些政策，而不是反对。
(本文作者介绍：《财政时报》总部位于纽约，设有华盛顿分社。创始人Peter Peterson是美国前商务部长，黑石集团创始人。)
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