文/新浪财经专栏作家 燕梳新青年
表面看，太保产险综合成本率高启的原因乃行业大环境所至；实则是对传统模式的否定，对2012年后那段岁月的警醒：傻冲蛮干、靠费用激励政策冲规模、争速度、保份额、对保险资源进行破坏性开发的时代过去了；冲规模不能光靠蛮力也需要技巧，蛮牛式开荒OUT了。
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时代弃儿：太保产险 太保产险的没落，一个时代的结束。
原谅我等青年使用此般“危言耸听”、不懂装懂的论调评定一家企业，判断一个行业。
先说企业：曾经的优等生，终是抵挡不住缭乱的时代潮流，失了先机，一败涂地。太保产险，位尊“老三家”之一，乃太保祖业，发达根基。然而经2012——2014三年战役，怎一个尴尬了得。2014财年若非尚佳的投资收益守得10亿元净利润，估计高老大那致歉的话语都不晓得如何开口，“我们将投资者一贯以来的信任和支持视为珍宝，面对产险交出的这份不合格答卷，深感自责和压力。”
看老大人保财险[微博]151.2亿元的净利润、72.9亿元的承保利润；曾经的老三，如今的老二——平安产险88.1亿元的净利润、51.5亿元的承保利润，不管承认与否，太保产险与之渐行渐远。
再论行业：马太效应明显的国内保险行业，“老三家”无限风光。地位之尊崇，攫取利润之广博羡煞旁人。即便现行的车险费率条款亦由“老三家”定之，新世纪以来大半行业利润也落入“老三家”囊中。期间因由，时代所致。全国大一统，近乎固定的费率价格，加之“70号文”、“39号文”的推波助澜，“老三家”坐享之势已久。
观太保产险发展历程，多年未见重大战略失误，也未有过激策略调整。然而适者生存的竞技江湖中，“高处不胜寒”乃是高手的最大敌人。尤其是如太保产险这般位列“老三家”的绝顶高手已经习惯了高处，因武功太高，反而患得患失，久而久之，武功不进反退。加之“老三家”制衡江湖已久，多年坐享传统赚钱法门，精力渐衰，自然不是野心勃勃者的对手。这一点已于2009年初现端倪。
太保产险的掉队，不仅是“老三家”制衡江湖时代的结束，也宣告了新时代的到来。行业急剧变革的时代背景下，新兴技术已经在改变、甚至颠覆行业发展环境、竞争格局，坚守故地，传统手段或可保一时周全，时间稍长进退维谷，衰败之像侵入肌髓，重陷要利润还是要规模之悖论。
本期《燕梳新青年》以太保产险为例，从之2014财报入手抛砖引玉、谈些许一家之言，诸位看官若能因此有些启发想必会是极好的。
那一片墨绿：全险种亏损
2014年，太保产险前五大险种尽墨：车险综合成本率102%，承保亏损12.2亿元；企财险综合成本率119.4%，承保亏损6.7亿元；责任险综合成本率122%，承保亏损5.7亿元；意外险综合成本率105%，承保亏损1.3亿元；货运险综合成本率105%，承保亏损0.6亿元。
同期人保财险主要险种尽红，全部实现承保盈利：车险、企财险、意外伤害及健康险、责任险、货运险、农险分别实现承保利润37.9亿元、1.7亿元、0.5亿元、4.7亿元、2.4亿元、20.8亿元，其他险种合计实现承保利润5亿元。
而平安产险除了企财险承保亏损1亿元外，其他重要险种皆实现承保盈利，车险、保证保险、责任险、意外伤害保险分别实现承保利润13.4亿元、27.7亿元、4.1亿元、5.3亿元。
可以看出，相比人保财险和平安产险，太保产险缺乏深耕的、盈利能力强悍的非车险险种。例如人保财险之农险、平安产险之保证保险均是承保利润过20亿元的非车险险种。而太保产险经营的主要非车险险种，企财险、责任险、意外险、货运险均为竞争激烈之领域，即便盈利亦微薄。
正是这样的业务结构推高了太保产险的综合成本率，非车险业务缺乏优质承保险种，商业车险所占份额又过大。
财报数据显示，“老三家”之中太保产险车险占比最高达到78.7%，人保财险、平安产险车险占比分别为73.1%和77.3%。
十年最差：埋单2012
103.8%的综合成本率实属太保产险十年来的最差承保业绩。
据《燕梳新青年》统计，过去十年太保产险综合成本率超过100%的年度不过两年，分别为2008年、2014年，被整个财险行业视为灾难性的2008年太保产险的综合成本率也不过102.2%。
其实，财险综合成本率上升乃是近两年财险行业大环境所致，具体可追溯至2012年前后。2011年末、2012年初，因市场的全面开放，车险费率市场化改革预期的增强，再加上自2009年开始的盈利上升通道令财险公司尝到了甜头，士气高涨，一系列因素交织，以“老三家”为首的大型财险公司发起了新一轮的份额争夺战，将行业推入变革前的混乱。
这直接导致财险行业手续费竞争愈演愈烈，甚至部分大公司无视监管法规，带头采取违法违规手段冲规模、抢业务，默许、纵容、甚至鼓励支持分支机构违法违规经营。期间，公交车、出租车、集装箱车等以往被财险巨头视为“出险率高、无利润可言”的“垃圾业务”再度被收入囊中。
这段岁月亦是太保产险迷失的岁月，老大、老二悄然间落下了“傻冲蛮干”的三弟。2012年前的太保产险还是一位优等生，综合成本率优于主要竞争对手，领先行业。2012年后，情况陡然恶化，综合成本率年均增长约4个百分点，勉强保住市场份额。2014年，太保产险市场占有率同比下降0.3个百分点至12.3%。
58.6%、61.2%、66%、68%，2011年以来太保产险的赔付率持续走高，亦成为其综合成本率难降的主要原因。同期主要竞争对手严控赔付率，甚至一度牺牲了保费规模。老大人保自不必说，有着大把的江山可以挥霍，激进的平安2012——2013年度曾一度停滞市场份额的扩张，均美其名曰：修炼内功，提升专业技术。不晓得，期间有没有暂避市场锋芒之虑。
2014年人保财险综合成本率为96.5%，同比下降0.2个百分点，其中赔付率减少1.8个百分点为64.4%；平安产险综合成本率为95.3%，同比下降2个百分点，其中赔付率减少2.7个百分点为57.7%。
居高难下的综合成本率是否也可理解为，太保产险正在为那段迷失的岁月埋单，只不过2014来得过于猛烈。
没落本质：新时代开启
表面看，太保产险综合成本率高启的原因乃行业大环境所至；实则是对传统模式的否定，对2012年后那段岁月的警醒：傻冲蛮干、靠费用激励政策冲规模、争速度、保份额、对保险资源进行破坏性开发的时代过去了；冲规模不能光靠蛮力也需要技巧，蛮牛式开荒OUT了。若换成高大上的言语，“哥要创新，要玩技巧”。这一点可以从老大、老二的行进路径中得些蛛丝马迹，典型处当属车险渠道的把控。
如果说非车险业务的超高赔付率源自质量不高的业务结构，那么同场竞技的车险业务太保产险因何也出现大幅亏损？答案在于渠道控制。
渠道之殇困扰行业多年，车险乱象的根源和财险公司最头痛的就是渠道受制于人。遥想当年平安以一己电销车险之力超越太保，因此而启发行业另一战场。如今，电销已经成为车险最大渠道。
2014年，人保财险直销渠道保费收入934.2亿元，占比37%，其中电网销保费收入494.0亿元，同比增长20.9%；平安产险交叉销售、电话及网络销售渠道保费收入620.5亿元，同比增长22.3%，占平安产险业务收入的43.4%、车险业务收入的54.4%。
同期，太保产险电网销业务收入160.5亿元，交叉销售收入36.1 亿元，共计占太保产险业务收入21.1%。
相较主要竞争对手，太保产险车险业务传统渠道占比过高，这也直接推高了太保产险的车险综合成本率。
太保产险还能回去吗
想回到过去，试着让故事继续。
换帅、收购农险牌照、外加自身调整……太保产险已在蓄力一场翻身仗。
年报发布前夕，太保产险宣布换帅，掌舵8年之久的吴宗敏被换，由中国太保副总经理顾越出任太保产险一把手。随之，顾越承认，“太保产险在发展策略、风险选择、理赔管控等经营管理方面存在诸多问题。”
同时，顾越还表示，太保产险内部正试图通过多个举措来提高盈利水平。针对车险的具体措施包括：渠道优化、理赔管控、应对商车改革等；同时正培育农险、信用险、政策责任险等新的非车险业务增长点。
另外，中国太保已经收购了安信农险，补齐农险短板，后续必在农险领域发力。
面对逝去的市场份额、亟待改善的承保利润，太保产险已落后人保财险、平安产险这两位曾经的同壕友军太多，还能回到过去吗？
“我们将直面严峻挑战，采取有力措施，多管齐下加大综合成本率管控力度”，高老大这句表态之语宣告了太保产险的定位，重新找到失去的利润。这也注定太保产险和“老三家”的那份荣光渐行渐远，幸运的是太保寿险已经证明这是一条可行的路。
历史留给太保产险的机会已经不多了，费率市场化、新国十条等行业发展环境的变迁，大数据、云计算、车联网、物联网等新技术的出现，行业要进入百家争鸣的时代了。与其痛苦追赶，不如安于现状改善利润，短期内无人可撼动其市场地位。就算如今的老四——国寿财险曾高调宣布三五年内进入财险第一集团，也以超高速的增长力图实现这一目标，但两者间的差距还是过大，太保产险可凭借巨大的体量优势稳居老三之位好多年。
想回到过去，思绪不断阻挡着回忆播放，盲目的追寻仍然空空荡荡。
是时候和那个曾经辉煌的时代道别了。
(本文作者介绍：燕梳新青年，保险锐力量。)
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