文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina） 专栏作家 温冠麟
当大部分人以为金融海啸危机已过之际，大家却忽略了中国累积了数十万亿的信贷泡沫！
当美国踏入加息周期并以缩表行动部署退市；加上过去数年的欧美牛市趋势股市情况；中国第二季GDP增速达到6.9。以上等等迹象看似世界经济属复苏扩展期，并有机会引来下一波全面性牛市，赚钱热潮又归来。
对此，笔者有所保留。当大部分人以为金融海啸危机已过之际，大家却忽略了中国累积了数十万亿的信贷泡沫！无可否认今天中国面对的流动性过剩、通胀、房地产泡沫、低利率等问题，更与影子银行环环紧扣。
那什么是影子银行？小额贷款、信托投资公司、民间借贷、典当，甚至银行里千奇百怪的理财产品都属于影子银行的组成部分。银行是百业之母，近年连作为无风险指标之银行的理财产品均发生事故，绝对的”保本保息”，零风险之投资已不存在。究竟这些理财产品投资了什么，我们很多时侯真的不得而知。
金融是实体经济的命脉，以往世界各国历次重大的金融危机，例如08年金融海潚，不外乎金融发展过度，并超过了实体经济的需要，达至不平衡局面。本次的全国金融工作会议已在7 月14日至15日召开，会议提出强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，并要求将严控市场风险放在首位。
笔者认为当国家近年方向明言是要推动经济去杠杆，把国有企业降杠杆作为重中之重，严控地方政府债务增量，加强金融监管协调。明显的收紧银根，大量的缩表计划，主动防范化解金融风险，结果是什么？ 市场资金将更加减少，缺水状态之下，若还想指望资产价格在中短期大幅上升，倒不如与政府做好防范工作，使家庭之资产如何保值，避开这一浪，保留实力。
(本文作者介绍：香港盛彬国际集团有限公司之财富管理策略师，拥有CWMP & CFC金融认证证书，近十年的投资经验，曾经作为国际券商之副总裁及上市公司之金融分析师，善长根据宏观经济转向，作趋势投资、资产配置（asset allocation）和投资组合再平衡（re-balancing） 。)
责任编辑：张海营
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香港盛彬国际集团有限公司之财富管理策略师，拥有CWMP & CFC金融认证证书，近十年的投资经验，曾经作为国际券商之副总裁及上市公司之金融分析师，善长根据宏观经济转向，作趋势投资、资产配置（asset allocation）和投资组合再平衡（re-balancing） 。
