A股企稳回升 H股高看一线

　　文/新浪港股专栏作家 罗学铭 微信公众号（xlgg-sina）

　　后市积极看好，预计先高位整固，然后再次上扬挑战高点。上方短线阻力24500点，突破后会有整固，然后可高看25000点。

　　周二沪指低开后，受一带一路概念回调拖累短暂走弱，随后又受雄安概念提振影响强势走高，午后涨幅略有收窄，尾盘军工板块强势拉升。截至收盘，上证综指报3134.57点，微升5.04点，全日成交额1741亿。深证成指报10165.22点，升73.33点，全日成交额2128亿。创业板报1818.87点，升8.96点，全日成交额543亿。

　　周一大盘创出2017年来最大单日跌幅，截止周一此轮下跌已经跌去了超过5%的幅度。周二市场超卖修复反弹收红，令人稍微松了口气，没有让市场人气进去冰点，超级主力死守住了3100点战略位置，看出多头决心还在。技术上看沪深指数、创业板日线图非常难看，已经超跌，有止跌迹象，3100点附近成为强支撑区域。这种级别的下跌无疑使到市场大部分个股洗盘基本完成，空头动能得到释放，实在无必要再次下行。日线图上的阴线可以看出近期已经进行了两次行情，第一次跳水很凶猛，第二次跳水力度相比第一次弱了许多。3100点是超级主力慢牛市的底线，要是空头大军攻下这一阵地（3100点）很容易引发市场踩踏效应导致再次大级别杀跌。近段时间的利空主要源于加强监管、打击题材股、中央调控严格、临近月底市场流动性资金紧张，但国家经济基本面数据是正在好转的，第一季度经济数据好于预期。因此周二大盘是属于见底回升。尽管各种调控短期的负面消息利淡股市，但长期有利A股健康发展，所以属于短期利空，消化过后市场就是企稳回升，将会是一个升势中整理的爬升行情，不会突然猛烈上攻。

　　笔者在过往的文章中，多次强调，每当市场经历过较大级别调整过后，见底回升的前提条件都是军工板块站出来，成为领头阳、火车头，然后点燃市场人气，激发各板块热点，接着市场开始反转，回望历史，每次都是这样的。周二尾盘时分，受航母下水消息面影响带动，军工板块突然拉升，使到市场再次活跃的起来直至收盘。航母下水，属于重大利好，它不是造一艘军舰那么简单，而是一个产业链配合配套、相互分工合作、技术研发与创新、产业投资，光造一艘航母就能给军工市场和相关产业带来超过一万亿人民币的市场蛋糕。

　　近期A股市场出现了大幅下挫，后市投资建议投资者回避没有业绩支撑的题材股、概念股，一定要选有业绩的个股。千万不要因为一个概念而不理性地进入市场，因为投资股票是要赚钱的，而不是跟着概念和买涨杀跌，主力的看法也是如此。积极关注一带一路滞涨、低估值、回调已经充分的蓝筹个股。对于激进的投资者，可以适当关注已经回调止跌企稳，并受雄安新区政策影响大的个股，预计会有一个超卖修复回归理性的行情。

　　恒生指数近期表现非常强势，没有受A股下跌所带来的负面情绪影响，高歌猛进，看出市场资金看好港股，多头大军占优势。周二恒指高开高走，全天呈震荡上扬格局，再次收出力度很强的阳线。截至收盘，恒生指数报24455.94点，升316.46点，全日成交额730.11亿港元。

　　市场走势符合笔者此前对港股看好的看法。近期美股正在回调，很大一部分资金从美国市场流进香港市场带动市场气氛。内地资金仍然不断流入港股并进入蓝筹股国企股当中，也是推动这一轮升势的关键所在。后市积极看好，预计先高位整固，然后再次上扬挑战高点。上方短线阻力24500点，突破后会有整固，然后可高看25000点。

　　外围方面，法国总统大选首轮投票正式完成，中间派独立候选人马克龙与极右国民阵线的勒庞将晋级第二轮选举，结果符合市场预期。在首轮投票支持情况看，马克龙得票率近两成四领先，市场分析预计马克龙（曾在奥朗德政府担任经济部长）将最终赢得选举，市场是希望他能够赢得大选而使法国政策上不会脱离欧盟，一旦脱离欧元区，那么欧盟很有可能面临解体和飞出恐怖的黑天鹅。在此次大选中，法国两大传统党派在第一轮中全部落选，更为法国现代史上首次。受事件影响，市场避险情绪得到降温，风险偏好情绪得到改善，令到欧元兑美元大涨2%，创五个半月新高、日圆下挫、黄金下跌、法国股市大涨带领欧美股市收红。欧元区近期数据不断改善，经济面正在向好。法国大选没有飞出黑天鹅，因此建议各位投资者回避做空欧元。

　　最新外媒报导称，美国总统特朗普已经下令白宫助手加快起草税改方案，将企业税率降至15%，并将降低税率的优先级提升至避免增加赤字之上。但根据国会税务联合委员会的数据显示，税率每降低一个百分点，联邦政府的收入将在十年内下降1000亿美元，所以20个百分点的削减将使政府少收2万亿美元的税。美国财政部长姆努钦也在周一表示，特朗普的税改计划将不会增加政府财政赤字，所创造的经济增长会为税改埋单。总统特朗普非常有决心要让美国可持续经济增长速度达到3%或以上。税改将通过创造的经济增长和从海外避税天堂回流的“上万亿美元”为自己埋单，能让美国政府不会因税改而增加更多的财政赤字。

　　美国交通部长赵小兰周一接受外媒采访时表示也表示在处理税改后，特朗普政府1万亿美元规模的基建方案很可能今年夏季发布。并称关于基建方案的立法筹备工作正处于正轨，而商讨过程中最困难的部分是融资。除了公共部门注资之外，方案还或将依赖公共部门与私人部门合作融资。而方案的资金还可能来自通过税改立法，吸引美企海外收益回流而获得的财政收入。美国的税改和基建计划热点是全球投资者重点关注的事件，可持续性也一直困扰市场。这两大事件的风水草动都会带来金融市场波动率，建议投资者也要关注此类消息。而最近东北亚局势也要重点关注。

　　(本文作者介绍：广东淡水河投资控股有限公司副总裁、首席分析师。从事宏微观经济分析、管理学研究、公司治理、资产重组、股权投资、IPO、企业并购、产业投资、保荐上市。兼任境外私募货币基金高层次决策咨询分析师，投资于全球股指期货、一级与二级市场、外汇、黄金。)