文/新浪港股专栏作家 罗学铭 微信公众号（xlgg-sina）
美国方面要求上调贴现利率的呼声越来越大，美联储不想再投入货币投放，开始想控制央行负债表的膨胀，让经济活动的货币代替QE货币，说明加息步伐越来越近。
周五上证大盘市场波动率加大了，整体保持上保持升势形态，技术上看处于各条均线上方。量能放大，盘中曾有跳水，随后震荡上升。创业板走势仍然偏弱，上方压力重重，处于多空博弈状态。截至收市，上证收报3090.94点，涨6.48点，全日成交额2020亿。深证收报10748.90点，跌35.43点，全日成交额3041亿。上证净流出52.41亿，深市净流出179.19亿，资金面出现转弱迹象。
后市箱体位置在3020点至3140点区间，企稳3040点情况下是极大机会挑战3140点的，然后冲高回落至3060点附近区域进行回调徘徊再次进入震荡区间良性回调。3040点是一个战略防守要地，不能跌穿，跌穿后市场正式转淡，若3020点失守，那就是处于下行趋势当中，接下来的方向性选择在于3000点能否守住。因为3040点是一个回踩支撑点，守住了就会有一浪反弹，配合深港通热点有机会企稳3088点上方进入一个新的震荡上行区间。投资者重点关注大市量能变化，若出现无量上攻无力状态，建议谨慎。
8月以来到现在，沪指已经三次冲击年线失败，量能不配合升势令到大市上不去，下不来，处于震荡区间运行。低的市场波动率给了大市整固机会，周五的行情看出沪市是359家上涨，731家下跌，这是一个风险信号，投资者要做好把握和风险规避。从估值角度看A股是合理的，宏观面方面看国内经济数据是理想的，因此投资者要理性看多看空。
周五香港市场因为台风缘故休市，周四恒指高开后拉升，23500点遇到压力后震荡回落，尾盘涨幅收窄，截止收盘报23374点，全日成交额504亿。早盘时分汇丰控股（00005）、腾讯控股（00700）、中国移动（00941）、友邦保险（01299）、中国石油化工化（00386）的表现，买盘流入大支撑了大市上涨，港股市场目前不算太负面，现时因缺乏上涨动能表现反覆，没有突破性行情，对于后续的升势会有一定困扰。
北京时间周四日凌晨美联储公布褐皮书显示：美国经济在8月底至10月初之间保持稳定增长，就业和工资缓和增长，劳动力市场依然紧张，但劳动力市场的吃紧也没有推高通胀率达到2%的目标，所以展望未来经济依然大体积极，预计经济将继续温和增长。达拉斯联储表示美国通胀可能正在企稳，适度移除货币宽松是正确的举措。此外美联储三号人物纽约联储主席杜德利表示：如果经济保持当前运行轨道，预计今年内会加息。美联储将会把金融状况考虑在内，而且需要与金融市场进行明确沟通，目前已经距加息越来越近。周三晚的EIA原油存储量大幅减小帮助油价升至4个月来的高位同时美联储褐皮书报告显示大部份美国地区经济均有改善帮助了周四的美股上升。
美联储褐皮书说明美国经济转好、通胀企稳了，9月新屋开工总数年化（万户）为117.5万，创了18个月新低，跌幅是五年内最大的。美国房地产动工数据不好，说明房地产商不看好后市，但美国房地产市场没有国内和香港那么重要。加上房地产板块在美股没有举足轻重作用。而相比较香港的市场，地产板块是成份股之一，所以房屋新开工人数对美股影响有限。美国经济是全球最好的，就业市场和房地产市场都好于预期，另外美国房地产市场价格没有大泡沫，供应还是稳持平稳。所以10月份对美股不能盲目看空的。标普500指数2140点依然是好淡分水岭，相信后市会围绕这个中轴点上下波动，2150是一个强压力位。美股不出现大跌，对港股的升势就不会造成破坏，让港股继续良性回调等待深港通的到来。
美国方面要求上调贴现利率的呼声越来越大，美联储不想再投入货币投放，开始想控制央行负债表的膨胀，让经济活动的货币代替QE货币，说明加息步伐越来越近。美国已经很长一段时间没有在市场扩大资产负债表行为，使美国资产负债表慢慢回复的市场化水平，从政治角度思考，美联储回收美元已经达到了想要的“目的”。12月美国上调利率机会是很大的，市场正在预期这个情况发生，当这个情况落地时投资者要注意美国债券市场出现的风险，利率上调是影响债券价格的。美元最近不断走强，加息预期将会导致其走强，用过去美元强势时的美国经济数据分析，美元上涨对出口和美国国外投资者来说吸引力是没有那么大的，一篮子货币面临贬值压力，对新兴市场的货币是有巨大贬值压力。但美国的经济结构有三分之二是消费拉动，因此对美国经济影响不大，对美股影响是有限，但对全球股市是一个利空。
(本文作者介绍：建筑系出身，主业制造，副业投资，兼职某基金会分析师，从事股票、黄金、外汇投资。)
责任编辑：刘耀东
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