文/新浪财经专栏作家 闫新兵
短期真空期，中期(10月下-11月上)三中全会红利，长期(11下-明年)经济转型期整体不乐观。
一、宏观回顾前瞻
1、上周回顾：美债17号大限度过，中国三季度GDP符合预期，9月份数据偏差。
2、本周前瞻：美非农报告恢复(周二20:30)，各经济体PMI初值(周四)。
利空：
9月国内数据乏力+旺季将过(缺乏系统利空)
利多：自贸区推进+三中全会政策红利
整体结论：短期真空期，中期(10月下-11月上)三中全会红利，长期(11下-明年)经济转型期整体不乐观。市场进入三中全会时间，接下来2-3周缺乏系统性利空因素，宏观氛围利于风险资产表现。尽管上方空间值得怀疑，但乐观情绪无法忽视。
二、市场盘面梳理
1、强势品种：棕榈+3.3% 、动力煤+2.91%、菜油+2%
2、弱势品种：菜粕-3.0% 、PTA-1.85%、豆粕-1.33%
分析结论：
1、商品市场凌乱，涨跌有限，多数微涨；
2、股指：1310合约-2.1%，持仓减少，现货题材股暴跌，调整态势关注2380；
3、国债：1312合约-0.4%，央行[微博]逆回购结束所致，价量低沦为鸡肋品种。
三、品种逻辑点睛
工业品：
焦-煤-钢-铁：天气变冷耗量增加+过剩淘汰+基建开工下滑 (焦-煤强、钢-铁弱)
铜胶塑：旺季逝去，题材未尽(橡胶收储敏感期，塑料软逼仓)
农产品：
豆类：内强外弱，国外天气良好收割加速+国内到港少库存低；粕强油弱变局。
白糖：外强内弱，巴西减产+临近开榨+抛储；
棉花：内强外弱，国内收储继续进行+国外巴西棉产量增30%。
四、具体机会推介
1、单边： 凌乱震荡
反弹做空：螺纹，铁矿石，玻璃
逢低做多：橡胶 油脂 塑料
2、对冲(1-2个月)
多中国资产，空美国资产 (三中改革预期VS美国关门效应)
多股市，空商品 (做多政策面VS做空基本面)
多工业品空农产品 (做多金融属性，做空商品属性)
(本文作者介绍：东证期货北京投研中心总监。)
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