文/新浪财经专栏作家 漆志云[微博]
李总理近期保增长底限的说法是一种应对策略，是对经济持续下滑的一种应对策略，跟2008年的主动出击是两回事，所以依靠这个临时政策的调整，商品很难以形成一波涨势。
宏观环境整体上还是不稳定，除了美国股市处于较稳定的上涨状态外，其它市场都很不稳定。美国通过美元获得的利益远超他的军队，或者说美国的军队只是一种工具，为美元服务的工具之一。制度设计带来的利益或者剥削是合法的利益和剥削，虽然他基本上都不合理。美国股市的表现让人没办法完全相信QE不会退出，中国经济这半年多来的表现让人很难相信政府主导的投资模式会真的退出。一方面头面人物在表态，另一方面市场又很难相信这样的表态，这导致商品市场暴涨暴跌。但我认为美元进入到了上升周期，不是涨一两周一俩月这样的周期，而是一个新的经济周期，而中国的经济衰退已经无法避免，即使进行政治改革也很难避免这一次的衰退，因为我们找不到新的增长点了。所有人都在骂国家统计局的平均数据，但这个数据也某种程度上反映了即使进行政治改革，即使权贵的利益回归到百姓头上，我们也只拥有这样的经济数据。未来我们很难再找到继续增长的项目了，我们基本上已经穷尽了原有模式的效能。
我的理解，中国前三十年的经济，依靠的是卖苦力和卖资源，赚了点快钱，所以即使富了也是爆发户，就像一个穷人把祖宅卖了变阔了一样，他并没有在这个过程中获得保持经济持续发展的技能、技术、制度、思路、态度等。现在就处于祖宅卖光了，后续收入无处可寻的阶段，说白了就是我们在技术上没有独创、领先的，在制度建设上我们基本上处于停滞，在理念上我们仍处于只要搞到钱就可以不择手段的层次。我们其实是在想办法搞钱，而不是真正意义上的发展经济，更谈不上发展社会。搞钱跟发展经济是有区别的，挖古墓也能来钱，卖地也能来钱，但这不是发展经济。中国(准确的说是政府及相关人员)现在是有钱，但不等同于发展经济了。当需要我们脱离土地和资源、低廉劳动力来维持经济的继续繁荣时，我们发现，中国确实没有在世界上拿得出手、领先的、属于自己的东西。
我本来对这一次反弹抱有一定的希望，一方面技术上跌了很久，幅度也很大，只要给一点火星，就能促发反弹；另一方面，政策转向，同时环保力度加大，关停大量污染企业，还有就是确实有不少企业已经停产。所有这一切，核心还是政策的论调最关键，政策的执行力度最关键。但现在看来，最起码市场的表现是难有后续动力的，很不稳定，忽涨忽跌，信心不足。李总理近期保增长底限的说法是一种应对策略，是对经济持续下滑的一种应对策略，跟2008年的主动出击是两回事，所以依靠这个临时政策的调整，商品很难以形成一波涨势。而美元的长期上涨倒是会刺破中国的泡沫，特别是地产泡沫。任何超常规的发展和繁荣，都是建立在庞大的负债基础上的，短期来讲，借高利贷渡过难关是可以的，但长期来讲，依赖高利贷发展必然破产。中国经济进入到了缩减债务规模的阶段了，也就是进入到了经济减速的必然阶段了。
中国经济减速和美元长期上涨，这两个是长期因素，决定了商品市场已经彻底告别了牛市环境。短期反弹，一般都来自于临时性因素，如政策临时调整、天气变化、技术性力量等。把交易的重点放在波段性机会上更合适，长期单边的稳定行情，目前很难出现。现阶段更需要依赖技术分析。
现在还是看不到很合适的机会，铜头一天涨停板，第二天全部跌回来，胶、焦炭都如此，不好把握。豆粕油脂也是极不稳定。螺纹钢稍好一些，后劲还需要关注钢铁企业整顿的情况，因为消费环境不可能改善，利好只来自于供应方面。几乎所有品种，当前的机会都来自于供应的变化，很难从消费方面获得大的改变。
(本文作者介绍：中投天琪期货有限公司研究所所长。)
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