文/新浪财经专栏作家 陈志龙
华尔街的教训不只是华尔街的，它是人类共同的财富，同属于中国的“金融街”，值得我们深刻反思近年来在大跃进式发展中风险文化的缺失。高杠杆金融机构的监管体系，不可能在繁荣时期从严格监管模式向放松监管的模式转变。
华尔街教训同样属于中国的金融街这两天，有条消息在不经意间备受业内人士瞩目。第二批地方版资产管理公司(AMC)五家试点牌照出炉。新成立的五省市地方版资产管理公司分别是北京市国通资产管理有限责任公司(以下简称“北京国通”)、天津津融投资服务集团有限公司(以下简称“天津津融”)、重庆渝富集团、福建省闽投资产管理有限公司(以下简称“福建闽投”)以及辽宁省国有资产经营有限公司(以下简称“辽宁国资”)。
而此前，第一批五家地方版AMC试点分别为江苏、浙江、安徽、广东和上海，加上此次新增加的五家，地方版 “坏账银行”已有十家。
地方版AMC比十多年前成立的四大资产管理公司更具针对性。在多家上市银行三季度报中可以看到，从区域上看，不良贷款集中爆发地从长三角蔓延至华北地区和珠三角。从银监会2013年年报数据来看，北京、天津、重庆、福建、辽宁五地的不良贷款余额规模在全国分别位列第8、第14、第24、第6、第7，此次批准设立试点的省份饱受不良资产困扰。
东部多个省份相继披露银行业三季度末不良贷款情况。其中，山东省不良贷款规模931.66亿元，比年初大幅增加283.6亿元；不良率达到1.78%，比年初上升0.43个百分点，增幅超过30%。而银监会最新发布的2014年三季度监管统计数据显示，商业银行不良贷款余额7669亿元，较上季末增加725亿元；不良贷款率1.16%，较上季末上升0.09个百分点，同时也创下了四年来的最高水平。
其实，商业银行不良贷款率自今年一季度开始冲破1%，过去几个季度中不良贷款余额持续攀升。2014年三季度末，商业银行正常贷款余额65.1万亿元，其中正常类贷款余额63.3万亿元，关注类贷款余额1.8万亿元，关注类贷款余额占正常贷款总余额2.8%。山东省今年新增不良贷款已是去年同期近30倍。
随着经济进入中速增长的新常态，银行业利润增长也从30%以上的高位，回落到个位数增长，今年前三季度我国商业银行累计实现净利润12645亿元。银行业开始品尝在顺周期中跟风放贷的苦果，经济下行时期的资产质量劣化问题日益显性化，不良贷款余额大幅上升。
广东银监局数据显示，9月末，其辖内一二三季度末不良率分别为1.29%、1.36%、1.39%。截至9月末，辖内不良贷款余额780.38亿元，比上月减少49.54亿元；不良贷款率1.39%，比上月下降0.1个百分点。
江苏银监局数据显示，截至9月底，该省银行不良贷款余额达到939.83亿元，不良率为1.32%。而今年前三季度，浙江银行业不良贷款仍呈上升之势。全省不良贷款规模已达到1376亿元，比年初增加176亿元；不良率1.97%，比年初上升0.13个百分点。
如果把时针往前倒拨两年，2012年这时候，官方公布的中国银行不良贷款余额总量也就5000亿元上下，似乎还不足以引起多大的忧虑，但两年下来，光一个浙江就超过1376亿元。长三角地区几个省市就近4000亿，而有些银行在光伏、钢铁、造船等敏感类行业上动辄都是上千亿贷款泥足深陷，16家上市银行的不良贷款就超过了6000亿。
回头看，两年前4700亿的不良贷款只是银行业资产质量隐忧的冰山一角，更大的麻烦已经出现。每一轮经济周期中，银行业“三爱疯”——疯狂拉存款、疯狂放贷款、疯狂制造不良的沉疴难改。
从光伏行业看，尚德和赛维两大龙头，每家都背负上百个亿贷款，并以高风险信用贷款为主，几乎所有涉及的银行都损失惨重。“系统性风险”的酿成是中国银行业“羊群效应”的缩影。形势好的时候过度激励过度考核，闭着眼睛放，周期性收缩一开始必然泥足深陷，左冲右突出不来。
应该认识到，金融体系的价值链如果只用高薪和过度激励作为衡量标准，这个“信号灯”和标杆显然是坏了，必定会导致叮叮哐哐的碰撞，甚至引发系统性瘫痪，其危害是相当恐怖的。美国次贷危机期间，花旗银行股价从2007年春天的50美元跌至危机期间的1美元，许多有百年历史的金融机构轰然倒塌。
所以，次贷危机后，奥巴马发誓“必须坚决地对华尔街进行彻底的改革”，在总统支持下，美国国会排除金融界的干扰和阻挠，通过了自大萧条以来最严厉的金融监管法案《多德——弗兰克法案》。
华尔街的教训不只是华尔街的，它是人类共同的财富，同属于中国的“金融街”，值得我们深刻反思近年来在大跃进式发展中风险文化的缺失。高杠杆金融机构的监管体系，不可能在繁荣时期从严格监管模式向放松监管的模式转变，而我们现在就处于这种进退维谷的尴尬。
无论是管理层和经营层，对大规模的不良资产如何应对是有心理准备的。除了4大资产管理公司外，地方版“坏账银行”跑步入场是一个重要的应对之举。如何在一场超级信贷洪流之后，建立科学审慎的去杠杆化监管体系，是对中国金融体系监管能力前所未有的大考。通过审慎的制度安排，对关系系统性安全的“连环雷”进行定点排除，地方版“坏账银行”跑步入场才是一个开始。
(本文作者介绍：南京财经大学中国区域研究中心首席研究员，财经专栏作家，报人。)
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