文/新浪财经专栏作家 雷思海 [微博]
只要外国资本市场把伯南克的话当真，那么，美国就可以不断地触发其他国家的资产价格下跌，并诱导其他国家的资本前往美国“避险”，为美国的资本市场托市，支撑美国金融资产的价格。
虽然美联储希望其国内资本市场不要把伯南克的话太当真，但它们绝对希望外国资本市场，把伯南克的话当真，最好是坚信不疑！在美联储亦真亦假地表示要退QE之际，中国确实需要未雨绸缪，打造一个更为健康的金融体魄，来抵御来自太平洋另一边可能的冲击。因此，这次“钱荒”，可以看作是一次中国金融防线的“实弹演习”。
路透社的一条报道，也从另外一面印证了中国这次“可控式钱荒”的自导自演性质。据路透社6月25日报道，巴西总统罗塞夫与中国总理李克强6月24日通过电话讨论了加强政策协调，以共同努力限制美联储退出QE对本国经济的影响，“金砖五国将在7月份俄罗斯会议上决定对美元全球升值的有关协调行动”。
笔者相信，在此“钱荒”“实弹演习”之后，有关部门会获得重要数据，从而有针对性地修补中国金融系统的缺陷和漏洞，当然找到最根本的制度缺陷是最好的。不管如何，央行[微博]的行动值得赞赏。
为美联储的货币与金融战略提前做准备是好事，但我们也要注意防止，对美国的经济形势以及金融货币战略产生严重误判。美联储现在只是列出了可能的退出QE时间点而已，这个时间点实际上此前也以不同的形式提到过。至于能否做到，还能难说。
当然，从长远来看，QE迟早是要退出的，美联储不能无限期的把资产购买持续下去。未来即使美国经济没有真正复苏，美联储也必须严肃考虑停下来的问题，因为长期下去的话，将会导致世界对美国经济与美元地位的双重失望。这将给美国经济与美元地位，带来双重的打击。美联储会在货币宽松的边际效用越来越小并接近于无的时候，考虑收紧货币的问题的。不过，在经济弱势复苏时，收紧货币，美联储则需要做好美国资本市场极大动荡的准备。
正是害怕资本市场的动荡，美联储不同委员近期先后出面，为伯南克的话“消毒”。虽然伯南克的这次讲话，严格来说，只能算是对此前美联储为QE退出所设置的失业率、CPI等数据目标的重复，但依然引起了美国国内资本市场的强烈反应，美国国债收益率强势上扬。这是美联储最担心的，因为国债收益率上涨意味着长期利率的上涨，这将威胁到美国的房地产市场复苏。
目前，美国房地产市场复苏最大的动力，就是资本市场的投机性买入，金融机构把赌注押在了长期利率将会持续偏低上，一旦长期利率快速上涨的话，那么这些房地产投机资本，将会在市场抛售房产，美国脆弱的房地产市场复苏势头，将会被迅速掐灭。
房地产资产在美国居民的资产当中，占有将近半壁江山的位置，房价的下跌将给美国经济带来新的致命打击。美联储搞了5年多的货币宽松政策，有可能功亏一篑。因此，美联储不断有委员出来，发表鸽派言论，安抚其国内资本市场。
虽然美联储希望其国内资本市场不要把伯南克的话太当真，但它们绝对希望外国资本市场，把伯南克的话当真，最好是坚信不疑！只要外国资本市场把伯南克的话当真，那么，美国就可以不断地触发其他国家的资产价格下跌，并诱导其他国家的资本前往美国“避险”，为美国的资本市场托市，支撑美国金融资产的价格。
这种内外有别的战略，如果操作的恰当的话，伯南克也许可以做到，以最小的代价，来实现QE的退出。
在当前美国经济弱复苏的情况下，美联储退出QE代价最小的路径，在某种意义上，可以说就取决于两点：一是美国本土资本的不太相信，二是外国资本的绝对相信。
伯南克战略有可能成功吗？
从新兴经济体尤其是中国某些学者的反应来看，伯南克的策略还是存在着成功的可能的。某些中国学者，甚至比伯南克更加坚信美国经济已经真实复苏，坚信强势美元大反转在2013即将到来，某些学者从2011年就认为美元大反转要来了，2011没来，又预测2012年来，2012年没来，又预测2013必然会美元反转了。
他们还坚信中国将会遭遇经济危机，等等诸如此类此类的观点，在国内一些媒体上大行其道。有这样的他国学者存在，何尝不让伯南克长出一口气：美联储的忽悠战略，看来不是没希望啊！
在为未来的美联储金融战略进行针对性补漏的同时，中国当前确实还需要防止另外一种极端：那就是把美联储的内外战略测试，当成了美联储的真实战略；把美联储的行动可能认定为行动必然，从而在金融应对战略上，踏错了时间节拍。
比如过早地挤压本国的资产价格如股市，从而给那些看起来似乎要退出中国的热钱，提供一次又一次的回马枪抄底的机会。让他们一次又一次从中国捧回丰厚的利润；而最坏的局面，则将是我们把比黄金还珍贵的信心，无偿地送给了美联储，以过分紧缩的政策以及过分矮化中国经济的舆论，来帮助美联储完成QE退出这场“自我实现的预言”，以本国政策，配合美联储兑现其金融战略。
(本文作者介绍：《世界新闻报》评论主编，著有《第五帝国的终结》等。)
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