意见领袖 | 俞燕
六月是上市公司最忙的一个月份了，要召开年度股东大会，把自己敞开在一众股东们面前。
在上市银行里，招商银行股份有限公司（下称“招行”，CMB，600036.SH，3968.HK）的股东大会，往往是最热闹的一家，提问多，看点多，参会的散户小股东多。
6月29日举行的2021年股东大会，尤其如此。
毕竟，这是招行换帅以来的首个股东大会。再何况，此前还有一个“意外”出现。
19天前，招行第七大股东和谐健康保险股份有限公司（下称“和谐健康险”）在董事候选人名单早已公布之后，突然提交了一份临时提案，要求选举自家新总裁作为董事。
此事立刻引起招行的小股东、铁粉以及市场的高度关注。
和谐健康险能否如愿以偿、新行长王良有什么样的治行新政，如何化解不良指标双升，都成为股东大会上的焦点话题。
和谐健康险提案获近七成反对票
为了召开这次股东大会，招行在5月28日便发布了股东大会的通知和相关文件，其中披露了董事、监事的候选人名单。
6月10日，距离股东大会还有19天，招行发布了一则关于在股东大会增加一份临时提案的公告，称其股东和谐健康险提请股东大会选举该司新任总经理沈喆颋为第12届董事会非执行董事。
截至2022年一季度，和谐健康险的股比为4.48%，位列招行第七大股东。它的昔日“同门”、现在的大家人寿的股比则是3.23%，位居第九大股东。
按照相关规定，招行股比在3%以上的股东，确实有董事的提名权。此前大家人寿便拥有一个董事席位（现转为监事席位）。
只是和谐健康险在招行的股比在3%以上，也不是一天两天的事了，如今却后知后觉地突然“杀”出来，颇令市场感到意外。
公告一出，迅速受到一群招行的散户小股东和铁粉的高度关注，讨论的热帖下面的评论多达数百条，绝大多数都在质疑和谐健康险“突袭”招行董事会的动机。
毕竟，招行之前曾有过被“门外的野蛮人”AB吴老板强势敲门欲闯进的经历。
股东大会刚刚开始，便有投资者问招行的高层们，对于和谐健康险以临时提案的方式额外提名董事候选人一事“有何看法”，董事会换届，有什么主要变化。
对此，招商局集团董事长兼招行董事长缪建民亲自回应，招行在5月20号提出的本次董事候选人名单，是综合考虑了境内外法律法规的要求、股东的结构、历史的沿革、诉讼对比的情况以及成员资格的情况，符合法律法规的要求，且经过实践检验“是比较合理的”。
缪建民表示，本次董事会换届没有大的变化，除了个别董事因工作变动、年龄等原因而离任，董事会成员总体上将保持稳定。
根据5月20号招行发布的董事候选人名单，第11届董事会成员中，只有来自大家保险集团的董事罗胜和来自中远海运发展的非执行董事王大雄发生了变化，前者调任监事，后者到龄退休。这两个董事席位，将由招商局提名的胡建华和远洋集团提名的陈冬补缺。
对于和谐健康险提名董事之事，缪建民表示，根据法律法规，和谐健康险的股比超过3%，可以提名董事人选。招行一贯公平公正地对待所有的股东，充分尊重股东的董事提名权。
缪建民同时表示，对于股东大会的审议结果，“我们充分尊重”。
股东大会结束的当晚，招行发布的公告显示，和谐健康险提交的临时提案，反对票高达68.37%，弃权票占比亦有4.8%，因此该提案未获股东大会审议通过。
这个反对票的比例之高，可以说是创下了招行35年历史上的新纪录，比当年田惠宇当选执行董事时10.7%的反对票还多了近六成。
这一结局，可以说是毫无悬念。
公告发布后，一众招行的散户投资者在社交平台上弹冠相庆，互贺大家联合起来成功地否决了作为原安邦系的和谐健康险想挤进招行董事会的企图。
和谐健康险虽然铩羽而归，但在一个公司治理完善的金融机构经历了这样一番流程，也不失为一种不错的体验。
除了招行，和谐健康险手里的重仓股还有万达信息、金风科技、金科股份和金融街。
王良治行的变与不变
首次以行长的身份出现在股东大会上的王良，已担任新职务一个月零十天。
王良是招行首位由内部培养和提拔上来的行长。对于由这位招行老兵担纲新行长，缪建民给予了高度评价，认为由王良接任招行行长，对于该行的长期可持续发展及坚定执行公司战略，“都有着积极的意义”。
在缪建民看来，王良从招行基层成长起来，对招行各个岗位的情况非常熟悉，专业能力强，管理经验丰富，善于统筹协调。此外，他是招行董事会战略执行的主要操盘手，因此是一个“很合格的人选”。
由于招行行长易人是突发事件，由熟悉招行情况的王良续任，亦有利于保持招行战略的连续性、可持续性。
一言以概之，王良担任新行长，得到了招行内外以及市场的高度认可。
在田惠宇落马后，新行长人选未定之时，有一位出身于招行的金融业人士神预言，王良很有可能会成为继任者。在其看来，王良除了拥有扎实的专业水平，其品行、胸怀、视野等皆具备了一个行长所应达到的高度。
13年前，王良在接受《新京报》专访时曾谈到，“办银行不能像百米冲刺，只追求一时的轰轰烈烈，而要像跑马拉松，要按照自己的节奏、体力，才能跑到最后。稳字当头、好在其中；好字当头、快在其中。”
既能行稳致远，又能锐意革新，这是业界对王良的评价，亦是当下招行自身的发展所期待的目标。
王良在股东大会上表示，将在董事会的领导下，率领招行管理层积极落实“稳战略、稳经营、稳机制、稳队伍、稳市场”，保证招行正常运行的发展。
招行的“稳”字经，首先体现在保持“三个不变”上：董事会领导下的行长负责制不变，市场化的激励约束机制不变，人才队伍的稳定性专业性不变。而这三点，是招行35年来稳健发展的根基。
招行之稳，还体现在“五个始终坚持”上：始终坚持两个一以贯之、坚持差异化发展战略、坚持创新驱动、坚持稳健审慎的风险管理理念、坚持市场化专业化发道路。
概括来说，在招行内部，除了行长换了，其他都没有变。
不过，就外面环境而言，招行和同行们同样面临着诸多变化和不确定性因素。
王良表示，今年上半年，商业银行的经营环境发生了巨大的变化，风险上升，困难增多，挑战加大。
俄乌冲突、大宗商品价格快速上升以及美国货币政策加速收缩等因素，既对全球经济复苏带来负面影响，也加剧了金融市场的动荡。
从国内情况来看，则面临利率下行、信贷有效需求不足，不良比率上升等三大变化。
从招行上半年的经营情况来看，王良总结为“有喜有忧，喜大于忧”。
喜有四喜：
1、在存款保持良好增长势头，其中核心的活期存款占比保持在六成左右；
2、AUM保持快速增长势头，且以理财产品、储蓄存款的增长为主；
3、在资产配置策略调整之下，加大对公信贷，债券投资、票据业务、同业融资投放，提升了利息净收入的增长；
4、保持稳定资产质量，保持风险可控。
在内外发展承压的当下，招行将如何进一步保持发展的优势？
王良表示，将努力开拓新局。
2021年年招行发布了“十四五”发展规划，提出以打造大财富管理价值循环链为核心的3.0经营模式，对该行的零售银行战略进行了深化和提升。因此会保持战略的定力，始终如一，做好该战略的落地。
为了进一步提升招行的竞争实力，招行将着力打造三大能力（财富管理能力、风险管理能力和金融科技能力）。
在王良看来，财富管理能力决定着招行能够走多高，风险管理能力决定招行能够走多远，金融科技能力决定招行能够走多快。
为此，招行将进一步不断提升风险管理、内控合规水平，不断加大金融科技的投入，进一步促进大财富管理业务的发展。
此外，招行将进一步加强内部管理，提升内部管理的科学化、规范化、精细化和数字化水平。王良认为，管理决定发展，只有不断的提升管理水平和能力，才能保证招商银行发展更健康、更可持续，走得更加长远。
招行35年来的发展，得益于有一支专业人才队伍。王良认为，金融业的竞争，实际上是人才的竞争。只有吸引更多优秀的金融人才，招行才能发展得更好。
化解不良双升之忧
如果说有喜有忧，那么外界对于招行的担忧，可能主要在于其不良指标的表现上，尤其是在房地产贷款业务上的风险。
此前招行副行长朱江涛曾在2021年年报发布会透露，2021年招行的房地产业务余额约9200亿元，承担信用风险的房地产业务余额则为5114.89 亿元，比上年末增长了3.48%，不承担信用风险的房地产业务则同比下降两成。表内对公房地产贷款不良率为1.39%，比上年初有所增加。
到了2021年一季报，招行的不良贷款余额比年初增加33亿元，不良率比上年末增长了0.03%。在连续五年不良指标双降后，今年招行再次出现不良双升。
此外，近期关于招行代销的多款信托产品踩雷的事件，亦不时见诸网络。
对此，王良表示，招行对其整体的资产质量状况进行了全面梳理与排查，对风险早排查、早暴露、早化解。
从排查的情况来看，招行的风险主要集中于两大类业务，一是房地产贷款，二是信用卡消费贷款。
此前在2021年报发布会上，招行曾回应，房地产代销业务的风险主要集中于华夏幸福和恒大。
从目前媒体曝光的招行踩雷的代销信托产品来看，其底层资产主要来自数家房企。
早在2018年股东大会时，王良就曾表示，招行未来要防止房地产业的灰犀牛风险，对房地产贷款实行限额管理、名单制管理，只与白名单内的房地产企业开展业务，只在一、二线城市投放房地产贷款，主要投放住宅类贷款，严控房地产风险。
这几年，招行对房地产贷款业务，亦基本执行这一原则。不过，在房企接二连三违约、陷入困局的大环境之下，招行亦难独善其身。
王良表示，虽然一季度招行的不良贷款额和不良率略有上升，但是二季度整体上升幅度较小，整体没有欠账，招行同时进一步加大了拨备计提，夯实了风险抵补能力。此外进一步加大清收，减少了不良资产损失，因此“对整体经营业绩没有带来较大影响”。
从一季度的情况来看，招行引以为傲的大财富管理收入同比仅微增0.59%，增速有所放缓。
王良亦坦言，从一季度来看，招行大财富管理业务的规模增长迅速，但收入结构不均衡，保险、理财、资产管理和托管收入均快速增长，但代销基金收入同比增速放缓。不过随着资本市场回暖，招行将会重拾快速增长之势，下半年预期将好于上半年。
“我有信心和决心将招行经营得更好。”王良对着众股东们，这样表了个态。
(本文作者介绍：“喻观财经”创始人、资深财经媒体人。长期观察和研究金融领域。)
责任编辑：张文
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