周昆平：消费金融是银行战略转型的重要方向

　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 周昆平

　　在当前激烈的消费金融市场竞争中，银行业金融机构要维持好主体地位需要从创新消费金融产品、服务方式和流程出发，提高消费金融产品质量，迎合大众消费需求。

周昆平：消费金融是银行战略转型的重要方向

　　消费驱动已成为推动我国经济发展的重要力量，消费需求将成为我国未来经济增长的新引擎和内在动力。消费需求的提升必然催生消费金融的快速发展，作为我国金融核心的银行业金融机构，仍是推动消费金融发展的主导力量。但在当前激烈的消费金融市场竞争中，银行业金融机构要维持好主体地位需要从创新消费金融产品、服务方式和流程出发，提高消费金融产品质量，迎合大众消费需求，这不仅对缓解银行业当前盈利能力不足、培育新的增长点有重要的作用，是商业银行战略转型的重要方向，也是助力金融供给侧改革的现实要求。

　　一、我国消费金融发展空间巨大

　　传统消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式，银行业金融机构是传统消费金融的服务主体，伴随时代的变化和消费观念、消费习惯的改变及互联网的发展，我国消费金融逐渐释放出巨大的发展潜力。

　　一方面，我国消费金融发展空间广阔，潜力巨大。消费占GDP比重逐年上升，贡献度大幅提升。从经济发展规律来看，一国经济发展初期主要依靠高投资率来推动，当经济发展到一定水平后，经济增长将由供给转向需求，由投资拉动转向消费驱动。近几年来，我国消费占GDP的比重逐年上升，在2011年突破50% ，说明当前我国已经步入消费驱动型经济。2016年全年，社会消费品零售总额33.23万亿元，比上年增长10.4%，高于GDP6.7%的增速，全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71%，比2015年提高13个百分点。消费对GDP的贡献获得显著提升，但与发达国家平均80%左右的高水平比重相比仍有较大差距。

　　另一方面，我国消费信贷规模不断上升，增速较快，但是占信贷总额比重较低。2016年我国消费信贷规模达近15万亿元，近年来，我国消费信贷规模增速保持在20%左右，增速较快。尽管如此，消费信贷余额占我国整体信贷余额的比重仍然较低，远远低于发达国家60%的比例。2016年末，我国金融机构贷款余额为106.6万亿元，消费信贷余额 25.06万亿元，约占全部信贷余额的四分之一。从近几年消费信贷的占比情况来看，虽然消费信贷占比逐年小幅上升，但是总体围绕20%左右变动。随着人们消费观念的进一步转变和市场消费信贷产品的增加，消费金融将充分释放强大的发展潜力。

　　第三是互联网消费金融发展迅猛。互联网与金融的融合有效释放了我国潜在的消费意愿，互联网消费金融经历了2013年-2014年的起步阶段，在2015年互联网金融呈现井喷式发展。随着我国政策试点范围的扩大、征信牌照的开放，从互联网巨头到新型创业公司纷纷布局消费金融，近日，国内知名的第三方数据咨询机构艾瑞发布了《2017消费金融洞察报告》，报告显示，从2013年开始到2016年，互联网消费金融交易规模从60亿增长到了4367.1亿，年均复合增长率达到了317.5%。互联网消费金融将展开爆发式增长，推动全国金融业向互联网发展。

　　二、“消费场景金融服务”是消费金融的本质特征

　　近年来，消费金融成为我国金融市场的亮点之一，政府部门积极推动，商业银行、消费金融公司、互联网公司也在积极拓展这片新蓝海。消费金融虽然从总体上属于个人金融活动，但又不是传统银行个人金融活动所能覆盖的，也不能简单的等同于消费信贷，其核心是消费场景金融服务，既有“帮助提前消费”的消费信贷，还包括在消费场景中“提供消费便利”的各种相关金融服务，其参与主体涉及各类消费者、融资性金融中介、服务性金融中介以及商品与劳务供应商等。

　　1、消费金融的产品与金融服务方式

　　一是个人消费贷款主要包括住房及装修、汽车、教育、旅游、医疗、耐用消费品等贷款以及分期付款；消费支付体系主要包括电子银行、第三方支付、银行卡收单等支付服务；

　　二是消费金融市场中介服务主要包括征信、评级、数据服务及其他派生服务。消费金融打破了即期消费的流动性限制，提供了跨期消费的新模式，可以使得消费者更快的得到更多产品和服务。实际上，对于消费金融，狭义的理解就是“花明天的钱”，更加强调消费金融产品。而广义的消费金融则可以理解为消费环节、消费升级、消费生态所产生的金融业务、金融相关的服务。

　　2、消费金融的特征

　　一是当前普遍关注的消费信贷的主要需求者往往是中低收入人群，短期、小额、分散、迫切是其最大特征。这一点与传统银行个人业务主体的高端化完全不同。

　　二是离不开最终消费品供应商的积极配合与深度参与，消费金融不能仅仅看成是金融机构与消费者之间的事情，消费金融与商业信用有很大的关联性。消费金融机构通过供应商借助分期付款方式，将商业信用与银行信用有机结合，有效的促进了消费金融业务的发展。如西班牙的消费金融公司选择“漏斗式”营销模式开展消费贷款业务，通过与遍布全国的汽车经销商和零售商密切合作，直接在经销商和零售商的营业网点办理贷款，借助商家积累的数据，由其负责营销个人客户；消费金融公司则根据经销商提供的客户个人信息，建立个人客户资料数据库，基于一定条件筛选目标客户，采取漏斗模式不断营销客户群。

　　三是为消费金融市场提供服务的中介机构高度专业化，由于技术门槛形成自然垄断。深刻理解消费金融的这些特征，对于把握消费金融市场的未来发展、设计合适的消费金融产品、制定科学的消费金融监管政策等都是至关重要的。

　　3、“场景、风控和客户体验”是消费金融的三个关键点

　　未来消费金融发展中有三个方向性要点应该把握好：场景、风控和客户体验。也就是说消费金融供应商要在快速切入传统金融机构难以覆盖的客群和场景、保持增速的同时，打造更高的运营效率、更好的风控水平等综合优势。在场景方面，消费金融最关键的就是场景生活化，当购买行为与场景紧密结合时，会快速形成消费闭环。目前，各个垂直消费品类如数码、旅游、教育、家装、医疗等赛道还未饱和，消费金融公司可通过与线下经销商、3C卖场合作，为消费者提供分期贷款业务；在风控方面，则应将风控贯穿到产品设计和运营流程的各环节，在对接外部征信数据源的同时，通过用户数据在平台的沉淀，进一步提高对客群的风险把控能力，实现精细化运营；在客户体验方面，要深刻理解目标客群偏好，设计满足用户不同场景需求的金融产品，通过快速迭代不断提升产品体验，从而增加用户的使用粘性，打造服务品牌。

　　三、目前我国消费金融存在的问题

　　相比而言，我国目前的消费金融市场供给主体较为单一，产品存在同质化现象。从消费金融市场主体来看，我国目前消费金融产品与服务的提供者主要包括商业银行、消费金融公司、支付机构、以零售电商和互联网垂直行业为主的互联网公司等。其中，商业银行是消费金融业务的最大供给主体，占据着中国消费金融市场的主导地位，截至2016年末，商业银行仍占据了约93%的消费金融市场份额。目前，商业银行垄断着住房信贷市场，其他消费金融业务局限在信用卡为载体的中高端客户透支业务，很少涉及经典意义上的消费金融服务。而其他的消费金融公司、互联网、垂直行业电商公司虽然起步于经典意义的消费金融服务，但经营模式、产品、客户定位等也开始出现银行化倾向，从而加剧了市场供给主体的单一性。同时，我国目前的消费贷款以住房和汽车贷款、信用卡业务为主，家电、数码等耐用消费品以及旅游、教育、医疗等服务领域的消费金融服务严重不足，专业化程度也有待提高。

　　四、国外传统银行在消费金融方面的经验借鉴

　　美国的大银行往往采用消费金融子公司与银行相结合的方式来开展消费金融业务。二者根据服务对象的信用等级提供差异化的消费金融产品和服务，这种组织架构能够形成优势互补，在一定程度上提高了抵御金融风险的能力，使得消费金融得以健康、全面、快速发展。如汇丰美国集团于2003年收购了美国的家庭国际银行（Household International Inc．）合并成为汇丰金融公司（HSBC Finance Corp），协同构建了消费金融业务体系。而花旗金融公司作为花旗银行集团旗下的消费金融子公司，是美国最具代表性的消费金融公司。花旗集团消费金融业务活动是由花旗银行零售业务部门与花旗控股的消费金融机构共同开展，而花旗控股的消费金融机构占据了花旗集团消费金融业务量的90%以上。在风险管理上，银行的消费金融公司都有一整套自己的贷款风险评估方法。采用差异化审核流程和多样化的催收方式保障贷款的回收率；在产品供应方面，美国的消费金融机构以消费者需求和体验为中心，为消费者提供方便快捷的消费金融产品和服务，而且消费者向银行的贷款和还款，只需在网上按流程操作很快就能完成，大大节约了时间和成本。

　　借鉴美国消费金融的经验，未来我国消费金融市场的供给主体应该是多层次、多形式的，消费金融的各供给主体应该开展错位竞争，互补发展。消费金融市场具有客户细分、场景细分等特点，存在巨大的增量细分市场。电商巨头在互联网场景化金融方面试水较早，而传统商业银行深耕信贷市场历史悠久，具有强大的客户基础以及负债端优势，应鼓励不同的消费金融机构根据自身特色研发更有优势的产品，搭建消费金融产业链，提高服务效率、提升服务质量，以满足消费升级过程中多层次、多样化的消费需求。

　　(本文作者介绍：交通银行发展研究部(金融研究中心)首席研究员、副总经理。)