文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 赵建
在当前的风险形势下，要发展业务就要面临“踩雷”的风险，低风险高收益的业务机会越来越少。
一、几个基本判断
经过5年左右痛苦的风险出清（核销、置换等），我们初步判断以中小企业信用风险为主的风险周期可能见顶，在商业银行大批量超配“平台+房地产”广义信贷以增厚分母的情况下，不良率持续攀升的动力正在衰减，但新的风险正在出现。
金融去杠杆和MPA监管可能正在推动商业银行步入新的风险周期。进一步来说，有如下几个判断：
1、信用风险压力仍然较大，但有阶段性放缓趋势。从指标来看，去年四个季度的不良率分别为75%、1.75%、1.76%、1.74%，不良率有趋缓降低的趋势。从五级分类来看，损失类和可疑类上升明显，从一季度的0.20%、0.73%，上升为四季度的0.28%、0.77%；次级类下降明显，从一季度的0.82%下降为四季度的0.70%，从一定程度上说明不良率上升的力量从边际上可能正在减缓。
2、贷款行业集中度较高，对“房地产+平台”的依赖越来越大。新增贷款主要投向平台和房地产，对中小银行来说行业集中度较高，不利于风险分散。去年房地产贷款增速高达25%，超过整体贷款增速的一倍。从信贷增量来看，有些地区的“平台+房地产”贷款占比已经超过80%。这些带有国家信用隐性担保的信贷资产，虽然短期内不会产生信用风险，但由于定价低、表外化程度较高，导致银行的广义杠杆率较高，可能会带来巨大的流动性和利率风险隐患（尤其是定价和盈利压力）。
3、同业资产配置占比提高，风险形势越来越复杂。近两年，中小银行大力发展同业业务，同业资产占比与信贷资产平分秋色甚至超过了信贷资产，增大了资产负债表的脆弱性。无论是自营还是理财，表内还是表外，配置了大量的债券和非标，一旦出现较大的利率波动，将可能同时触发市场风险和流动性风险，很可能发生交叉感染，加深了风险形势的复杂程度。
4、监管政策进入金融去杠杆周期，警惕流动性稀薄的“高原反应”。无论是国外还是国内，都不再具备大规模宽松的货币条件，央行已经悄然步入中性货币周期，流动性的量和价在边际上都变的紧张。虽然当前货币市场并没有明显的紧张状态，但利率和流动性的波动都在加大（尤其是全球金融市场通过流动性机制进入紧联结状态），因此银行可能面临多年未见的流动性稀薄的“高原状态”。
另外，MPA已经进入执行阶段，有多家小型银行因为不合规定受到惩罚（比如停掉MLF资格三个月等）。如果严格按照MPA，中小型银行将面临较大的规模扩张制约以及间接引发的流动性风险。
5、内控合规风险压力未减，大案重案要案时有发生。内控风险形势较为严峻，票据案时有发生，而且涉案金额越来越大。去年一整年，票据风险案件累积涉案金额可能超过200亿元。
二、几条应对建议
1．按银监会指引要求建立起真正的全面风险管理体系，对各类风险进行统筹管理。全面风险管理虽然说了很多年，但是大部分银行仍然没有从体制上建立起有效的体系，仍然是以信管部管理信用风险，其他风险管理散落在合规部、资产负债管理部、金融市场部等部门，缺乏统一的作战指挥体系，对风险交叉感染的管理很不利。中小银行应该严格按照银监会的全面风险管理指引，从组织架构上完善风险管理体系，将信用、流动性、利率、市场、合规、声誉、科技等各种风险放到一个统一的架构内统筹管理，以保证持续稳健经营。
2．高度重视利率风险和流动性风险，建立现代资产负债管理体系，适应流动性稀薄的“高原反应”。以现代商业银行的资产负债管理体系为底层，建立高效的利率风险和流动性风险管理架构，以量化、精细化的管理系统取代过去定性判断、感性决策的定价和流动性管理方式。从过去依赖央行宽松货币政策，逐渐形成前瞻性、精细化资产负债管理能力，适应流动性和利率波动的货币市场环境。在金融市场端，提高资产的配置和交易能力（波段盈利能力），有效处理好流动性和盈利性的关系。
3．提升风险前置的意识和能力，加强过程管理和嵌入式管理。要改变过去主要重视贷后管理、对贷前调查和贷中跟踪重视不足的问题，建立信贷过程管理体系，抓住风险管理过程中的每一个关键点。对业务较为独立、规模较大、产品相对复杂的板块，推行嵌入式管理，在深化风控的基础上，催动创新业务的发展。
4．建立行业研究体系，重视对行业和企业的中微观研究。要认识到“坏行业也有好企业、好行业也有坏企业”，注重对行业的中观和企业的微观分析，切忌“一刀切”的行业信贷政策。资产荒要求银行需要在资产端深耕细作，改变过去粗放的授信文化，举措之一就是要加强对政策、行业的研究分析能力，从重抵押到重现金流，着重对企业的第一还款来源研究。通过专业化的财务评估体系寻找优质客户，解决资产的长期配置问题。
5．对非标等交易结构复杂的业务进行“穿透+还原”管理。很多结构化融资等所谓创新业务，实际上就是类信贷业务，但没有严格按照信贷类业务管理和计提风险。因此，对非标等新兴业务要采取实事求是的“穿透”原则，简化交易结构还原信用关系，找到基础资产对其进行风险分析和管理。
6．适度提升风险偏好，通过风险管理技术的提高获取风险溢价。根据所在地区的风险形势和自身管理能力确立合理的风险偏好，在当前的风险形势下，要发展业务就要面临“踩雷”的风险，低风险高收益的业务机会越来越少，因此需要根据自身的管理能力和市场特征，适度提升风险偏好，依靠风险管理技术的提高获取风险溢价。
7．妥善处理好风险管控和业务发展之间的关系，防止业务发展被不良资产“压死”、“拖死”。有很多分支机构，由于不良负担较重，耗费大量的人财物来处理不良资产，导致业务发展受阻，人心涣散和人才流失严重，很多最后会形成“风险上升-业务受阻-资源流失-风险上升”的恶性循环。要解决这一问题，首先要建立完善的问责追责机制，杜绝因道德问题引发的信用风险；其次符合条件的在总行建立不良资产集中处置平台，建立专业化的不良清收队伍以提高作业效率；第三要建立换血、造血机制，对于风险严重的机构，一方面要加快不良资产处置，另一方面要腾出人手建立业务发展和创新团队，通过业务创造利润来补充风险损失，靠发展来解决不良包袱的问题。
(本文作者介绍：青岛银行经济学家,均衡博弈学术合伙人,中国金融四十人论坛青年学者)
责任编辑：张彦如
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