文/新浪港股专栏作家 谭明磊 微信公众号（xlgg-sina）
大牛来了，谁都不会落下！板块轮动明显是内地机构的手法。香港市场现阶段很难大跌，因为每次大盘刚一调整，总让人感觉内地资金源源不断的扫货，一个板块接一个板块的扫，港股好戏刚开始。
其实这波行情春节后就已经开始，而且与内地基金的筹建周期正好吻合。3、4月份的港股正是内地基金直接通过沪港通、深港通渠道进场的时候，所以我们未来会看见每日港股通的资金净买入都保持完美，也许“买买买”一直要持续到建仓完毕。香港二级市场本来就缺钱，一旦有了资金的流动性，相信港股的中资股股价上一个台阶基本没有悬念。
恒生指数是很难有极佳表现机会的，从去年到今年就已经非常明确。和内地A股一样，如果没有超级资金去触及大蓝筹权重股，大盘指数的意义也就不太明显，“炒股不炒市”在香港已经流行了好长一段时间。有机构这样评价港股：被边缘的股票，很难重新再回到正常估值体系里来的。所以我们看见即便很多股票涨幅惊人，但还是大把企业股票选择了安静看戏。
一个市场的资金流动性直接决定了股票估值的高低。港股估值极低，一直落后全球市场，是因为前些年的二级市场参与资金太稀缺，一旦有了钱，市场当然会点燃火星。香港市场最明显的特点是“骑白马股”往往收益巨大，属于稳稳的幸福。因为只有白马股才是资金扎堆，大小机构都在博弈，港股历史上的流动性匮乏，让不少操盘手感叹：“死也要死在人多的地方”。即便一波很大的牛市中，港股依旧有大量的公司成交稀薄，没人关注。所以针对内地投资者来说，尤其注意不要去买香港本地老千股。
说起房地产板块，其实和内地相关政策有很大的关系。最开初上面说：房子是用来住的，不是用来炒的！这跟着几个月后，口风又变了，房子又变成结构改革去库存的主要目标，你自己去看看银监会郭主席上台的言语。而这次两会上，又有声音开始说三四线城市去库存，于是资金和策略又看好地产股了。这个板块里面的龙头股其实很清晰，就是吸金最多的恒大（03333）、碧桂园（02007）、融创中国（01918），包括保利（00119）与万科（02202）。而这些股这次又恰恰是港股通的标的，自然就成了资金围追堵截的对象。
至于汽车板块，港股是风越刮越大。中国的汽车行业正在经历自主品牌崛起的过程，手机已经出现了华为、小米、VIVO等等品牌亮眼全球；家电出现格力、海尔等品牌对抗欧美；汽车呢？最先冒出来的自主品牌已经是吉利（00175）了。单单从股价来说，吉利汽车在李书福8.00元追加买入后，至今又有80%的涨幅了，算下来，这年头也飙升了4倍，相信现在股价还不是顶部。按照内地机构的说法，中国汽车行业里面有七千亿的利润池，蛋糕足够大，如果能够做出来的自主品牌，至少有十倍的空间，这是企业的长期价值所在。包括4S店的中升控股（00881）、正通汽车（01728）最近都是牛气十足，大摩甚至一口气将正通汽车目标价由3.3港元升至8.4港元。说明外资机构发现以前对中资有误判，需改进。提醒大家注意的是，针对股价期间行为，得警惕每一波上冲过程中的回撤风险。
科网股一直是港股的热门，腾讯控股将在3月24日公布业绩，相信《王者荣耀》游戏会给企鹅带来不菲收益。摩根大通报告表示，腾讯（00700） 今年第一季游戏业务表现强劲，其中，《王者荣耀》（Honor of Kings）第一季收入有望达30亿至45亿元人民币，有机会上调集团今年游戏收入预测。大家都知道，企鹅本身从某种意义上说就是一只游戏股，所以我们看见腾讯的股价现在又慢吞吞的上来了，突破历史高位恐怕也是近期的事情。科网股龙头涨势延续，直接带动的肯定是板块趋势向好，其中又以纯网游股IGG（00799）和美图（01357）股价走势最显眼，不然为何港股通资金如此扫货积极呢？当然，美图炒作的是憧憬流量带动下的商业模式清晰；而IGG则完全不同，IGG完全是业绩。中金发表研报表示，IGG新旗舰《王国纪元》手游引领2017年增长，不过中金只给出了8倍市盈率，的确有点太小看内地军团作战的勇气。
风起的时候，是头猪都会飞！好在香港股市近期的放量柔中带刚，每日八九百亿的成交额一路持续，潜移默化的催生了一波牛市。
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(本文作者介绍：智通财经执行总编。 )
责任编辑：马天元 SF180
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