文/新浪财经专栏作家 张吉龙
中国的P2P格局其实很明显，99%都和小贷有着千丝万缕不可分割的联系。有些P2P是平台类型的，聚合多家小贷，有些P2P是直接归属某家小贷公司的，总的来讲，这些P2P作用在于拉客户。至于大数据、云计算神马的，大家向来闭口不提。
万万没想到的P2P
前两天公司有一位同事突发奇想要尝试到P2P借点钱，体验一下火热的互联网金融的魅力，就在上海找了两家名气较大的P2P公司“XX富”、“XX贷”，给对方打电话说要借款。
两家公司的反应都挺快，半个小时就回过来电话说可以办，但是要到营业部去，朋友不解，于是问不是P2P互联网金融么，怎么还有营业部？答曰，要把劳动合同、房产证、银行流水拿到营业部才行。同事花了一下午到两家营业部都走了一遍，第二天两家公司相继来了电话说办不了，但是两家都分别给朋友推荐了一家小贷公司！
如果你以为这就是高潮了么？那你就太native了！真正的高潮是这两家P2P公司推荐的小贷居然是同一家！
99%的P2P是小贷的网络机体延伸
中国的P2P格局其实很明显，除了一家线上平台，其他都是线上线下相结合的，毫不客气的讲，99%的P2P都和小贷有着千丝万缕不可分割的联系。有些P2P是平台类型的，聚合多家小贷，有些P2P是直接归属某家小贷公司的，总的来讲，这些P2P都是小贷公司的线“上网”点，作用在于拉客户。至于大数据、云计算神马的，大家向来闭口不提。
小贷公司曲线“上网”的双重动机
小贷公司的动机之一是P2P的身份带来的便利。
对小贷公司而言，P2P互联网新贵的身份乃是突破地域、融资规模、放贷规模、终端用户群四大限制的绝佳凭借。
P2P宣称是小微金融，小贷亦是，然而在监管的待遇上，P2P相对自由，小贷却极为严格。
以浙江省为例，2008年出台的《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》明确规定小贷不能跨区域开展经营活动，从而把小贷公司的活动范围限制在本行政区内。这一规定大大限制了小贷公司的发展，让众多小贷公司如鲠在喉，但不得不遵守，连阿里巴巴[微博]都只能在浙江和重庆分别建立小贷公司才能开展当地业务。P2P却没有这个烦恼，可以通过互联网覆盖全国，在国内任何一个地区，只要能“上网”就能办理业务，倘若把国家限制取消，P2P企业的业务理论上可以覆盖全球。
对小贷公司而言既然短期政策放宽无望，不如转向P2P，以P2P为外壳或者平台开展业务，绕过这一限制。突破了地域限制也就意味着突破了用户的限制，面对的用户群从区域性转变成全国性，加上通过互联网可以更快的接触到终端客户，可以更快速的扩大成交规模。
此外P2P身份的无放贷杠杆限制也让小贷公司非常羡慕，根据规定小贷公司的能放贷的前最多不超过其注册资本的1.5倍，即便湖南等地把这个限制放宽到3倍，和P2P的无明确政策限制完全无法相比。据公开的资料，温州贷注册资本为500万，人人贷注册资本只有100万，但它们一年就可以把成交额做到数亿甚至十亿，随便一个理财计划就可以成交几千万。
小贷公司不能吸纳存款，融资途径非常有限，但P2P可以吸收投资人的资金，虽然说P2P一直呼吁“不吸储、不放贷”，但估计很多P2P公司暗中都突破了限制，那些各种理财计划、优选计划明眼人都看得出来就是资金池，和吸储几乎没有区别。
小贷借道P2P的另一个动机在于互联网金融是未来的趋势，连敢和马云[微博]打赌的王健林最近都说，任何行业都要拥抱互联网，不然将会很难过。小贷和银行、基金公司一样，互联网对传统金融业的冲击也大大震撼了小贷公司，小贷公司也急需在互联网上寻求出路。
P2P和小贷规模大小不成比例，然市场却可以平滑过渡；P2P服务对象可以自然向上，小贷要向下，却需要整体流程的再造；再说成长速度，在两位数和三位数的增长率面前，即使十倍的规模差距也难以让小贷安心。
敌人，要么消灭他，要么变成他的朋友。小贷要消灭P2P无疑是白日做梦，剩下的路就成了唯一可选的答案。
借船出海的小贷高枕有忧
P2P的是条好船，但尚没有出航证，观察正在继续，监管的靴子也没有落地，监管真空不会是常态，福利总有吃完的时候。P2P这条肥鱼虽然看起来很美味，也可能隐藏着难以觉察的刺，有些利好只是目前处于无监管状态的意外红利。央行[微博]对“理财—资金池”、“不合格借款人导致非法集资”、“庞氏骗局”三种非法行为划定的红线，尚且只是试探和提醒，未来监管可重可轻，但有些利好必定不可持续。倘若国家真有严厉的监管政策出台，宽松发展空间不再，肥鱼也可能变身刺猬。
小贷搭船P2P并不是十恶不赦的过错，但监管对小贷的各种限制自然有风险的考量在其中，如果小贷想用P2P来完全逃避监管的限制，对双方而言可能都是一个负担，一旦不善不仅小贷可能落水，P2P的形象也将得到难以修复的负面理解。
即便P2P能够风雨无阻的顺利过渡成为未来的新金融模式，但小贷就能获利么？我觉得可以打一个大大的问号，互联网金融本身和小贷对其的期待恐怕差距非小，习惯了“重模式”的小贷想要变轻绝非易事，“水土不服”是可以预期的一个痛苦阶段，而最终能否成功，一方面取决于小贷自身是否可以顺应变革，另一方面也要看到原本就奋斗在P2P领域内的竞争者的发展速度。
P2P看起来美味，但小贷要想吃下去，就要有满嘴流血的觉悟。
(本文作者介绍：国内P2P公司高级分析师。)
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