克强经济学让旧增长模式瞬间过时落伍

2013年07月04日 10:27  作者:余丰慧  (0)+1

  文/新浪财经专栏作家 余丰慧[微博]

  去杠杆化、结构性改革和避免大规模刺激计划,被外界称为“克强经济学”概念的三大支柱。这让过去十几年经济增长的大投资模式、依靠政府政策的大刺激模式,依靠大肆放水货币信贷的老思维模式,瞬间过时落伍了。盘活两个存量的提出则更有深意。

盘活货币信贷和财政资金两个存量,激活民间资本投资,是“克强经济学”的重要内容之一,相信一定会促进中国经济迈向更加稳健高效之轨道。  盘活货币信贷和财政资金两个存量,激活民间资本投资,是“克强经济学”的重要内容之一,相信一定会促进中国经济迈向更加稳健高效之轨道。

  面对当前经济下行压力增大,市场以及许多人士还在等待呼吁政策刺激和大投资出台;面对银行间罕见“钱荒”,市场以及许多金融机构寄希望于央行[微博]放水货币;面对股市暴跌,呼吁管理层救市声音此起彼伏。

  而新一届政府十余次国务院常务会议,在研究出台放权让利措施,研究出台改善民生事宜,研究出台棚户区改造等实实在在的民生项目。没有新一轮大投资和政策刺激计划,没有放水货币,更没有救市。过去十几年经济增长的大投资模式、依靠政府政策的大刺激模式,依靠大肆放水货币信贷的老思维模式,瞬间过时落伍了。新一届政府施政百日被称为“克强经济学”思路模式渐渐清晰和形成。

  去杠杆化、结构性改革和避免大规模刺激计划,被外界称为“克强经济学”概念的三大支柱。这正是中国经济结构调整、经济转型、去泡沫化、去产能过剩、去货币大投资化,走上一条重质量、重效益、重各生产要素效率全面提高、可持续性之路所急需的。

  这三大支柱是相辅相成、相互紧密联系,缺一不可的。只有避免重蹈大投资大规模刺激计划,才能使得去杠杆化釜底抽薪,去杠杆化必须避免大投资大规模刺激计划,而要避免大规模刺激计划就必须进行结构性深化改革。

  但是,一个问题出现了。长期依靠政府主导的大投资大规模刺激计划来拉动经济增速,瞬间减缓或者终止后,如何能够保证经济增速不低于7%目标(中国需要7%的年度经济增速才能实现在2020年将人均国民生产总值翻番的目标)所需要的财政信贷投入资金呢?如何能够保证经济发展足够的流动性血液呢?

  “克强经济学”给出了明确思路和途径:盘活货币信贷和财政资金两个存量,向盘活存量要效益要新的流动性。这也就意味着彻底告别了过去政府主导大投资的增量扩张发展模式,彻底告别依靠财政大投入和货币信贷超发超级投放推高垒高GDP增速的模式。

  这种思路是正确的,把经济发展彻底建立在内生机制发挥作用、不依靠投资扩张而是各种生产要素效率提高上。同时,盘活存量潜力非常之大。

  从货币信贷来看,根据中国央行数据,截至2012年末,中国M2余额达到人民币97.42万亿元,居世界第一,接近全球货币供应总量的四分之一,是美国的1.5倍,比整个欧元区的货币供应量(约75.25万亿元人民币)多出不只一个英国全年的供应量(2012年为19.97万亿元人民币)。截止今年5月底,我国广义货币(M2)余额已经上升到104.21万亿元,占2012年GDP总量的两倍,而美国只有0.63倍。

  同时,5月末,人民币贷款余额67.22万亿,相当于去年GDP总量的1.29倍。我国经济总量中货币信贷含量太大太高。这也意味着货币信贷盘活存量的潜力非常之大。

  工商银行董事长算的一笔账对我们启发很大:“目前人民币贷款余额达67万亿元,如果每年提高信贷周转率0.1次,缩短贷款平均期限一个月左右,相当于通过存量周转多增贷款六万至七万亿元。”六七万亿元,意味着什么呢?

  现在每年新增信贷规模在八九万亿元之间,如果通过盘活信贷存量增加六七万亿元贷款资金,那么,每年只需投放2万亿元信贷资金即可。这将大大减少货币信贷投放规模,而同时又保障了经济发展所需信贷资金,秘诀在于盘活存量、提高信贷资金周转效率。

  国务院总理李克强3日主持召开国务院常务会议,研究激活财政存量资金。会议强调,特别是要进一步盘活存量,把闲置、沉淀的财政资金用好。在过去大投资模式下,财政投资是大头。每年高达几万亿元的财政资金投入效果如何?效率如何?挤占挪用、“跑冒滴漏”情况怎样?沉积沉淀的睡眠财政资金规模大小?都需要一本明白账。在财政资金告别高增速情况下,惠及民生的财政资金投入只能依靠盘活存量。

  “盘活货币存量”和“盘活财政资金存量”,两个“盘活存量”相互照应和互补。盘活货币资金存量,主要用来支持实体经济发展所需信贷资金,促进经济增长;盘活财政资金存量,主要用在惠及民生的社保体系建设、棚户区改造以及用在调结构促消费上。

  盘活存量使得我国经济加速去杠杆化、去泡沫化,彻底消弭经济金融风险,釜底抽薪消除通胀的货币因素。

  同时,在盘活货币信贷和财政资金两个存量的基础上,更应该下决心激活盘活民间资本资金。告别政府主导的大投资大刺激模式后,民间资本资金应该担当投资大任。激活盘活民间资本资金非常必要和急迫。

  值得欣喜的是,过去一些垄断性行业正在向民间资本开放,特别是民间资本发起设立商业银行已经如箭在弦。更为关键的是,一定要大幅降低民间资本准入门槛,扫清民间资本进入各个行业的障碍,从税收等方面给民间资本投资提供优惠条件。

  盘活货币信贷和财政资金两个存量,激活民间资本投资,是“克强经济学”的重要内容之一,相信一定会促进中国经济迈向更加稳健高效之轨道。

  (本文作者介绍:著名财经金融评论家,知名网评人,著名专栏作家。连续多年荣获中国《十大网评人》荣誉称号。)

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文章关键词: 存量深意克强经济学

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