| 徐辉：做空力量衰竭见底迹象显现 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2004年09月03日 08:28 深圳商报 | |||||||||
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盘中创出5年来新低 市场做空力量近于枯竭 中证资讯 徐辉 昨日大盘一度创出5年新低，沪综指下破1307点，低见1303点，尔后市场在中小盘股票走强的带动下勉强收红，沪综指最终上涨0.49%。盘面上，大盘股与中小盘股形成了明显
中小盘股三大看点 其一，当日股指收红，全赖中小盘股努力。1.昨日涨幅前20名中流通盘在1亿股以上的股票仅有4只，在1亿股以下的有16只，占比80%；跌幅前20名中，流通盘在1亿股以上的股票有10只，占比50%。2.5只涨停个股一个共同的特征就是：超跌。莱茵置业、航天长峰和长百集团3只股票的近年最大跌幅均在75%左右，上海三毛近年最大跌幅65%左右，南方汇通近期跌幅在50%左右。所以，超跌是其共同特征。3.作为中小盘股的一分子，中小板近期走势也相当抢眼。种种迹象表明，中小板可能进入一个新的运行阶段，区间盘整和反弹会是这个阶段的主要特征。 其二，指标股出现破位迹象。正如我们此前的判断，以中石化为首的指标股近期露出下破迹象，其中中石化出现了其上市以来的第三次下破年线。 其三，从中小盘股票和大盘股的争斗来看，中小盘股的上行最终战胜了大盘股，并且最终使得股指收阳。 中小盘股能成大气候吗？ 基于以下理由，我们认为，中小盘股票的活跃，表明了市场做多力量开始在大幅下跌的中小盘股票上凝聚，各方面的情况显示，这是一个撬动大盘的时机。 首先，从小盘股和大盘股的斗争来看，小盘股做多，大盘股做空，我们判断最终做多力量会占据上风。目前上证50(资讯 行情 论坛)指数平均市盈率22倍，动态市盈率16倍，这样的市盈率下，大幅下跌的可能性非常小。 其次，从大盘的情况看，短期跌幅巨大，市场抛售力量近于枯竭。4月初以来的100个交易日里，市场最大下跌30.7%。在这种狂泻之下，短期投机盘基本清空，市场抛售力量近于枯竭。 其三，市场评价已经接近1994年，当时沪综指在325点。上市公司盈利增长惊人，上市公司2004上半年盈利增长在40.9%。如果以当前市场29倍的静态市盈率对比的话，当前市盈率与1996年6月份沪综指处在800点附近的情况是类似的，当时沪综指就处在30倍市盈率；如果以20.3倍的动态市盈率、以2004年上市公司增长30%为基础计算的话，当前市场评价比1994年市场处在325点时的市盈率略微高一点，对应点位是380点。 市场快见底了 中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等等，这些大盘指标股同时又是基金重点持仓股票，它们近期显露的下行态势确实令市场担忧。 事实上，尽管上周我们看到了，上海机场(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)和招商银行(资讯 行情 论坛)“三驾马车”创出近期股价新高，但与此同时，一批原有的市场主流股票创出了新低，如外运发展(资讯 行情 论坛)、常林股份(资讯 行情 论坛)、长电科技(资讯 行情 论坛)等基金重仓股出现了显著破位。到本周，领涨的上海汽车、招商银行等又加入了领跌的行列。 4月以来，市场由1780点跌到1300点，我们认为市场可能很快要见底了。 |
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