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东吴证券研究所 赵钧
周四两市先抑后仰，沪市创出三年新低1303点！随后在超跌反弹股带动下逐波上扬，几乎以全天最高1327.93点红盘报收。成交48.6亿，尽管量能仍属于较低级别，但有一点必须指出，下午出现三波上攻，量能是逐级放大，较前几次有明显不同。可以认为，短期反弹之势将得到延续。
消息面总体平静，值得关注的是传来券商强强联合的一则消息：中信证券(资讯 行情 论坛)将收购广发证券部分股权。中信证券此次收购如能成功，将成为中国证券市场低迷阶段证券公司强强联合并形成强大规模的一大亮点。显然，该则消息对于中信证券来说是长期利好，其股价最近几天亦是逐步走高。同样，这也是一个信号，即中国证券行业资源整合从扶弱转向强手联合，无疑对于行业的良性发展是有利的。
盘中来看，蓝筹板块总体疲弱的走势是周四创出1303点新低的主要原因，其中石化类和汽车类股票一度跌幅领先，尤其是龙头品种中国石化(资讯 行情 论坛)。而午后三大板块，即商业，旅游和纺织板块中的超跌低价股集体上攻，是沪市大盘在到达1303点(即本栏近期指出的重要点位)返身向上的重要动力，其中长百集团(资讯 行情 论坛)，上海三毛(资讯 行情 论坛)报收涨停。据统计显示，沪市临近千三关口之际，涨跌家数比为1：3，显示了目前市场在没有实质性利好政策支持之下，场外资金对待日益下跌的股价依然十分谨慎。而当时跌幅超过5%的股票仅7家，说明周四做空动力主要来自权重板块，绝大部分个股是小幅振荡。全天收盘时涨跌家数比则变为8：1，普涨特征明显。
近期之所以蓝筹权重板块打破平衡，重心下移，究其原因，仍与周二新股发行制度改革有着一定关系。随着新股发行方式同国际接轨，今后发行价格下调已经勿庸置疑，优质大盘国企股以较低价格发行对于目前市场中的蓝筹股来说无形之中又增添了不少压力。但本栏认为目前市场中以50板块为代表的大盘蓝筹股依然属于稀缺品种，出现一定溢价是可以理解的。由此，经历了平均6个月调整的蓝筹板块由于心理层面的压力而运行最后一轮补跌子浪，并带动大盘探出真正低点。毕竟，市场目前的困境绝对不是靠单独拯救一级市场就可以破解的，“健康运行、适度活跃”的二级市场是一级市场生存的重要基础这个道理相信高层应该是非常清楚的。
综合分析，从午后市场量价配合走势来看，短期反弹有望延续，投资者可适当介入5元以下的超跌优质股，但仓位不宜过大。市场真正全面走强，仍需后市出台实质性政策，对此我们依然是颇有信心的，1300点被有效击破的可能性较小！
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