文/新浪财经旧金山站 段皎宇 (微博)
美国经济复苏的曲折令QE3的预期变得扑簌迷离，Jackson Hole美联储吹风会周五召开，多数经济学家认为伯南克不会透露任何QE3的口风，不会在近期推出QE3；而部分经济学家则大胆断言，QE3 9月就会执行。双方的共同点在于，8月就业数据将是美联储能否动手的关键。(查看美国经济数据)
QE3势在必行？
上周，市场上爆发出难得的乐观情绪，这正是翘首期盼多时的美联储对QE3的正面态度。无论是美联储在7月会议纪要的表态，还是伯南克在随后发表的证词，均让市场听出美联储下决心继续宽松而QE3越来越近的声音。
QE3就像伯南克的第二只靴子，在市场享用了前两轮货币宽松的刺激之后，却在今年迟迟不见这只靴子落地，令投资人等得心焦磨烂。说来好笑，QE1出来大快人心，QE2出来不仅褒贬不一，甚至至今伯南克还被大骂是全球通胀的罪魁祸首。
尽管此时此刻市场上对QE3的争议更多，然而大多数经济学家认为，在经济复苏严重缺乏动力、且存在欧债外患和“财政悬崖”内忧这样复杂的情况下，美联储实行QE3将是必然，而能够让美联储真正下决心动手的，当属8月的就业数据。
IHS Global Insight首席经济学家保罗--埃德尔斯坦(Paul Edelstein)对新浪财经表示，“目前为止我们已经看到的7月就业和零售数据均好于预期，但并没有强大到足以阻止美联储进一步宽松。比如，尽管7月就业人数增加16.3万人，但失业率仍然上升至8.3%。”
保罗认为，美国经济没有走向衰退，但这不是美联储力图恢复经济的目标状态，只要经济活动的力度不能降低失业率，美联储就会将采取行动。
由于市场上没有任何强劲动力能够支持经济持续复苏，IHS预测8月就业将增加12.5万人，失业率不会发生改变。除非9月7日美联储看到比预测强大的多的就业报告，将会推迟宣布新一轮宽松政策，否则没有什么能够改变联储尽快推出QE3的决心。
“债券大王”、太平洋投资管理公司(PIMCO)的CEO比尔-格罗斯表达了同样的观点，他认为美联储“很快”就会宣布推出QE3 。即使伯南克在杰克森豪尔的年度大会上不做任何暗示，联储仍然会这么做。
关于QE3推出的时间点，保罗对新浪财经表示，他认为仍然将发生在9月。
伯南克或不透露任何口风
8月31日，伯南克将在Jackson Hole美联储的吹风会上透露出什么样的货币政策前景成了目前市场关心的焦点。但绝大多数经济学家认为，在没看到8月就业数据之前，伯南克不会透露出任何QE3的口风。
正如高盛资产管理主席Jim O’Neil所言：“共和党对QE3相当抵触，未来还有包括‘财政悬崖’在内的很多不确定性要解决，加上8月就业数据9月7日才能公布， 所以联储什么要急于作出决定呢？”
达拉斯联储高级经济学家王健对新浪财经表示，美联储已将QE3摆在桌面上，关键在于在什么时间点去用。前段时间市场上均预测QE3马上就会出台，但此后，7月的就业数据、零售和耐用消费品的销售数据好于预期，对经济的判断比当时的情势更为乐观，现在已经不能单纯依靠此前的会议纪要做出判断。”
同时，王健表示，“通货膨胀率是美联储最为关心的核心数据。在需要的时候，美联储始终有足够的货币政策的弹药去使用。但货币刺激都会有一些负面影响，美联储不想在没有必要的时候去用它。”
联合国[微博](UN)经济与社会事务部全球经济监测中心主任洪平凡(微博)对新浪财经表示，11月美国总统大选之前，美联储推出QE3的可能性很小。尽管美国经济增长和就业仍然疲软，但新一轮QE的作用将非常有限。经过前两轮的QE和正在进行的“扭转操作”，以及国际资本近期为避免欧洲风险而流向美国的作用，美国长期利率已处于历史低水平，再用QE3来继续降低长期利率的“边际”效用非常小。
同样，高盛经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)认为，“进一步刺激政策将意味着美联储的手段越来越不常规”；而美西银行首席经济学家Scott Anderson则明确表示，“伯南克没必要对QE3作出任何明确的暗示。联储现在就像跳水运动员，盯着池子很久了，但是还没有纵身一跃。”
总统大选的影响
今年的美国总统大选也为联储执行QE3的时间点造成了疑虑。一部分人认为，美国大选在即，推出QE3产生的经济影响或影响大选的公正性， 且共和党总统候选人罗姆尼已明确表态一旦当选不会再任用伯南克做美联储主席，这或许一定程度影响到美联储政策的时间点。
洪平凡对新浪财经表示，“从政治角度来看，共和党极力反对联储会的QE和低利率政策。现任联储会主席最初是共和党任命的。他不可能在大选之际出台QE3为民主党助选，而得罪共和党。大选后是否会出台QE3，将取决于那时经济形势，而政治因素将消失。”
但作为联储“内部人”，王健则对新浪财经表示，“通常来讲，美联储在内部讨论的时候不会考虑到大选这个政治因素。从我个人的角度来看，大选不是货币政策主要考虑的因素之一。”
(备注：达拉斯联储高级经济学家王健的观点只代表个人，不代表达拉斯联储。联合国经济经济与社会事务部全球经济监测中心主任洪平凡的观点只代表个人，不代表联合国。)
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(本文作者介绍：供职于新浪财经旧金山站，负责美国财经新闻报道和机构合作。曾从事多年互联网市场管理工作，就读于斯坦福商学院。)
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