反弹激情遇抛压 机构博弈去向不明

　　东吴证券昆山营业部 饶晓明

　　宝钢宣布再次增持计划，但由于其表现并没有给市场太多的惊喜，加之中国石化(资讯 行情 论坛)等权重指标股未能给予配合，经过两天的活跃之后反弹激情被压制，上午再度触及周三高点后展开弱势整理。收盘沪市成交89亿，深市成交52亿，量能稍有回落。

　　但个股走势仍延续了近期的活跃态势。股改复牌股华西村(资讯 行情 论坛)、康缘药业(资讯 行情 论坛)、北方国际(资讯 行情 论坛)等多家个股在公布提高对价利好后不出意料封于涨停，G明珠(资讯 行情 论坛)、华微电子(资讯 行情 论坛)、歌华有线(资讯 行情 论坛)、广电网络(资讯 行情 论坛)等部分网络科技股又有逆市上攻的举动，尤其青鸟华光(资讯 行情 论坛)直线拉升冲击涨停的走势，又激发了青鸟天桥(资讯 行情 论坛)、长丰通信(资讯 行情 论坛)、朝华集团(资讯 行情 论坛)等超跌低价科技股纷纷反弹。煤炭股与火电股的跷跷板效应仍在延续。个股做空压力主要集中ST股上面，该类缺乏业绩和基本面支持的品种出现大面积的下挫，说明三季度业绩开始披露后，个股走势分化不能不考虑业绩指标。

　　消息面上，全国社会保障基金理事长称目前

股票投资已达251.89亿元 将继续扩大国内股市投资规模，社保基金目前并不着急投资海外的谈话对市场触动不大，仅将其视作有限程度的呵护。但其中也折射出当前市场资金力量的格局变化，机构博弈特征不断强化，尽管基金仍然是最大的机构投资者，但是寡头垄断的格局正在演化为竞争垄断。保险资金(社保资金)、QFII资金的迅猛发展有望与基金一起形成三足鼎立之势。互相之间分分合合，互相制约，俨然一部新时代的“

三国演义”。与当前市场的一些特征也比较相符，如大盘指数以小范围波动为主，一般难以出现连续非理性大幅波动，来回拉锯战一旦结束分出胜负，则基本是单边走势直达下一目标区域。其中少数核心个股不受大盘影响的独立走势则更加强化。而游资基本放弃了原本的固定阵地，在边缘阵地的游击战中寻觅被主体冷落的机会。由此来看，在经过两天的修复行情后，短线遭遇一定抛压，大盘需要继续整固来强化下档支撑。