全球股市大盘股七年低迷之后卷土重来

　　证券时报记者　金钜

　　本报讯　近期的全球股市上，投资者热议的一个话题是，经过近7年的低迷之后，大盘股又卷土重来了。市场人士认为，大盘股表现将优于小型企业股票，并且这一趋势才刚刚开始。专家也指出，近期的数据分析和调查都显示，大盘股未来将有更好的回报率。

　　分析人士认为，环顾全球，与许多小型企业相比，美国辉瑞制药和西班牙伊维尔德罗拉等大型公司股票已经相对比较“便宜”。而且许多大型企业负债较低，这使它们显得更为“安全”。一般而言，市盈率越低的公司股票投资价值越高，也更受投资者追捧。另外，如今不少经济体都进入升息周期，经济增速有放缓势头，投资者转而关注更“安全”的证券资产，而购买大企业股票被认为风险较小。

　　

摩根士丹利MSCI指数显示，过去7年内，全球范围内小盘股的收益高于大盘股。全球50-100强的公司在过去5-6年里表现不佳。但目前这一情况已经发生了变化。摩根士丹利国际资本部门编制的世界

股票指数今年以来已经上涨了7.6%，这一指数所统计的上市公司的平均市值为110亿美元。而同时，该公司编制的全球小型公司股指今年来仅上涨了4.8%，该指数成分股公司的平均市值为4.6亿美元。

　　雷曼兄弟公司分析师西蒙·海曼说，从去年情况看，标准普尔500种股指成分股公司的整体市盈率为17.2倍。而罗素2000股票指数(美国小盘股的基准指数)的成分股公司的整体市盈率则为31.2倍。标普成分股公司的市值平均为123亿美元，而罗素股指成分股公司的市值平均为5.8亿美元。欧洲市场上，道琼斯stoxx大盘股指数整体市盈率为14.3倍，而道琼斯stoxx小盘股整体市盈率为21.2倍。欧洲大型公司的平均股息收益率为3.3%，高于小型公司2.4%的股息收益率。高盛也已经圈定了10只市值超过200亿欧元的大盘股，将其评级定为“买入”。

　　虽然大盘股的“春天”似乎已经来临，但也有分析师提醒，不加选择地买入大盘股的行为仍是危险的，挑选其中适当的公司才是正确的策略。

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