道指跨越万二牛不停蹄 分析师修正对美经济看法

　　专家认为，包括美股在内的全球股市将长期走牛

　　证券时报记者金钜郭蕾

　　周一，美国股市持续了其10月以来的涨势，道指在周一突破12100点，再度创出历史新高。对于道指在短期内连创新高，接受采访的经济学家们认为，投资者对公司盈利的乐观预期、油价下滑推升消费者信心以及美联储可能继续停止加息，是短期内的直接导火索；而长期而言，美国经济可能出现的软着陆和市场资金面的宽裕，也支撑美国股市乃至全球股市的上升趋势。

　　道指迭创新高

　　自今年7月中旬以来，美股各主要指数就一直稳步攀升。周一美股的上涨动力主要来自良好的公司盈利。道指成分股沃尔玛宣布，将削减资本支出增加盈利，股价大幅上涨3.9%，收报51.28美元，成为道指上升的主要动力。其他零售股也跟随上涨，带动标普500零售股指数大幅上升1.7%。

　　周一，道指收市时再度创出历史新高，收盘时上涨114.54点至12116.91点，涨幅0.95%。该指数在过去年15个交易日里，有10个交易日刷新历史新高。纳指上涨13.26点，至2355.56点，涨幅0.57%。标准普尔500指数上升8.42点，至1377.02点，涨幅0.62%。

　　分析师修正对美经济看法

　　对于美国股市近期的强劲走势，接受采访的经济学家们一致认为，对美国经济未来走势的看法出现转变是一个重要因素。

　　法国巴黎百富勤董事总经理及总经济师陈兴动指出，两个月前大家对全球经济以及美国经济的看法出现转变，原来关于明年美国经济将于二、三季度出现负增长的观点发生改变，业界最近普遍认为，美国经济将于明年下半年出现软着陆，实现2.5%以上的增长。因此，在没有突发性事件的情况下，如北朝鲜局势恶化、伊朗核问题加剧等，美国经济形势不会坏到哪里去。银河

证券首席经济学家左小蕾指出，原先认为美国经济将大幅下滑，但是不断走低的

石油价格“挽救”了它，美国经济没有出现预期的衰退现象，至少从目前来看，美国经济只是温和放缓，下滑幅度没有对股市造成大的冲击。中金公司首席经济学家哈继铭也认为，目前美国通胀压力减小，加息可能性下降，

房地产价格下降对经济的影响比预期的要小。中长期来看，国际经济形势不太可能出现萧调，下滑程度不如原来想像的大，而且明年美联储也有减息的可能。

　　当然，短期而言，油价的下滑和美国公司盈利的向好是直接推动因素。哈继铭指出，美国公司近期资产负债状况有所改善，同时，在全球化进程的推动下，工人工资涨幅不大，而劳动力回报和资本回报情况较好，这些都是对美国公司盈利的正面利好因素。

　　资金面宽裕支撑股市走牛

　　除经济形势等基本面利好因素之外，宽裕的资金也是美股向好的推动力之一。陈兴动指出，目前全球资金充足，投资者信心得到恢复。而哈继铭和左小蕾的观点也与陈兴动一致。哈继铭认为，近期大宗商品价格下降，导致部分原来在大宗商品上的资金抽出投向股市。这些因素，不仅对美国市场，对亚洲等市场都将形成支撑。此外，最近几年石油美元涌入股市的趋势仍在持续，也是股市向上的动力之一。

　　在上述因素的推动下，经济学家对未来美股和全球股市的走势判断趋同。陈兴动认为，美国股市乃至全球股市未来不会出现大的波动，大幅下跌的可能性不大，总体来看，市场会在一定范围内波动，但波动区间不大。左小蕾认为，虽然短期内的具体点位预测则没有太大的意义，但如果不存在核危机爆发等问题的话，在美国经济温和软着陆的背景下，美国股市大体向上的趋势可以确定。哈继铭也表示，总体而言，全球经济基本面向好，货币政策进一步紧缩的可能性减小，通胀压力减弱等，都推动美国股市，包括全球股市的继续向上。

　　“如果美联储本次议息决定维持利率不变，而美国即将公布的第三季度GDP增长又高于市场预期的2.2%的话，估计美国股市这两天又会出现一个兴奋高点。”哈继铭说。

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