意大利再次陷入政治动荡 或将带来经济上的痛苦

　　新浪美股讯 意大利再次陷入政治动荡，提醒投资者注意该国的增长困境。

　　在副总理马泰奥-萨尔维尼（Matteo salvini）退出联合政府的支持后，欧元区第三大经济体似乎最早将于10月提前举行大选。这可能会给明年的预算谈判蒙上阴影，并使有关意大利迫切需要的改革的任何严肃讨论都被搁置。在过去的五个季度中，该国经济只增长了一个季度。

　　今年下半年的前景似乎表明，意大利经济可能会缓慢复苏，但从与布鲁塞尔的再度冲突，到欧盟与美国之间的贸易冲突，一切都可能破坏这一过程。

　　在这种黯淡的背景下，意大利经济确实显示出了一些活力。即将离任的民粹主义政府推出了一项针对穷人的有限收入支持措施，并降低了领取养老金的年龄。失业率在5月份自2012年以来首次跌破10%。然而，这个国家的年轻人却难以从中受益。

　　如果萨尔维尼像最新民调显示的那样，在提前选举后获胜，他将努力推行他向选民承诺的大幅减税和新投资。这将很难与欧盟3%的赤字上限达成一致，尤其是如果他同时试图抵消计划于2020年增加的增值税。

　　然而，如果投资者重新评估意大利公共债务所带来的风险，那么意大利与欧盟的新冲突将只是一个插曲。意大利的公共债务目前占GDP的132%，短期内没有任何减少的迹象。

　　潜在的政府崩溃已经将意大利国债和德国国债的息差推至6周以来的最大水平。尽管如此，欧洲央行进一步放松货币政策的前景应会限制收益率。

　　萨尔维尼新政府可能还会考虑重启今年早些时候曾令投资者感到恐慌的迷你债券。表面上旨在加快政府欠款的支付，对一些人来说，它们也可能是一种并行货币的前身。更令人担忧的是，几位著名的联盟议员都直言不讳地对欧元持怀疑态度，主张意大利退出欧元区。

　　他们中的大多数人目前已经缓和了他们的公众观点——也许是因为意大利人对单一货币的支持是强大的，而且还在增长。但是，试图兑现其开支承诺的联盟领导的政府，可能在某个时候不得不决定是否准备为留在欧元区付出代价。

责任编辑：张宁