黑名单震慑力：非法发行公司将被市场禁入

　　本报记者 简俊东

　　非法发行股票的公司将会面临“市场禁入”。

　　“已经进入了我们‘黑名单’的股份公司，在没有把历史问题处理干净，同时把不良社会影响消除之前，不可能获准上市。而非法发行主体扎堆地区的公司想要在主板或者未来的创业板上市，我们的上市审核也会更加严格。”近日，证监会相关部门人士告诉记者。

　　保持高压势头，加大违法成本，从非法证券活动的源头抑制新的非法证券活动滋生，同时加大宣传教育力度，通过群众举报获取更多线索，集合各方力量共同打击清理非法证券活动，这已经是监管部门打击非法证券活动的重要策略。

　　非法证券活动进入集中爆发期

　　增加违法犯罪的成本，是打击非法证券活动必然的趋势。

　　一些非法发行股票的公司存在侥幸心理，妄图通过种种手段，把责任推给股东或者非法发行中介，从而逃脱法律的制裁。但是，即使最终真能金蝉脱壳，也不意味着参与了违法证券活动不用支付成本，对于一个正常经营的公司而言，“资本市场禁入”是一个相当严厉的惩罚措施。

　　监管部门对非法证券活动的打击决心，从2006年的99号文到2008年4部委的联合通知中已经可以明显感受到。“从统计情况看，经过舆论宣传和查处大案要案，投资者防骗识骗水平有所提高，违法犯罪分子有所收敛，近期新发生的非法证券活动有所下降。2007年新发的案件仅占总投诉量的5%左右。”证监会人士表示。

　　高压形势下，虽然新案件明显减少，但更多2006年之前发生的非法证券活动浮出水面，查处这些案件同样刻不容缓。从一组数据中就可以看出“打非”工作依然是一场艰苦的马拉松比赛。

　　“随着投资者教育工作的普及，投资者的自我保护意识增强，一些投资者之前不知道自己手中持有的股票是非法发行的，在我们加强宣传力度后，知道被骗的投资者纷纷向我们投诉，这导致了投诉量的增加。”上述证监会人士表示。

　　一个典型的案例是，北京一家叫“君安尚金”的中介公司在2005年向投资者兜售四川成都中城网络股份有限公司的原始股，号称该公司将于2006年在美国上市，发行的股票名为中国C网，当时销售价格是每股4.2元人民币，上市之后最低是每股5美金。2007年7月，央视在节目中将这一骗局揭开，很多投资者才知道受骗上当，当月证监会就接到大量对“君安尚金”的投诉。

　　“这也是非法证券活动发现线索的特点，即时间滞后、渠道单一、查处被动。投资者大多发生以下情况才进行投诉：找不着公司、公司不能兑现承诺、经宣传教育发现上当受骗等。”上述证监会人士分析道，“其实，各类投诉反映的非法证券活动大多发生在2006年或更早。”

　　为了及时把握非法证券活动的动态，证监会建立了更加顺畅的信息汇集机制。2007年开始，证监会建立了全系统非法证券活动信息收集、汇总、分析制度，逐月统计和报告，统计单位包括36个证监局和会办公厅信访办、非上市公众公司部等。