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近期可重点关注钢铁股权证
虽然昨日沪综指未现“红色星期一”的走势，但权证品种的走势依然强劲，存量权证包钢JTB1(资讯 行情 论坛)出现涨停板，增量权证雅戈QCB1(资讯 行情 论坛)、雅戈QCP1(资讯 行情 论坛)、海尔JTP1(资讯 行情 论坛)均出现涨停走势。
牛市里投机品种最具爆发性
对于权证品种来说，虽然有行业分析师在研究报告里用BS模型等推导出权证的理论价值，但是，权证的二级市场走势与股票存在着极大的差异，即不是以内在理论价值为定价依据的，而是以二级市场人气、短线热钱的多寡决定的。这其实也是权证作为金融衍生品种的市场属性。正因为如此，只要市场处于牛市，成交量不萎缩，权证品种的强势就会延续。
认沽权证炒作已失去理性
但不可否认的是，风险也在聚集。一是权证具有杠杆效应，在牛市里认购权证会因为正股价格上涨而暴涨，认沽权证理论上应该走熊，可惜认沽权证也被热钱当作炒作的筹码而出现暴涨走势。昨日新上市的海尔JTP1、雅戈QCP1均是认沽权证，但照样涨得不亦乐乎，这就意味着权证已完全失去理性。
二是权证最主要的是时间价值，一旦因某只权证快要到期而行权，那么必然暴跌，从而推动整个权证品种出现暴跌走势。G宝钢似乎离暴跌的时间越来越近，因为宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)行权价格是4.50元，行权时间是2006年8月30日，离目前只有3个多月的时间。而目前宝钢JTB1的市场价格为2.037元，也就是说，到8月30日，G宝钢的价格在2.037元+4.50元，即6.537元上方才能够让以2.037元买入的权证持有人保本。但目前G宝钢收盘价只有4.91元，这就意味着宝钢JTB1极有可能在近期出现急跌，从而成为推动权证价格暴跌的诱因。
尽量选择钢铁股认购权证
笔者依然建议投资者，在实际操作中，尽量选择一些钢铁股的认购权证予以操作，一方面是因为钢铁股刚刚进入启动周期，存在着一定的上涨动力，在牛市中会放大钢铁股认购权证的收益，尤其是包钢JTB1、武钢JTB1(资讯 行情 论坛)等。另一方面则因为钢铁认购权证的价格相对便宜，将为场外热钱提供切入机会。
江苏天鼎 秦洪 文并表
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