T+0涨跌幅放宽等股市创新有多少能够真正兑现

　　创新是一个民族发展的不竭动力。同样股市也需要通过创新来激发活力、获取能量。在经历了几年熊市的痛苦之后，市场各方无论是管理层、还是上市公司、股民都希望创新产品出现。昨日证监会主席尚福林的讲话中也多次强调创新，那么近期市场传言汹汹的创新产品有多少能兑现呢？

　　创新概念： T+0可能性:★★

　　10月下旬，新的《证券法》出台，允许交易所推出T+0，这为T+0在其后的风传打下了基础；加上当时实行T+0的宝钢权证在盘中上窜下跳，表现相当活跃。无疑让大家记起1996年之前中国股市实行T+0交易的日子。T+0交易传闻由此风生水起。11月初期，有报道说两证交所开始研究T+0新制度，并有模有样地传言T+0时机成熟明年有望推出。

　　在没有动静的情况下，市场开始关注T+0能否在上证50ETF、上证50成分股或中小板群、甚至是个股农产品中率先实行，中小板等相关个股也受此刺激大幅上行。市场各方对T+0进行了大讨论。11月底及12月初，随着权证的扩军，其示范效应更引得市场对T+0的关注；到了12月中下旬领导层开始出面澄清，市场由此意识到T+0在短期内无法实现。近日证监会更是出面否决，年内T+0将无缘证券市场。

　　分析师观点：

　　北京证券吴琪认为：“T+0在短期不可能实行，也没有必要实行；T+0不是万灵药，救不了大盘。但将来有可能在小范围内或者是推出新的投资品种时实行。”

　　创新概念：G股指数 可能性:★★★★★

　　随着股改的推进，200多家公司进入股改程序，新老划断更加临近，而现在的上证综指无法客观地反映已经股改公司的走势，很自然的市场需要一个能反映G股走势的新指数。11月下旬，市场对G股指数的关注加强，甚至有报道称G股指数上证所内部已经在运行；随着第一个全流通板块中小板指数在12月1日开始运行；有报道称12月就可能推出G股指数，传言也激活了同期大盘的走势，大盘开始碎步上行。终于在12月19日，上交所宣布，上交所将选择已完成股改的沪市上市公司为样本，发布新上证综指，即市场早有预期的G股指数，以反映这批股票的市场走势，为投资者提供新的投资标尺。据悉，G股“新综指”将于2006年第一个交易日发布。

　　分析师观点：

　　中国咨询徐辉认为：“既然管理层已经发话了，G股指数肯定会推出。股改前，管理层就说对股改的公司特殊对待，推出G股指数也算是一个方面吧，后期对G股的优惠可能会加强。”

　　创新概念：涨跌幅放宽 可能性：★★★★

　　12月初，由于权证较大涨跌幅的示范作用，报道称管理层可能将放开涨跌幅限制，12月19日，在上交所15周年庆研讨会上，上证所总经理朱从玖表示：“在增强市场活跃性和市场弹性方面，交易所将进一步完善回转交易，放宽涨跌幅限制等。”虽然“完善回转交易，放宽涨跌幅限制”具体细节问题，朱从玖并没有过多阐述，但这一消息也获得了众多的关注。

　　分析师观点：

　　徐辉认为：“这个主要是针对蓝筹股的，可以起到对大盘的助涨作用，但不能改变大盘的整体走势。”而吴琪认为：“可以在一定程度上增加市场的活跃度，有利于市场的发展。”但在何时可能推出这一政策上，两人都认为，短期没有可能。

　　与此同时，股指期货、上证50ETF权证等创新也在市场中热传，并在一定时间内成了资金关注的对象。(本报记者 孙强 实习记者 李龙俊)