经济增长拐点已过 权重股再遭空头打压

　　受美股下跌、中国太保破发等多重利空因素影响，大盘昨日未能坚守3500点关口。上午开盘低开后即顺势下跌，盘中虽然在地产等板块带动下出现短暂的微幅反弹，但未能扭转大势。大盘最终跌至3400点一线，收盘报3411点，跌幅达5.42%，市场信心遭严重打击。

　　盘面显示权重股全线暴跌，成为大盘下跌的主要做空力量：中国石油、中国石化、宝钢股份等跌幅均逾8%，中国神华更是重挫9.81%逼近跌停。同时，中国神华、中国人寿、中国太保、中煤能源等权重股均迭创上市以来的新低。而继中国太保破发后，中海集运、中煤能源等大盘股亦相继破发。

　　从记者采访的情况来看，目前市场人士对后市普遍悲观，大盘可能还有下跌空间。

　　申银万国证券研究所：经济增长拐点已过

　　从目前的情况看，中国经济增长的拐点已过，已经处于向下周期的边缘。支持这一判断的主要原因是由于次级债影响的深化和扩散，作为世界经济发动机的美国经济将步入衰退，世界经济将步入2年左右的调整期。由于中国和世界经济融合度达到前所未有的高度，这一调整将对中国经济产生前所未有的冲击。不过，考虑到经济增长的惯性以及银行信贷扩张意愿仍然很强，今年增长问题不大，仍能取得10.5%左右的增长。

　　如果外界环境没有明显好转，考虑到在建项目滞后影响减弱、换届效应减弱以及银行开始惜贷的话，明年经济增长可能回落到10%甚至9%以下。

　　申银万国证券研究所市场研究总监钱启敏：

　　言市场底为时尚早

　　市场缺乏新的做多因素，后续大盘将继续保持原有趋势，即振荡向下。当前的市场仍然缺乏可变现的投资价值，离真正低估还有很大的距离，因此，言市场底为时尚早，后市仍需谨慎应对。

　　从技术面看，去年“5·30”暴跌中曾经出现3404点的相对低点，从对称性角度看具有一定的支撑，但由于昨日上证盘中低点达到3407点，两者过于逼近，因此，3404点如果没有其他因素干预的话也已难保，行情将很快击穿这一点位，继续向下运行。再者，鉴于目前市场表现极端以及失去自我修复能力，后市唐突预测低点意义不大，关键看趋势有没有改变。

　　由于短线热点较难把握，选股成本高，因此对普通投资者而言应谨慎应对，不宜轻易介入抢反弹，把有限的“子弹”留到最后。短线可以不割肉，但也不必匆忙加仓，应保持理性和克制。

　　海通证券分析师吴淑琨：

　　跌下去会跌过头

　　对于昨天的大跌，原海通证券所长助理吴淑琨表示，市场本身有惯性，涨起来会涨过头，跌下去也会跌过头。原来投资者一直以为管理层会救市，但一次一次的落空，投资者的心理压力非常大，昨天的大跌更是给了投资者巨大的心理冲击。而目前中国人寿据说要减持股票，中石油也一直破位，未来不是特别乐观。估计中石油还没有跌到位，从港股来看，A-H股的差价还非常大，不能看发行价。A-H股接轨是一个趋势，长远来看，A-H股如此大的差价是没有道理的。目前有些个股已经开始接轨，如中国平安、铁建。