证券市场黑幕起底 三公事件最受关注

　　本报“证券市场十大侵权现象”调查显示，权证创设、上市公司恶意圈钱、新股发行制度、内幕交易等最受非议。

　　股民，既是证券市场的投资者，也是消费者。随着最近两年大牛市的集中爆发，越来越多的人参与到证券市场。然而，由于某种程度上监管制度的缺失，证券市场的种种问题亦随之而来。3月14日到22日，本报联合网易财经开展了一项“证券市场侵权/维权现象”网络调查。

　　有违“三公”事件最受关注

　　在本报和网易财经列举的20余项现象中，得票率最高的当数涉及证券市场有违“三公”原则的事件，如权证创设、新股发行制度、高管违规买卖自己股票、基金经理老鼠仓等得票率均居前列。特别是目前市场争议最多的南航认沽权证的创设问题，得票率高达21%，位居“证券市场十大侵权现象”之首。

　　《证券法》第三条规定：“证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则”。“三公”原则成为证券市场最基本的原则。而目前认沽权证的创设则明显违背了该项原则。著名维权律师中国法学会商法研究会理事、上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣认为，突然、连续、巨量创设权证行为无论从交易的公平性，还是从信息披露的平等性，对普通的权民都不是一种透明的、公平的与可预期的行为，认沽权证遭遇恶炒，从中不乏存在违法违规的庄家与操纵市场者，对此，证券监管部门和司法部门完全可以通过《证券法》与《刑法》的有关规定加以查处与制裁。

　　此外，网友对于当前的新股发行制度、高管买卖股票以及基金经理建老鼠仓的现象亦存有非议。网友认为，当前新股询价制度有失公平，而在新股申购时，普通散户根本不是机构投资者的对手，散户基本上是“陪玩”。对于媒体时常报道的上市公司高管违规买卖自家股票，多数网友表现出愤愤不平。

　　虚假信息害人不浅

　　得票率排在“三公”之后的是“虚假信息披露”。作为“中国证券民事赔偿第一案”的东方电子虚假陈述民事赔偿案发生在5年前，但直至本周，该事件才得以最终完

　　结。专家表示，上市公司通过虚增主营收入的方法来粉饰报表，骗取股民对上市公司的信任。上市公司作为证券市场的根基，如果不加以严控，根基不稳，损失的不仅仅是中小股民，还将危及整个中国资本市场。

　　还有去年震动全国的“杭萧钢构”事件，虽然不能说是虚假信息披露，但上市公司那“遮遮掩掩”的天价合同能否顺利履行实在让人担忧。宋一欣认为，就目前我国反内幕交易及反操纵市场的法律体系而言，内容尚不够具体细化，线条较粗，有待进一步加强，相关的司法解释也没有出台，这些法规体系并不能适应在目前牛市环境下的法律需求。同时，这些法律法规更多的是针对熊市环境下的违法犯罪而言，如果今后出台股指期货产品与做空机制，那么今后还需进一步完善调整，其前瞻性不足。

　　“股市黑嘴”颇受非议

　　“带头大哥777”亦“荣登”十大。这个自诩为“股神”、拥有“20万元本金炒成2000万元”辉煌业绩的“大哥”，据说能通过特殊途径获得独一无二的内幕消息。“带头大哥777”最终被抓有其偶然性也有其必然性，必然性在于“牛皮”吹大了必然是要破的，而偶然性则在于他不幸成为了“杀鸡儆猴”中的“鸡”。

　　宋一欣表示，根据《证券法》与中国证监会的相关规定，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。炒股博客大量兴起，由于点击和阅读的广泛性，炒股博客远远超出了个人心得的范畴，成为一种证券市场的公共产品。在这种情况下，炒股博客博主及所载的内容不能以个人自由而一言弊之，必须承担一定的社会公共利益责任。本报记者 万勇