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□江苏天鼎 秦洪
由于“6·8行情”井喷之后，上周A股市场走出了震荡走低格局，所以，业内人士担心市场会否重蹈“6·24行情”覆辙，行情果真会如此发展吗？
两则信息昭示政策趋向不可否认，近期政策的密集程度确实有些出乎我们的意料，“
五一”节前天天盼利好，但是没有利好；“五一”节后，尤其是6月以来，天天有利好，甚至上周还出现一个交易日有四个利好的情况。这说明政策在力挺股权分置改革，而股权分置改革对A股市场而言，又是一个利在当代，功在千秋的改革措施，所以，A股市场怎么能够一路阴跌而没有底部支撑呢？
同时，近期的两则信息更能折射出这一趋势来:一是上周五晚间出台的国资委有关《国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》，此则通知虽然针对的是国有控股上市公司，但也具有极强的普遍意义，即获得流通权未必就是全部减持，甚至部分优质企业还要增持，三一重工(资讯 行情 论坛)控股股东上周五的公告就表明了这样的态度。因此，此则通知有利于投资者打消股权分置改革后大幅度扩容的预期；其次，上周五保监会网站一度出现保险公司外汇资金可投资海外市场的通知，但迅速就被撤下。如此变化向市场昭示了这么一个政策趋向:即为了给股权分置改革提供一个较好的市场氛围，管理层愿意推出一切可行的利好资源。这样背景下，我们怎么能够过分看空市场呢？
两个压力影响有限但对于理性投资者来说，看到了上述政策面所赋予的动力外，还得看到市场存在的压力，惟有如此，才能做到兼听则明。
反观目前市场，压力主要存在于这么两个方面。首先是半年报业绩预报的压力。尤其是对于奉行价值投资理念的基金等机构投资者来说，时间越接近7月份，半年报披露的时间越近，心中的压力可能就越大。而近来一汽轿车(资讯 行情 论坛)半年报业绩预警后的跳空暴跌，让市场充分感受到业绩下滑对股价走势的巨大压力。因此，在经济减速预期较为强烈的背景下，基金经理们的压力可想而知。
其次是庄股持续跳水给市场带来的直接做空压力，尤其在市场越来越明白股权分置改革“开弓没有回头箭”的背景下更是如此。毕竟对于思达高科(资讯 行情 论坛)之流的控盘机构来说，他们可以有能力控制一个亿的流通筹码，但万一非流通股获得流通权后，他们还有能力通吃这些筹码吗？所以，会有后续的庄股接二连三出现跳水，从而对市场形成压力。
不过，我们在承认这两个压力存在的同时，也认为不能过分夸大压力。比如说经济增长预期减速的确对周期类个股的估值产生压力，但问题是此类个股前期大多出现了急跌，目前市盈率水平只有5到8倍，也就是说，市场已提前消化了业绩减速的预期；再比如说，A股市场出现过多次经济减速而市场走牛的反周期行情，这本身就说明了市场与经济周期并不是像齿轮那样紧密联系的；再比如说，经过持续多轮的庄股跳水之后，市场已经有足够的承受力去理解庄股跳水的影响或者说压力，因此，市场不会出现恐慌蔓延的趋势。
本周或会震荡走强不难看出，目前A股市场的气氛可以讲既有压力，也有动力。就短期而言，似乎动力大于压力，毕竟经过多年的震荡，市场依然认可跟着政策走的短期操作思路。所以，短期内尤其是本周，A股市场有望出现震荡走强的趋势，只不过不可能再现前期的井喷行情，毕竟目前市场压力犹存。
而从盘面来看，走强的动力除了政策面支撑外，板块热点方面也有三个动力:一是新政策所带来的做多动力，即所谓的回购概念股与增持概念股，它们虽然难以形成大面积的板块行情，但可以成为A股市场短期活跃的兴奋点；二是行业复苏所带来的投资机会，电力行业就是如此，申能股份(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、华电国际(资讯 行情 论坛)等个股均是市场的权重指标股，他们的上涨也有望直接带来做多的动力；三是中小板块在股权分置改革的预期推动下，有望继续活跃，值得期待。而这三个板块也有望成为投资者短线获利点，值得跟踪。
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