野山：游资想做行情的新主力

　　上海金汇 野山

　　大盘的主流资金和游资战斗达到了白热化，未来方向是跌还是涨，游说来说了算？

　　我前天对大盘的表现做了自己的分析，认为要判断大盘的行情，市场必须符合龙规研究的“三气”：即政策 之气，主力之气，市场人气。因为这三者必须同时具备，否则，行 情不会长久。

　　最近的行情，政策之气有了，市场人气也一度很热闹，但是不能长久，为什么，就是缺乏主力之气。以基金 为主的主流资金就是按兵不动，让市场感到底气不足。主流资金不但不支持行情，反而成了行情的绊脚石，让热 心的市场游资闪了一下腰……

　　今天就很有意思，场点为首的主流指标品种向下破位，引发大盘调整，可是游资不干了，猛拉自己的品种， 形成了基金和游资的大决战。虽然最后大盘依然收跌，基金占了上风，但是从涨跌气氛来讲，游资占了上风，因 为两地涨停板的家数达十多家。

　　我说过，条件那么好，环境那么好，主流资金只要稍微一动作，行情马上就会火爆。不动，一定有不动的道 理。或者是主力先知先觉，知道有后续的特别不利的政策将要出台，或者主力要换筹，新的投资目标吸筹相当困 难，难以完成任务。不论是哪一个原因，都可以导致主力狙击大盘的上涨欲望。

　　这几天，收到了一些来信和电话，他们对行情谈了自己的看法，我觉得都很深刻，拿出来共享：

　　一位南方私募基金负责人：

　　大盘很沉闷，但是大跌的可能性暂时不大，一方面做空A股的言论盛行，另一方面政策在做多。这种对决需 要一定的时间的考验，最近可以少做，但是也可以集中兵力做一些超跌股和题材股，问题不大。市场其实在等待 政府进一步出政策。

　　一位机构操盘手：

　　我们的仓位达到6成左右，但是我们的仓位目前表现不太好，因为价值型股票比例比较多。对中线的行情看 好，认为年底最迟年初会有一波像样的行情，这波行情可能鼓舞人心，激动人心，但肯定是套散户的行情，之后 ，可能会有相当的跌幅，到时候应该清仓。

　　原因是很多重大的问题明年可能要解决，大盘要有阵痛。

　　一位网上投资者则谈得很细，很多，但是谈得很有见地：

　　九月以来，管理层利好很多，但都没有触及到中国股市的根本：股权分置。全流通是早晚的事，并且早搞早 好，关键是以一个什么样的方案实现。从目前的信息看，有点不妙！不但先前尚福林放出了“按净资产配售”的 方案来试探市场，更糟的是，一部分流通股东的发言也在呼吁了——尽管他们说的是要以“低于每股净资产”配 售。一个明显的事实是：任何形式的配售，都会引发股市新一轮大跌：一、净资产或“低于净资产”——再低也 不过是每股净资产的70%-80%，太低会遭遇“国有资产流失”的强大阻力——实行配售，每股股价并不能出现明 显下降；有的现有股价已跌破净资产更是不能享受对“原流通股东补偿”的政策。中国股市用这样的方法实现了 全流通，并不能降低现流通股东的成本。他们只能在没有足够资金接盘的市场中，被动地“与国际接轨”；二、 现在的股民持仓普遍较重，配售会带来巨大的资金需求，即使配售有利，也只能是“卖掉老股买新股”。基金也 面临着这一困扰。公开信息显示，基金的仓位平均在70%左右。这也意味着甚至连基金也要“卖掉老股买新股” 。这样的后果必然是抛盘如潮的大股灾；三、得利的是谁？可能是现在的非流通股东，他们以少量的股票换得流 通权，轻而易举地收回全部投资——多数早已收回。可能是与权贵紧密相连的利益集团，他们可以以较低的价格 ，大把大把地收购流通股东弃配的股票，兵不血刃，谋取暴利。

　　所以，当前的行情只能横盘，并且不排除在相关消息影响下大幅下跌。

　　但本人对股市的长期走势还是有信心的。我的信心来源于人民的力量！有可能上述方案引发股市暴跌后，管 理层只好回到“扩股全流通”这一正确路线上来……

　　我觉得，大家的说法都有自己的根据，也有说服力。但是，我总觉得有点纳闷：前一阶段，总理讲话之后， 不仅副总理出来多次督促落实，而且利好政策也一个接着一个，而最近，忽然偃旗息鼓，怎么回事？

　　也许，酝酿之后，重拳的方案会一举推出。这是美好的愿望。如果出意外，也有可能重蹈过去的覆辙，政策 收手，那股看不见的力量再次猖獗，继续推出一些代言人说话，盘中处处使绊儿，引导市场大跌。

　　但愿是前一种结果。

　　也许，游资在逐渐壮大的情况下，很想做主流资金，做行情的主宰，会形成新的主流资金的力量，点燃跨年 度行情的大火。