11.5美元/ADS！直播平台斗鱼IPO发行价确定

直播平台斗鱼发行价为11.5美元/ADS，此前公布的发行价区间为11.5-14美元/ADS，斗鱼计划发行6740万ADS。

根据招股书显示，斗鱼目前是国内规模最大的游戏直播平台，拥有2.809亿注册用户，一季度月活跃用户量（MAU）达1.592亿，净利润1820万元。斗鱼将在纽约证券交易所挂牌，股票代码“DOYU”，发行价区间在11.5-14美元，最大融资规模约为10.85亿美元。摩根士丹利、摩根大通、美银美林和招银国际为此次IPO承销商。

根据艾瑞咨询数据，中国是全球最大的游戏直播市场，2018年国内游戏直播行业规模达到132亿元，MAU达2.55亿。预计未来5年复合年均增长率(CAGR)分别为24.7%和9.4%，具备巨大开发潜力。

从业绩上看，2016-2018三年间斗鱼的营收持续增长，从2016年的7.87亿元、2017年的18.86亿元迅速提升至2018年的36.54亿元，同比增长高达94%。而从净利润上看，2019年第一季度斗鱼实现扭亏为盈，一季度净利润为1820万元，相比上年同期的亏损1.56亿元增长111.67%。

当前，斗鱼营收主要由直播以及广告和游戏推广收入构成，其中直播收入占到总营收的86.1%，系斗鱼营收业务的“顶梁柱”。为满足用户对优质游戏直播的需求，截至2019年3月，斗鱼与国内TOP100游戏主播中的51位签订了直播合同，包括8位TOP10主播。2018年，具有职业电竞背景的48位头部主播吸引了超过1.2亿用户观看。

在用户数据及质量上，斗鱼亦拥有高于其他同行的明显优势。一季度，斗鱼注册用户达到2.809亿，月活跃用户量（MAU）达1.592亿，同比增长25.7%。其月活量明显超过同行虎牙（月活用户为1.238亿）。此外，斗鱼一季度付费用户量达600万，比上年同期的360万增长66.7%，每付费用户平均收益（ARPPU）达226元，比上年同期的149元增长51.7%。得益于付费客户的增长，斗鱼直播业务的增收明显，一季度来自直播业务的营收达13.541亿元，比上年同期的5.434亿元增长149.2%。

强势的营收能力、优质的主播资源及高活跃度的付费客户，为斗鱼发展提供了持续动能，也为其赢得资本市场的认可。自2016年起，腾讯先后参与斗鱼B轮、C轮及E轮的股权投资，并持续提供大量相关合作机会。总的来说，此次斗鱼赴美上市，有望借力资本市场赢得新一轮上升发展期，其未来发展值得期待。