高盛：上石化派息令人失望升目标价至3.95港元|上石化_新浪财经

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格隆汇3月20日丨高盛发表研究报告指出，虽然上石化(00338.HK)去年的资产负债表稳健，但派息令人失望，该行微调其2019-21年度每盈利预测不足2%，每股派息预测下调14-20%，但12个月的H股目标价调高4%至3.95港元，A股目标价亦升2%至5.75元人民币。

报告说，上石化去年录得纯利53亿人民币，高于高盛估计2%，但低于市场预估4%，公司去年的EBIT比预期高9%，却被联属及联营公司较低的盈利所抵销。第四季5.26亿元人民币的盈利为三年以来最差季绩，主要因为油价于去年11月大幅下幅，但令人最失望者的还是其派息，去年派息水平比高盛估计低13%，反映即使公司资产负债及现金流稳健，但对资本投放依然保守。