太平洋--公用事业行业周报：污水资源化打开十四五污水处理、再生水运营市场空间

原标题：太平洋--公用事业行业周报：污水资源化打开十四五污水处理、再生水运营市场空间 来源：金融界

近日发改委、环境部等10部委联合印发了《关于推进污水资源化利用的指导意见》，总体目标为：到2025年，全国污水收集效能显著提升，县城及城市污水处理能力基本满足当地经济社会发展需要，水环境敏感地区污水处理基本实现提标升级；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上；工业用水重复利用、畜禽粪污和渔业养殖尾水资源化利用水平显著提升；

污水资源化利用政策体系和市场机制基本建立。到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。“意见”指出，着力推进城镇生活污水、工业废水、农村农业用水等3个重点领域的污水资源利用；并实施污水收集及资源化利用设施建设工程、区域再生水循环利用、工业废水循环利用、农业农村污水以用促治、污水近零排放科技创新试点、综合开展污水资源化利用试点示范等6大污水资源化利用重点工程。“意见”同时提出，建立使用者付费制度，放开再生水政府定价，并通过多种渠道加大中央和地方的财金支持力度。

2018年再生水利用量达到854507万立方米，2020年我国再生水利用率在20%左右，如果再生水达到地表四类水甚至是三类水标准，膜技术是最适合资源化改造的水处理技术，按照2025年再生水利用率达到25%、膜法新建项目单位投资2500元/吨，预计十四五改造加新建项目投资市场空间在800亿左右。另一方面，污水资源化的另一重大意义是，污水资源化使得污水处理费用有望内化为再生水这一“产品”的成本，排放标准较高的污水处理厂有望在成本增加相对十分有限的情况下，增加一块新的利润来源。因此我们建议关注污水处理龙头企业及污水处理运营龙头企业。

环保产业是战略新兴产业，大力发展环保产业，是我国统筹经济高质量发展和生态环境高水平保护的重要举措，预计十四五相关规划将陆续出台，政策环境持续向好；而行业竞争格局（过年2年来的行业出清）、投融资环境（国家绿色发展基金等）也呈持续向好态势，持续看好环保行业的业绩反转+估值修复。建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块，关注个股：华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。

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