正邦科技 汉钟精机明日网上申购

　　新浪财经讯 正邦科技(002157)、汉钟精机(002158)公告称，将于8月3日展开网上申购。

　　正邦科技此次发行价为11.09元/股；计划发行1900万股，其中网上发行1520万股，网下配售380万股，占本次发行数量的20%。汉钟精机此次发行价为9.08元/股；计划发行3800万股，其中网上发行3040万股，网下配售760万股。

　　汉钟精机是一家由外商投资企业，从事螺杆式压缩机应用技术的研制开发、生产销售和售后服务，是世界性制造服务供应商之一。公司的专业化优势非常明显。公司核心产品2螺杆式制冷压缩机006年销售收入达2.16亿元，占公司收入总额的80%左右，其国内市场占有率逐年增长，2006年为35.38%，为行业第一。

　　中信建投认为该公司定价大致在38—44倍PE比较合理，对应06、07年EPS，则合理价格为10.6—12.3元，目标价位14.6元。

　　正邦科技主营饲料，以猪禽饲料为主。正邦科技主营业务为饲料的生产和销售及养殖、良种繁育。饲料以猪禽饲料为主，水产饲料为补充；养殖、良种繁育包括畜禽及水产品育种、养殖。

　　林印孙为正邦科技实际控制人。正邦科技发行前为5629.7万股，此次发行后总股本为7529.7万股，林印孙持有正邦集团85%的股权，发行后正邦集团持有正邦科技45.41%的股权，林印孙间接持有正邦科技38.60%为公司实际控制人。

　　正邦科技募集27,325.82万元投向六个项目。预计2009年开始产生效益，将增加年销售额12.3亿元、年利润总额7913.81万元。

　　中投

证券预计正邦科技2007年销售收入16亿元、2009年26亿元、2010年达到40亿元。2007年正邦科技建成及扩建饲料厂项目3个，销售收入达到16亿元；到2010年，正邦科技饲料产能达到200万吨、出栏商品猪100万头，年销售收入达40亿元。2012年达到400万吨饲料年产量、出栏商品猪150万头，销售额将突破100亿元。

　　中投证券分析认为：正邦科技的合理价格为27.36元。2007年～2009年公司每股业绩为0.55元/股、0.72元/股和0.99元/股。按38倍PE对公司2008年EPS估值，对应合理价位为27.36元。按1.43倍PEG对公司2007年EPS估值，对应合理价位为27.53元。我们取两种估值的下限作为公司的合理股价为27.36元。

　　正邦科技研究报告：

　　正邦科技：是成长中的猪饲料供应商

　　正邦科技盈利水平行业领先

　　正邦科技：IPO成就猪饲料养猪业第一品牌

　　正邦科技：行业第二梯队里的领先企业

　　正邦科技：全国性扩张促成长稳健快速

　　正邦科技：打造饲料 养殖和服务一体化

　　汉钟精机研究报告：

　　汉钟精机(002158)：螺杆式制冷压缩机行业霸主

　　汉钟精机：主导产品正式进入奥运工程

　　汉钟精机：冷压缩机市场最大的供应商

　　汉钟精机：快速增长的制冷压缩机业龙头

　　汉钟精机：合理区间中值为11.2-12.6元

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