北京首放：9月13日实战掘金报告

　　首放实战掘金一：板块掘金

　　蓝筹大旗不倒大盘强势依旧

　　周三上午大盘继续保持周一的强势，沪综指一举放量冲破1700关口，最高上摸至1713.99点，中石化、大秦铁路以及G联通等大盘蓝筹股无疑再次成为催动大盘走高的最主要上攻动力。但午后，随着部分蓝筹品种的小幅回调，以及前期涨幅较大品种的获利回吐，特别是G成大、G敖东的跌停，市场人气遭到严重打击，最终股指再次上演冲高回落的一幕。显然，近期大盘蓝筹股的启动是预示着新一轮行情的开始还是本轮反弹行情的结束，再次成为市场关注的焦点。

　　一、 大盘蓝筹股的启动具备多重有利因素，机构建仓特征较为明显，中长期仍可继续看高一线。

　　首先，总体估值偏低、具备相对比价优势。当前，剔除亏损股后的A股市场加权平均市盈率大致为22-23倍，而代表蓝筹品种的沪深300平均市盈率只有18倍，其中上证50板块的市盈率只有15-16倍，不仅远低于市场平均水平，而且即使同国外市场相比，也具备一定的估值优势。

　　其次，与H股市场出现“价格倒挂”是引发相关股票走强的内在动力。自中行上市以来，包括中行、国航以及G联通在内的大盘蓝筹股与香港H股市场均出现了明显的“价格倒挂”局面，部分个股最大逆差一度接近10%，已经明显偏离其内在价值。而G招行H股的高调发行以及国外投资机构的良好评级预期则是点燃大盘蓝筹股上扬的导火索。据预测，G招行很有可能以8.55元港币的上线定价发行，未来目标有望看到10-12元，而当前A股价格只有9.3元，上涨空间明显。事实上，银行股也是本轮反弹行情中始终维持稳步上攻、且涨幅最大的板块之一。

　　第三，股指期货以及融资融券也是助推蓝筹品种走强的原因之一。类似分析已经很多，这里不做赘述。尽管也有部分人士认为，由于只是处于试点阶段，对相关股票的实际影响应该并不大。不过，如果我们将视野放得更长远些，对于基金等大批机构处于战略建仓的需要，逢低配置类似大秦铁路、G联通等明显低估的大盘蓝筹股实在是再正常不过。

　　因此，综合上述，大盘蓝筹股本轮的启动的确具备多方面有利因素的支持，而最近两日的大幅放量也基本证实了确实是机构资金在积极参与，并且获得了市场的认同。

　　二、短期来看，大盘蓝筹板块仍有走高动力，但之后的分化仍然不可避免。

　　虽然蓝筹板块的启动一度带动股指实现了短线走高，但是群体性并不强。目前，除了银行股的全面走强外，真正实现较大涨幅的大盘股也就是中石化、大秦铁路以及国航三支。其中，中石化的上涨与股改含权密切相关，但是随着近期的连续上攻后，短期大幅上攻的动力已经不足。而国航、中行的上涨则主要缘于与H股的“价格倒挂”，截至周三收盘，这种倒挂局面已经全面扭转，继续上攻的动力也将消退。客观而言，如果仅从资金推动的内在逻辑分析，上述大盘股的上涨也不排除是一些实力机构的投机行为，不仅迎合了近期广大投资者对蓝筹股的期待，另一方面借助中石化复牌等多重有利因素，也基本符合当前各方利益的需要。因此，一旦大盘冲高回落，上述大盘股上涨的持续性也将必然受到考验，短期冲高回落的概率大大增加。

　　不过，即使如此，大盘蓝筹对于投资者带来的影响却是巨大和持久的，尤其是在股指期货等金融创新的不断推进下，必将成为主流资金重点关注的目标群体之一。一些具备良好成长性且当前估值优势比较突出的大盘蓝筹股将有望获得资金的不断流入，股价也将稳步走高。投资者可以重点关注两大蓝筹板块：一是以G招行、G民生等为代表的银行股板块，由于G招行H股的即将发行以及未来工行A+H股的同步发行，银行股将得到市场前所未有的关注，而凭借银行股过去连续多年的高成长优势以及未来的良好预期，有望成为A股市场最有竞争力的蓝筹群体，值得中线关注；二是具备行业成长优势的蓝筹板块，突出的代表是G联通、G中兴等群体，随着3G方案在年底的正式推出，将迎来全面爆炸性增长机会，而相关大盘蓝筹股无疑将成为机构重点介入的目标，具备持续走强的机会。

　　三、蓝筹板块的总体强势将维持大盘继续保持高位振荡格局

　　从周三盘面来看，虽然大盘蓝筹股发力上攻，但是市场似乎并不认同，尤其是一些前期涨幅较大的品种纷纷出现回落，G成大甚至以跌停收盘，极大地打击了市场做多人气。不过，虽然股指最终冲高回落，但是仔细分析会发现，除了这些涨幅较大品种的获利回吐外，其他个股总体上仍然维持相对平稳态势，持续下跌的概率并不大。因此，随着这些获利盘的逐步消化，市场杀跌动能也将逐步消退，而在蓝筹板块的总体强势以及消息面相对平静的背景下，大盘并不具备深幅回跌的空间，短期继续围绕1700区域保持强势振荡的可能性较大。

　　首放掘金实战报告二：大势分析

　　基金PK游资千七剧烈振荡难免

　　一、大势研判：围绕1700震荡。

　　1、明日预测：围绕1700震荡。虽然周三大盘冲高回落，但是中石化、大秦铁路、G联通、等大盘权重股整体上仍然保持强势局面，说明新进资金仍然维持继续上攻的意愿，不过由于1700上方压力较大，多空分歧依然明显，因此明日多空围绕1700区域进一步争夺的概率较大。

　　① 股指波动范围：1680点-1720点；

　　②运行方式：冲高回落，继续围绕1700振荡；

　　③大势关注焦点：一是大盘蓝筹股能否继续保持强势，二是市场是否形成一轮较强的杀跌动力。

　　2、中短线趋势：蓝筹股发力一举攻克1700，但是冲高回落局面显示多空分歧依然较大。一方面1700附近压力巨大，短期直接实现突破的概率并不大；另一方面，大盘蓝筹股由于总体估值偏低，比价优势突出，随着资金的逐步介入，短线仍有走高动力；综合来看，市场短期有望继续围绕1700展开争夺，大盘蓝筹股仍是决定市场能否持续走强的风向标。

　　二、主力动向分析：以中石化为代表的大盘蓝筹板块继续发力上攻。

　　1、多方主力动向剖析：中石化、大秦铁路、G招行等大盘蓝筹股再次成为股指上扬的最主要推动力量。值得注意的是，除了周二次新大盘蓝筹的上涨外，一些老牌大盘蓝筹股也出现了一定的上攻动作，具体包括G联通、G长电、G宝钢等等，从而推动相关交通运输、电力以及钢铁板块的全面异动，尽管这种行情的持续性仍然有待进一步验证，但是无疑为大盘的进一步走高提供了巨大的想象空间。除了上述大盘蓝筹群体外，其他热点并不突出，ST股继续维持强势，地产股虽然一度在G万科的带动下有所动作，但并没有得到市场的普遍认同。

　　2、空方主力动向剖析：除了蓝筹品种的乏力上攻外，半数以上的个股都出现下跌。显然，大盘蓝筹股的启动目前还没有得到机构的普遍认同。跌幅居前的板块主要集中在有色金属以及部分科技类股上，另外前期一些涨幅较大、利好已经兑现的品种跌幅相对较大，旅游、奥运等等，对市场人气构成明显打击，盘中主要表现为短线获利盘借机兑现。其他股票更多只是处于小幅下跌状态，总体观望气氛较浓。

　　三、实战淘金池：部分地产、3G以及装备制造等优质品种仍可采取逢低逐步买进的中线建仓策略。

　　风险提示：大盘蓝筹股的上攻不排除是部分大资金的某种短线投机行为，目前基本面方面似乎并不支持大盘近期即实现突破，因此在当前市场处于相对高位时，操作上切忌盲目追涨。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(9月13日)

　　千七分歧难改新增资金勇创新高行情

　　9月6日的报告中分析中石化四高开5%附近强势振荡，将成为投资者加大投资力度的时机，9月7日全面分析并指出市场将迎接新大盘蓝筹股时代，本周三个交易日大盘蓝筹股集体暴动，全线上扬，大秦铁路涨幅超过10%，其他个股的涨幅都逼近10%，本栏前瞻性分析市场再度得到市场验证，紧跟本栏观点的投资者都获得了稳健收益。

　　在大盘蓝筹继续受到增量资金流入的推动下，今天沪指最高达到1714点，但在存量资金没有认同的情况下，大部分个股不涨反跌，而且由于短线涨幅过大，部分篮筹的主动调整，导致下午指数快速下跌，沪指K线再一次出现了长长的上影线，并且成交量也有所放大，在千七的关口阻力点位，多空分歧很大，那么后市市场将走向何方，关键因素在哪里呢？

　　焦点一：千七分歧加大争夺激烈，成交量最关键。

　　从本周三个交易日可以明显的看出，绝大部分投资者对大盘蓝筹拉抬指数，创出新高还没有认可，相当一部分投资者采取了逢高抛售，或者杀跌出货的操作，但正如本栏在昨天的报告中指出的一致，分歧是正常的，尤其是在1700点这个关键的点位，存在相当多的套牢盘和获利盘，空方不会轻易放弃，我们认为，成功攻克千七的最关键因素就是，多空双方必须在1700点进行充分换手，也就是说，成交量必须有效放大，投资者可以发现，最近四个交易日量能稳步增加，上周五沪市单个市场成交金额只有141亿元，今天达到了227亿元，增长幅度超过50%，成为近两个月以来第二大成交金额，明显有新增资金流入作多，今天的走势可以看作是增量资金在试探性攻击成交密集区，分歧增大是必然的。这是从沪市分析，那么从深成指分析也可以看出这一点，深成指成交密集区在4200点上方，近几个交易日还没有触及上方的压力，并且今天收出一根阴线，表明空方的力量也不可小视，所以，对目前行情的分析，投资者可重点关注成交量的变化。

　　焦点二：篮筹全面加大建仓力度，长期走好可期

　　在中石化抢权，大秦铁路暴涨的带动下，整个大盘蓝筹板块在今天全线爆发，G联通、G宝钢等长期走势呆滞的品种也出现了一定的上扬，盘中不断出现巨量买单，可以说，近期市场新增的资金绝大部分投资都流入大盘蓝筹股，昨日的报告中详细分析了大盘蓝筹股走强的背景，在融资融券，股指期货的脚步越来越近的中长期背景下，机构资金进行了战略性建仓，并且目前只属于建仓初期，而且从不同机构分析，在二季度报告中可以看到，国内不少基金在今年第二季度大幅减持战略性权重品种，但与此同时国际资金QFII却一直在大举逢低介入，如宝钢、鞍钢等，可以说，在中国股指期货即将推出的背景下，国外资金却占据了先机，从这一个角度上分析，已经失了先机的国内机构投资者，为了不在未来股指期货落后，必然会在股指期货推出之前，与QFII掀起一轮新的权重股的争夺战、而且，这些大盘蓝筹股基本面质地优良，市盈率底，不少个股还属于被低估的品种，所以，我们认为，大盘蓝筹股近期的行情只是刚刚开始，中长期继续走强仍然可期。

　　焦点三：个股分化将越来越严重，重点回避风险

　　今天下午市场快速下跌的主要原因之一就是，在大盘蓝筹股全线上扬的同时，绝大部分的个股却逆势下跌，涨跌比最大达到1：4，而且还出现了跳水跌停的个股，如G成大，相当数量的个股跌幅超过4%，而这些都是在沪指放量上攻突破1700点的时候出现的，对于这种现象，我们认为，这是必然的，这不仅反应了多空的分歧，也反应了不同资金对后市的看法，在题材股炒作的游资，部分基金也在进行抛售，而且跌跳水的个股大部分是前期涨幅较高的个股，可以说，即使后市出现一轮创新高的强势，也会有相当部分的个股不会上涨，反而会下跌，毕竟在巨大的涨幅下，新增资金不会为涨幅巨大的个股抬轿，那么这些个股就成为投资者重点回避的对象。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(9月13日)

　　大盘运行

　　由于套牢筹码以及获利筹码庞大，多方攻击千七后有所回落，双方争夺相当激烈，能否突破关键在成交量，在蓝筹股全面启动的环境下，短线仍将在千七强势振荡，进行充分换手，然后向上攻击。

　　策略分析

　　今天盘面个股分化极为严重，篮筹强势上涨却出现跳水跌停个股，在这种环境下，投资者一定要回避相应的风险，加大对主流热点大盘蓝筹的关注力度，重点回避千汽涨幅很高的个股，较大地仓位要流向大盘蓝筹，尤其是在低位放量的篮筹。

　　板块分析

　　大盘蓝筹(连续多次的重点点评)：很多个股属于建仓阶段，中期行情广阔，继续关注和跟踪。

　　银行(连续点评)：大部分个股创出历史新高，打开上涨空间，继续看好。

　　地产(多次点评)：继续看好其中的龙头品种，以及具有相应题材的低价个股，尤其是拥有土地资源较多的公司。

　　选股思路

　　在个股分化严重的环境下，投资者选择个股一定要从技术面入手，没有太大的的涨幅，没有连续的拉抬，没有过大的量能，在底部明显放量的品种是首选，同时，基本面也要保证属于具有较好质地的品种。

　　中线关注

　　中国银行601988，大秦铁路601006，G鞍钢000898，G联通、G宝钢600019，G民生600016，G万科000002，G招行600036，G长电600900

　　策略回顾

　　近期连续推荐的大盘蓝筹股集体暴动，全线上扬，大秦铁路涨幅超过10%，其他个股的涨幅都逼近10%，本栏前瞻性分析市场再度得到市场验证，关注本栏的投资者都获得了稳健收益。