钾肥行业：天空是你的尽头投资策略分析(3)

　　目前最大的硫酸钾镁生产商为加拿大美盛集团(130万吨/年)、我国的中信国安(30～50万吨/年)和美国无畏钾肥(25万吨/年)，德国K+S集团也出产部分硫酸钾镁。硫酸钾镁主要由卤水直接提取制备，利用溶解结晶法精制。

　　1.2.4硝酸钾

　　硝酸钾堪称效果最好的钾肥，不仅钾含量高(折纯44%)，而且是氮、钾复合肥，水溶性好，溶液酸性低，易于植物吸收，但是其产量低，售价高，应用较少。

　　自然界中较少天然的硝酸钾矿藏可供利用，硝酸钾大都为氯化钾和硝酸盐制备，具有代表性的是智利化学矿业公司(SQM)，它是世界上最大的硝酸钾生产商，约占全世界产量和贸易量的49%。

　　智利化学矿业公司主要利用在智利北部的钠硝石(硝酸钠)矿藏和自产的氯化钾合成硝酸钾。我国新疆吐鲁番地区也拥有极为丰富的钠硝石矿藏，目前在东疆地区共获得钠硝石矿资源量2.5亿吨，与世界最大的钠硝石矿主产地智利的资源量持平，同时矿床伴生钾盐，未来将可用于生产硝酸钾。据了解，万向集团已经介入该矿藏的开发。

　　1.2.5磷酸二氢钾

　　磷酸二氢钾是合成的磷钾复合肥。传统工艺为氢氧化钾或氯化钾作为钾源，磷酸或磷酸盐作为磷源，通过中和或复分解反应制取磷酸二氢钾，也有利用沉淀、萃取或离子交换等方法的工艺路线。2008年3月18日，欣龙控股公告称，公司下属欣龙化工“改进了原来用磷酸一铵作原料的工艺路线，把原装置改造为可使用盐酸和磷矿作为原料，直接从矿物原料开始生产。”我们认为，新工艺可能类似于爱尔兰戈尔丁公司等开发的直接法，采用类似于磷矿石和硫酸制备湿法磷酸的装置，加入氯化钾反应，其可行性和生产效率还有待观察。

　　2.国际市场分析——寡头垄断提供刚性支撑

　　2.1世界钾盐资源分布

　　地壳内钾元素虽然丰富，但超过90%的钾盐资源集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯和德国，寡头垄断使钾盐资源在市场上炙手可热。

　　可供经济开采的大型钾盐矿藏包括加拿大萨斯喀彻温省的10座矿山(包括世界最大的矿山艾斯特哈奇矿，年产超过500万吨氯化钾)，俄罗斯乌拉尔区，白俄罗斯斯塔洛宾矿，德国黑森、下萨克森等省，美国新墨西哥、犹他州，智利北部，巴西塞尔希培州，中东地区的死海、我国的察尔汗、罗布泊则有液体钾矿。在东南亚的泰国和老挝也发现了超大规模的钾盐矿藏，但是到目前为止还没有成功开采。

　　这些钾盐矿床主要是光卤石和钾石盐构成的固体钾矿，死海、察尔汗、罗布泊则为含钾卤水形成的液体钾矿。部分地下固体钾矿会出现透水现象，大量地下水溶解钾矿石，也会形成地下液体钾矿。

　　2.2全球钾肥市场——严重不对称的供需和寡头垄断格局

　　全球钾肥供需格局存在严重的不对称现象，世界上有超过150个国家消费钾肥，但是只有12个国家(加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国、以色列、约旦、中国、美国、巴西、智利、西班牙、英国)生产钾肥，前10位的生产商把持了90%的产能和产量，具有典型的寡头垄断特征。