房地产：1月一线城市房地产市场分析(12)

　　一线城市外来商品房需求高于二三线城市

　　从2006年各城市户籍人口新增数量(扣除自然增长的人群)上来看，6座城市吸引外来人口的数量高于大部分的二三线城市；而上海和北京对户籍限制较为严格，如果依据常住人口新增数量计算，北京、上海、天津和广州的排位将更靠前。这6座城市吸引外来人口的能力较强。

　　从06年当年新增外来人口的潜在住房需求分别占06年销售面积和竣工面积的比重来看，6座城市平均比重，分别为45.66%和52.05%。约2年的人口增加量带来的潜在住房需求就可以消化06年的商品房竣工量。在06年商品房销售竣工比大于1的情况下，源源不断的外来需求，将推动商品房需求持续旺盛。

　　因此，外来需求能力较强的这6座城市，其商品房需求将持续旺盛。

　　3.7看好一线城市房地产市场

　　在目前销售竣工比大于1情况下，土地购置面积的缩减和城市化进程带来的旺盛住宅需求，必将推动一线城市持续价升量减。看好一线城市房地产市场。

　　4.上市公司推荐

　　万科A

　　万科不仅土地储备丰富，而且约76.31%位于三大经济圈，746.53万平方米项目资源位于上海、北京和深圳，项目资源质量较好。在良好的运营能力和融资能力的支持下，公司的业绩将有较大的提升。预计07，08年每股收益将达到0.61，1.28元，增长110%，08年PE约21倍，给予强烈推荐评级。