港新股迎来小阳春 首选行业龙头公司

　　刘小庆 每日经济新闻

　　香港新股市场迎来“小阳春”，继中粮控股(0606.HK)首日大涨49%之后，于本周二结束招股的中信1616(1883.HK)又传出超额认购倍数过千的消息。市场人士透露，以其最高集资额21亿港元计算，中信1616冻结资金达2100亿港元，为历来第七大规模。

　　特色龙头股是首选

　　分析人士指出，在大盘稳步回升，市场气氛良好的情况下，新股市场将随着中信银行的两地上市再度升温。但在面对众多不同行业的新股时，投资人也应保持清醒，“新股必升”终究只是神话。简言之，业务独特或行业龙头股依然是首选。

　　所谓“物以稀为贵”，业务独特的新股总是能赢得较高的估值。例如刚上市的中粮控股(0606.HK)，便是首家用玉米生产燃料乙醇的香港上市公司，而首日大涨49%的骄人战绩足以说明市场对替代能源的青睐。

　　分析师指出，如果公司业务一般，那么投资人则应留意该公司是否为业内龙头。判断一家公司是否是龙头股，可从其市值、年度盈利金额、市场占有率等方面衡量。

　　例如，早前获“亚洲股神”李兆基看好的碧桂园，其保荐人之一的瑞银就指出，碧桂园去年79亿元的销售额，已位居在港上市内地

房地产公司前五名，落成量则是前三名。基于未来两年盈利高增长的预期，瑞银给予公司估值达700亿～890亿港元，位居中资地产股首位。

　　富豪争相追捧新股

　　据悉，近期将有三只热门新股在复活节后相继亮相，其中包括“A+H”同步上市的中信银行、洛阳栾川钼业及百丽鞋业，合计集资超过350亿港元。

　　中信银行无疑是近期最受关注的新股，市场人士透露，该公司将于今日展开路演。中信银行初步拟集资28亿～30亿美元，承销团消息透露，该行将预留10%～20%股份予包括富豪在内的企业投资者。

　　国企股洛阳栾川钼业则成为香港富豪争相追捧的对象，李嘉诚、李兆基、郑裕彤、中人寿、花旗纷纷下注，就连沙特王子阿瓦伊德也重新杀回香港新股市场。据了解，洛阳栾川钼业主要从事钼业开采，是内地不少钢铁企业的主要钼供货商。保荐人之一的瑞银在研究报告中称，市场上经营相类似业务的上市公司并不多，较接近的只有湖南有色(2626.HK)。瑞银预期2007年栾钼的盈利，可有超过四成的增长，预期栾钼2007年市盈率有12.8倍～16.5倍。

　　至于百丽鞋业，据悉已于上周初步通过上市聆讯，但仍须补交补充资料，集资最多78亿港元，保荐人为摩根士丹利。百丽分拆自美丽宝(1172.HK)，目前在内地和香港经营超过2500间零售店。

　　对于今年新股市场，普华永道

审计部合伙人孙宝源昨日表示，尽管今年仍有中型内地银行赴港上市，但30亿美元～50亿美元的集资规模远不及中行(3988.HK)及工行(1398.HK)的大规模招股，因此港股今年IPO规模未必能高于去年。

　　孙宝源预期，今年港股市场IPO集资规模约200亿港元，预计新股数量达70家。孙宝源表示，香港应扩大上市公司来源，招揽更多海外公司赴港上市。

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