高盛发表报告称，友邦保险（01299）上半年的新业务价值（VONB）同比增长16%至22.75亿美元，比该行预期高出2%，受惠于VONB利润率上升，特别是内地业务、税收规则变化带来积极影响。该行强调其内涵价值（EV）继续改善，营业利润维持两位数增长势头，维持其未来12个月目标价98港元不变，重申“买入”评级。
该行表示，友邦保险内地的年化新保费（ANP）增长31%，尽管第二季度的增长恢复正常化，但远远领先于平保（02318）和中国人寿（02628）。另外，友邦上半年在内地的利润率进一步扩张，远远超出该行预期。友邦也注意到税收规则变化带来的积极影响，但被产品利润率下降所抵消。
该行还指出，友邦在泰国和马来西亚业务实现了积极的增长，由于新加坡的低基数效应，新加坡的新业务价值也好于预期。东盟市场业务的增长复苏，预计东盟市场将在下半年实现更高增长。
责任编辑：李双双
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