格隆汇9月17日丨东方证券表示,天宝(01979.HK)订单仍维持强劲增长,公司不断增加包括Vivo和Amazon在内的新客户,并获得了来自工业客户如牧田(Makita)的新订单。这使得2018年上半年总收入同比稳定增长6.9%。当前集团面临的唯一问题是在成本端,原材料价格激升使天宝利润率大幅下滑,造成集团今年上半年净亏损1,200万港元。
天宝通过增加新的供应商来缓解原材料的影响,毛利率有望在下半年同期回升。依据调低后的毛利率调整盈利预测,并基于DCF模型将目标价下修至0.75港元,保持加权平均资本成本率及永续增长率保持不变。目标价隐含2018/2019年预测市盈率19.3倍/7.9倍,较目前股价有12%的上升空间。下调至“增持”评级。
天宝集团(01979.HK)收报0.68港元,涨1.49%,成交7.94万港元,最新总市值6.8亿港元。
(行情来源:老虎证券)
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