三峡水利(600116)：水利发电 反弹在望

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　　长城证券 李珍华

　　周五下午深沪大盘继续震荡，相对持稳。盘中可见，由于权重股的偏弱，制约了指数的表现，但个股维持活跃态势。基于目前市场处在重新寻找合理估值水平的阶段，市场参与各方也处在不同的地位进行博弈，且去年5.30附近的巨量成交也构成较强的技术面支撑，所以我们仍然认为短线过份恐慌已没有太大意义，阶段性反弹机会正在随着市场的加速下跌逐渐来临，建议投资者积极介入严重超跌的品种。

　　三峡水利(600116)是以水力发电、供电为主的电力企业，拥有极为丰富的水利资源，巨大的水面落差使公司的水力发电具有得天独厚的优势，公司已跻身“全国水利经济十强企业”。未来水电的环保优势将越来越受到重视，公司发展潜力巨大。

　　随着中国节能投资公司收购重庆市水利电力产业集团而成为公司实际控制人，公司在环保领域的地位正逐渐崭露头角。中国节能作为目前国家节约能源与环境保护领域唯一的国家级投资公司，是由国资委直接领导的大型中央企业，是我国规模最大实力最强的节能环保产业集团。公司借助中国节能介入节能与环保领域，前期曾收购了四川源田现代节水有限责任公司86.39%的股权，还运用清华大学的流化床燃烧技术将沱口电厂265吨煤粉炉改为混烧城市生活垃圾的循环流化床锅炉，该循环再生利用的项目被国家经贸委批准为节能技改项目。公司发展前景十分广阔。

　　由于公司经营良好，据最新公告，预计公司07年度实现净利润比去年同期增长400%以上。二级市场上，改股近期大幅下滑，超跌十分严重，风险充分释放，在汕电力A强势涨停的带动下，该股有望展开报复性反弹，可积极留意。